装备制造行业周报（2月第1周）：1月主要土方机械销量保持增长

证券研究报告 [Table_Industry] 装备制造 [Table_Title] 1 月主要土方机械销量保持增长 [Table_ReportDate] 2026 年 2 月 9 日 [Table_ReportType] 装备制造行业周报（2 月第 1 周） [Table_Author] 分析师：赵晓闯 执业证书号：S1030511010004 电话：0755-83199599 邮箱：zhaoxc@csco.com.cn 分析师：杨贵洲 执业证书号：S1030524060001 电话：0755-83199599 邮箱：yanggz1@csco.com.cn 研究助理：董李延楠 电话：0755-83199599 邮箱：donglyn@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 [Table_Report] [Table_BaseData] 行业数据 计算机 2019 年 Q3 综合毛利率（%） 9.7 综合净利率（%） 6.9 行业 ROE（%） 25.6 行业 ROA（%） 5.2 利润增长率（%） 4.21 资产负债率（%） 149 期间费用率（%） 4.54 存货周转率（%） 42.56 数据来源：聚源资讯 请务必阅读文后重要声明及免责条款 [Table_Summary] 市场行情回顾： 上周 5 个交易日机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为 0.38%、2.20%及 0.32%，在 31 个申万一级行业中排名分别为第 11、3、12 位；同期沪深 300 涨跌幅为-1.33%。 行业观点： 1) 工程机械：1 月主要土方机械销量保持增长。据中国工程机械工业协会数据，2026 年 1 月，销售各类挖掘机 18708 台（同比+49.5%），其中国内销量 8723 台（同比+61.4%），出口量 9985台（同比+40.5%）；销售各类装载机 11759 台（同比+48.5%），其中国内销量 5293 台（同比+42.8%），出口量 6466 台（同比+53.4%）。1 月同比数据虽有春节因素干扰，我们仍看好 2026年开门红，对国内及海外市场趋势保持乐观，内外共振向上趋势较为明确，继续看好工程机械板块投资机会。 2) 光伏：马斯克团队考察国内光伏企业，光伏板块活跃。近期马斯克团队走访中国多家光伏龙头企业，重点考察异质结（HJT）、钙钛矿等前沿技术路线的生产设备与技术储备，上周光伏相关概念股表现活跃。尽管资本市场对“太空光伏”概念热情高涨，中国光伏行业协会明确指出，该技术仍处于探索与验证初期阶段，距离商业化尚有距离。2026 年 2 月 6 日硅料价格小幅回升，成交仍清淡。电池片因白银价格年内涨幅超150%，成本推升明显，下游组件企业因终端需求疲软，采购意愿低迷，呈现“有价无市”格局，行业基本面仍未显著改善。 3) 汽车：据乘联会，2026 年 1 月乘用车厂商新能源批发预估 90万辆，同比实现微增。根据乘联分会最新数据，全国乘用车市场 2025 年 12 月新能源批发销量万辆以上厂商，占总体新能源乘用车当月批发销量的 93%。根据 1 月初步汇总数据，这些12 月新能源批发销量万辆以上厂商企业的 1 月销量为 83 万辆。目前大部分厂商销量基本都已经锁定大数，因此按照上月结构占比结合本月数据，测算 1 月的全国新能源乘用车批发销量为 90 万辆。我们认为，在相关补贴方式改变和新能源车购置税减半的双重影响下，新能源乘用车仍能实现一定的增长，表明车市消费具有一定的韧性，建议关注具备品牌、新车周期及规模效应的整车厂商。 4) 风险提示：宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。 [Table_PageHeader] 2026 年 2 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 2 - 正文目录 一、 市场行情回顾 .......................................................... 4 1.1 行业周度行情回顾 .............................................................. 4 1.2 个股周度行情回顾 .............................................................. 5 二、 行业要闻及重点公司公告 ................................................ 6 2.1 行业要闻...................................................................... 6 2.2 公司公告...................................................................... 7 [Table_PageHeader] 2026 年 2 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 3 - 图表目录 Figure 1 申万一级行业周涨跌幅（2026.2.2-2026.2.6） ...................................... 4 Figure 2 机械设备、电力设备及汽车板块二级行业涨跌幅（2026.2.2-2026.2.6） ................ 4 Figure 3 涨幅 TOP5 公司（2026.2.2-2026.2.6） ............................................. 5 Figure 4 跌幅 TOP5 公司（2026.2.2-2026.2.6） ............................................. 5 [Table_PageHeader] 2026 年 2 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 4 - 一、市场行情回顾 1.1 行业周度行情回顾 上周 5 个交易日机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为 0.38%、2.20%及 0.32%，在 31 个申万一级行业中排名分别为第 11、3、12 位；同期沪深 300 涨跌幅为-1.33%。 Figure 1 申万一级行业周涨跌幅（2026.2.2-2026.2.6） 资料来源：wind 资讯、世纪证券研究所 上周机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为工程机械上涨 4.35%，光伏设备上涨 3.36%，电池上涨 3.24%；表现靠后的细分方向为其他电源设备下跌 3.28%，专用设备下跌 1.21%，电机下跌 0.94