机械行业周报：光伏行业利好频现，看好设备需求

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2026 年 01 月 25 日 行业周报 看好 / 维持 机械 机械 光伏行业利好频现，看好设备需求（20260119-20260125） ◼ 走势比较 ◼ 子行业评级 ◼ 推荐公司及评级 相关研究报告 证券分析师：崔文娟 电话：021-58502206 E-MAIL：cuiwj@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190520020001 证券分析师：张凤琳 电话： E-MAIL：zhangfl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523100001 报告摘要 行情回顾 本期（1 月 19 日-1 月 23 日），沪深 300 下跌 0.6%，机械板块上涨 4.1%，在所有一级行业中排名 9。细分行业看，光伏设备涨幅最大，上涨 21.3%；叉车跌幅最大，下跌 1.5%。 本周观点 光伏行业利好频现，看好设备需求。 1 月 8 日，财政部、税务总局公告称，自 2026 年 4 月 1 日起，取消光伏等产品增值税出口退税，此次出口退税政策的调整，有助于“反内卷”，加速落后产能出清，倒逼行业从价格竞争转向技术竞争，实现高质量发展。1 月 22 日，马斯克在达沃斯世界经济论坛年会期间称，SpaceX 与特斯拉正同步推进太阳能产能提升，目标在未来三年内实现每年 100GW 的太阳能制造能力，马斯克表示在太空中利用太阳能发电，效率会比地面高出 5倍甚至更多，在太空中，太阳能电池板可以全天候接收阳光照射，不受昼夜交替和季节变化的影响，同时，太空的低温环境是天然的优势，未来 2-3 年，太空将成为部署 AI 成本最低的地方。我们认为，政策调控下出口退税取消有利于具备技术优势的龙头企业加速全球化布局，同时，太空光伏新场景打开需求天花板，看好设备端需求。 风险提示 宏观经济波动，外部需求波动。 (10%)4%18%32%46%60%25/1/2725/4/925/6/2025/8/3125/11/1126/1/22机械沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P2 光伏行业利好频现，看好设备需求 目录 一、 行业观点及投资建议 ............................................................ 4 二、 行业重点新闻 .................................................................. 4 三、 重点公司公告 .................................................................. 7 (一) 经营活动相关 ................................................................... 7 (二) 资本运作相关 ................................................................... 9 四、 板块行情回顾 ................................................................. 10 五、 风险提示 ..................................................................... 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P3 光伏行业利好频现，看好设备需求 图表目录 图表 1： 中信所有一级行业本周涨跌幅 .................................................. 11 图表 2： 细分行业周度涨跌幅 .......................................................... 11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P4 光伏行业利好频现，看好设备需求 一、 行业观点 周核心观点： 光伏行业利好频现，看好设备需求。 1 月 8 日，财政部、税务总局公告称，自 2026 年 4 月 1 日起，取消光伏等产品增值税出口退税，此次出口退税政策的调整，有助于“反内卷”，加速落后产能出清，倒逼行业从价格竞争转向技术竞争，实现高质量发展。1 月 22 日，马斯克在达沃斯世界经济论坛年会期间称，SpaceX 与特斯拉正同步推进太阳能产能提升，目标在未来三年内实现每年 100GW 的太阳能制造能力，马斯克表示在太空中利用太阳能发电，效率会比地面高出 5 倍甚至更多，在太空中，太阳能电池板可以全天候接收阳光照射，不受昼夜交替和季节变化的影响，同时，太空的低温环境是天然的优势，未来 2-3 年，太空将成为部署 AI 成本最低的地方。我们认为，政策调控下出口退税取消有利于具备技术优势的龙头企业加速全球化布局，同时，太空光伏新场景打开需求天花板，看好设备端需求。 二、 行业重点新闻 【工程机械】2025 年 12 月工程机械产品进出口快报 据海关数据整理，2025 年 12 月我国工程机械进出口贸易额为 66.3 亿美元，同比增长 26%，其中：进口额 2.12 亿美元，同比下降 1.79%；出口额 64.17 亿美元，同比增长 27.2%。2025 年我国工程机械进出口贸易额累计为 627.43 亿美元，同比增长 13.2%。其中进口金额 25.75 亿美元，同比下降 0.63%；出口金额 601.69 亿美元，同比增长 13.8%。按照以人民币计价的出口额计算，12 月份出口额 454.77 亿元，同比增长 25.5%。全年累计出口额 4303.88 亿元，同比增长 14.5%。 【工程机械】央视财经×三一重工：2025 年度基建报告出炉！ 挖掘机是基础设施建设的“标配”，是反映基础设施建设、观察固定资产投资等经济变化的风向标。央视财经与三一重工、树根科技联合打造的“央视财经挖掘机指数”发布了最新相关数据。2025年，我国多地重大项目建设稳步推进，吊装、挖掘、港口设备开工率持续处于高位，呈现出多点开花的良好格局。18 省份工程机械开工率超五成！ 2025 年全国工程机械开工率为 44.89%，多地重大项目建设稳步推进。开工率排名前十的省份分别是：安徽、浙江、海南、江西、福建、北京、广东、河北、河南和湖北。其中，长江经济带皖浙赣三省份连续四年领跑全国开工率榜单。18 个省份开工率突破 50%，表明我国基建与产业投资的活力覆盖范围持续扩大、区域发展协同性稳步 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P5 光伏行业利好频现，看好设备需求 提升。2025 年，中部地区全年综合开工率 50.54%，位居各区域第一。安徽省开工率 66.45%位居全国榜首；江西开工率为 63.43%位居第四；河南