计算机行业周报：OpenClaw推动AI迈入Agent时代，NanoBanana2重塑图像生成格局

2026 年 03 月 03 日 OpenClaw 推动 AI 迈入 Agent 时代，NanoBanana2 重塑图像生成格局 —计算机行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：任春阳 S1050521110006 rency@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 计算机(申万) -6.2 3.1 3.9 沪深 300 -0.1 2.8 19.7 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《计算机行业周报：LLaDA2.1 实现技术突破，Gemini3.1Pro 树立多模态新标准》2026-02-25 2、《计算机行业周报：字节跳动Seedance2.0重磅上线，ClaudeOpus4.6 发布》2026-02-10 3、《计算机行业点评报告：亚马逊（AMZN.O）：AI 基础设施与零售网络共振，资本开支周期驱动长期增 长》2026-02-08 ▌算力：算力租赁价格平稳，OpenClaw 推动 AI 迈入Agent 时代 2026 年 2 月 OpenClaw 崛起推动 AI 迈入 Agent 时代，阶跃星辰 Step3.5Flash 模型成其生态核心适配模型，在 OpenRouter平台表现亮眼，凭开发者自发选择跻身全球调用量前列。该模型以极速推理、128GB 内存适配的参数设计获认可，其紧扣Agent 时代需求的研发理念，也为算力受限的中国大模型企业提供了发展新思路。 ▌AI 应用：文心一言周访问量环比+55.52%，谷歌NanoBanana2 以半价成本重塑图像生成格局 2026 年 2 月 27 日 ， 谷 歌 发 布 了 新 型 图 像 生 成 模 型NanoBanana2，该模型基于 Gemini3.1FlashImage 构建，具备生成速度极快、多语言文字处理能力强、支持实时联网以及直接输出 4K 超高清图像等多项突出能力。用户只需输入一句简单指令，模型便能自动生成游戏用户界面；上传一张手绘草图，模型即可将其转化为网页界面；甚至可以一次性输出多达 20 张的连环画图像，展现出极高的连贯性与叙事能力。 ▌AI 融资动向：Web 搜索智能体平台 Nimble 完成4700 万美元 B 轮融资 2026 年 2 月，Web 搜索智能体平台 Nimble 完成 4700 万美元 B轮融资，由 Norwest 领投、Databricks 跟投，资金将用于平台开发、多智能体研究能力拓展及企业级实时网络数据基础设施扩容。其核心平台专为 AI 智能体打造，能将实时网络内容转化为结构化可信商业情报，具备实时获取、数据控制、原生处理三大优势，可适配多行业数据需求。 ▌投资建议 2026 年 2 月 26 日，英伟达发布 2026 财年第四财季及全年财报。受 AI 算力领域爆发式需求推动，公司单季与全年营收、利润均创下历史新高，核心经营指标超出市场预期。2026 财年第四财季实现公司实现营收 681.27 亿美元，同比增长73%，环比增长 20%；GAAP 净利润 429.60 亿美元，同比增长94%，环比增长 35%。分业务来看，数据中心业务成为核心增长引擎，单季营收 623.14 亿美元创下历史纪录，同比增长75%，环比增长 22%，营收占比超过 90%；游戏、专业可视-30-20-100102030(%)计算机沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 化、汽车业务均实现同比增长。2026 财年全年，英伟达总营收达 2159.38 亿美元，GAAP 净利润 1200.67 亿美元，两项指标均同比增长 65%。其中数据中心业务全年营收 1937 亿美元，同比增长 68%；游戏业务全年营收同比增长 41%，专业可视化业务全年营收同比增长 70%，汽车业务全年营收同比增长 39%。英伟达同时发布 2027 财年展望，预计首个财季营收将达 780 亿美元，浮动区间为正负 2%，该数据未计入中国市场数据中心业务收入；预计 GAAP 毛利率为 74.9%，浮动区间为正负 50 个基点。英伟达创始人兼 CEO 黄仁勋表示当前计算需求呈指数增长，智能 AI 的转折点已经到来，公司将凭借Blackwell 与 Rubin 平台持续巩固在 AI 推理领域的全球领导地位。本次英伟达财报的亮眼表现再次验证了全球 AI 算力需求的高持续性。财报显示的数据中心业务营收占比已超九成，这种由底层算力需求驱动的结构性增长，叠加公司技术架构与生态系统构筑的核心壁垒，直接支撑其维持 75%的超高毛利率。公司给出的营收指引也反映了下游客户资本开支的确定性与未来需求的高可见度。我们认为此次业绩表现将对上游供应链形成显著拉动效应，进一步巩固 AI 算力板块的高景气周期。 中长期，建议关注新能源业务高增并供货科尔摩根等全球电机巨头的唯科科技（301196.SZ），AI 智能文字识别与商业大数据领域巨头的合合信息（688615.SH）、深耕工业 AI 与软件并长期服务高端装备等领域头部客户的能科科技（603859.SH）、专注于光伏与半导体等高端制造业的罗博特科（300757.SZ）。 ▌风险提示 1） AI底层技术迭代速度不及预期。2）政策监管及版权风险。3）AI应用落地效果不及预期。4）推荐公司业绩不及预期风险。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2026-03-03 股价 EPS PE 投资评级 2024 2025E 2026E 2024 2025E 2026E 300757.SZ 罗博特科 435.10 0.41 -0.30 0.30 1061.22 -1450.33 1450.33 买入 301196.SZ 唯科科技 86.01 1.76 2.53 3.34 48.87 34.00 25.75 买入 603859.SH 能科科技 43.88 0.78 0.96 1.18 56.26 45.71 37.19 买入 688615.SH 合合信息 203.78 4.01 3.37 4.11 50.82 60.47 49.58 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 算力动态：算力租赁价格平稳，OPENCLAW 推动 AI 迈入 AGENT 时代 .............................. 4 1.1、 Tokens 跟踪 ....................................................................... 4 1.2、数据跟踪：算力租赁价格平稳 ........................................................ 5 1.3、产业动态：OpenClaw 推动 AI 迈入 Agent 时代，阶跃星辰 Step3.5Flash 获全球开发者认可 .... 5 2、 AI 应用动态：文心一言周访问量环比+55.52%，谷歌 NANOBANANA2 以半