家电行业：一张图看懂2020年1月中怡康家电数据

2020年2月20日一 张 图 看 懂 1 月 中 怡 康 家 电 数 据中信证券研究部 家电组汪浩 陈俊斌图片来源：卡萨帝官网 1数据速览-空调资料来源：中怡康线下数据，中信证券研究部注：中怡康销量数据来自线下KA渠道，非总量规模数据。2020年1月销量情况销量（万台）1月YOY12月YOY增速环比pcts本年累计YOY整体市场34-26.2%-7.5%-18.7-26.2%格力11-23.5%-6.6%-16.9-23.5%美的122.8%26.8%-24.12.8%海尔5-9.3%2.8%-12.1-9.3%海信2-31.0%-18.8%-12.2-31.0%奥克斯1-55.4%-38.7%-16.7-55.4%均价情况均价（元）1月YOY12月YOY增速环比pcts本年累计YOY整体市场3662-15.5%-21.0%5.5-15.5%格力4083-18.9%-27.7%8.8-18.9%美的3279-24.3%-27.7%3.5-24.3%海尔3762-18.5%-19.8%1.4-18.5%海信3700-7.9%-11.5%3.6-7.9%奥克斯2955-13.5%-16.0%2.4-13.5%份额（量）情况本月份额同比变动(pcts)环比变动(pcts)本年累计份额同比变动(pcts)格力31.2%0.8-7.031.2%0.8美的35.1%9.74.335.1%9.7海尔14.1%3.11.614.1%3.1海信6.1%-0.20.66.1%-0.2奥克斯3.0%-2.50.13.0%-2.5【中信证券家电】中怡康空调数据速览欢迎交流，中信证券家电研究小组（汪浩/吴汉翔/林昱昊）注：中怡康销量数据来自线下KA渠道，非总量规模数据。 mNpMsMyRpOpPtMsRtMqMrQ8OcM6MmOoOsQoOlOoOsQeRpNpPbRpNtQuOtOpNNZtPnQ2数据速览-冰箱资料来源：中怡康线下数据，中信证券研究部注：中怡康销量数据来自线下KA渠道，非总量规模数据。2020年1月销量情况销量（万台）1月YOY12月YOY增速环比pcts本年累计YOY整体市场51-23.6%-6.9%-16.7-23.6%海尔17-19.4%-5.3%-14.1-19.4%美的8-16.3%-1.6%-14.7-16.3%容声7-24.5%-4.8%-19.7-24.5%美菱5-36.1%-18.2%-17.9-36.1%均价情况均价（元）1月YOY12月YOY增速环比pcts本年累计YOY整体市场45215.4%1.9%3.55.4%海尔50822.9%0.3%2.62.9%美的41714.9%3.4%1.54.9%容声40684.9%1.8%3.14.9%美菱40646.8%3.9%2.96.8%份额（量）情况本月份额同比变动(pcts)环比变动(pcts)本年累计份额同比变动(pcts)海尔33.1%2.00.133.1%2.0美的15.1%1.52.315.1%1.5容声13.1%0.20.113.1%0.2美菱9.7%-1.7-0.29.7%-1.7【中信证券家电】中怡康冰箱数据速览欢迎交流，中信证券家电研究小组（汪浩/吴汉翔/林昱昊）注：中怡康销量数据来自线下KA渠道，非总量规模数据。 3数据速览-洗衣机资料来源：中怡康线下数据，中信证券研究部注：中怡康销量数据来自线下KA渠道，非总量规模数据。2020年1月销量情况销量（万台）1月YOY12月YOY增速环比pcts本年累计YOY整体市场58-31.5%-12.6%-18.9-31.5%海尔20-25.8%-6.5%-19.3-25.8%小天鹅10-28.4%-12.6%-15.8-28.4%美的7-41.6%-19.7%-21.9-41.6%西门子3-30.5%-13.9%-16.6-30.5%TCL0-74.1%-40.3%-33.7-74.1%均价情况均价（元）1月YOY12月YOY增速环比pcts本年累计YOY整体市场31529.9%4.2%5.79.9%海尔344610.8%4.6%6.210.8%小天鹅34887.0%2.1%4.97.0%美的234911.1%7.4%3.811.1%西门子51145.4%5.4%0.05.4%TCL152416.7%-2.8%19.516.7%份额（量）情况本月份额同比变动(pcts)环比变动(pcts)本年累计份额同比变动(pcts)海尔35.4%3.10.235.4%3.1小天鹅16.9%0.80.816.9%0.8美的12.0%-1.70.712.0%-1.7西门子5.1%0.1-1.25.1%0.1TCL0.3%-0.7-0.20.3%-0.7【中信证券家电】中怡康洗衣机数据速览欢迎交流，中信证券家电研究小组（汪浩/吴汉翔/林昱昊）注：中怡康销量数据来自线下KA渠道，非总量规模数据。 4空调：大促过后，增速回落资料来源：中怡康线下数据，中信证券研究部图：2016年至今空调销量、销售额同比增速销量增速回落1月空调销量同比-26.2%，增速较上月下降18.7pcts。销售额同比-35.9%，增速较上月下降10.6pcts。价格降幅有所收窄1月空调销售均价3662元/台(同比-15.5%，较上月变动+5.5pcts)格力4083元/台(同比-18.9%，较上月变动+8.8pcts)美的3279元/台(同比-24.3%，较上月变动+3.5pcts)海尔3762元/台(同比-18.5%，较上月变动+1.4pcts）空调终端双11促销力度显著大于往年；大促透支较多需求，增速有所回落。资料来源：中怡康线下数据，中信证券研究部注：单位：元/台图：2016年至今空调企业销售均价变化20002500300035004000450050005500格力美的海尔志高海信科龙国际品牌国内品牌市场均价-80%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%Feb-16Mar-16Apr-16May-16Jun-16Jul-16Aug-16Sep-16Oct-16Nov-16Dec-16Jan-17Feb-17Mar-17Apr-17May-17Jun-17Jul-17Aug-17Sep-17Oct-17Nov-17Dec-17Jan-18Feb-18Mar-18Apr-18May-18Jun-18Jul-18Aug-18Sep-18Oct-18Nov-18Dec-18Jan-19Feb-19Mar-19Apr-19May-19Jun-19Jul-19Aug-19Sep-19Oct-19Nov-19Dec-19Jan-20零售量同比零售额同比 5空调：集中度持续提升，美的提升幅度最大龙头集中度提升，美的较上年提升幅度大1月空调行业CR3较上年同期提升13.5pcts，环比降低1.1pcts。具体来看：格力较上年同期变动+0.8pcts美的较上年同期变动+9.7pcts海尔较上年同期变动+3.1pcts海信较上年同期变动-0.2pcts11月格力促销力度最大，抢夺份额明显，但随后价格降幅有所收窄；美的、海尔价格降幅收窄幅度小，价格竞争力相对提升，份额因而有所