汽车行业周报：人形机器人+航空航天双轮驱动，旋转变压器迎广阔新兴市场

汽车行业周报人形机器人+航空航天双轮驱动，旋转变压器迎广阔新兴市场证 券 研 究 报 告投资评级： （ ）报告日期：推荐维持2026年01月26日◼分析师：林子健◼SAC编号：S1050523090001行业周报投 资 要 点▌人形机器人+航空航天双轮驱动，旋转变压器迎来广阔新兴市场依托极强的抗冲击抗振特性，旋转变压器有望适配人形机器人关节。旋变采用无接触式电磁感应原理，无磨损部件仅轴承存在微量损耗，实现近乎无限的使用寿命，无需频繁维护更换，完美契合人形机器人对关节部件高可靠性、长耐久性、抗复杂工况的严苛要求。人形机器人旋变市场规模有望远超传统旋变市场空间。我们认为出于人形机器人的抗冲击性要求和寿命要求，人形机器人将会应用旋转变压器用来替代编码器。我们预测到2030年人形机器人旋变市场规模有望达到61.5亿元，到2035年有望达到471.0亿元市场规模，2026-2035年CAGR为85.9%。 卫星发射数量快速上升，带动航天领域旋变市场放量。从发射计划数据看，SpaceX将在2033年完成4.2万颗发射，国网星座将在2035年前发射1.3万颗，千帆星座将在2030年发射超1万颗。卫星姿态与轨道控制系统的执行机构由5个推力器和4个动量飞轮组成，通常都需要与旋转变压器这类高精度位置/速度传感器配合使用。我们预测到2030年卫星旋变市场规模有望达到7亿元，到2035年有望达到18亿元市场规模，2026-2035年CAGR为22.7%。相关标的：重点推荐亚普股份（收购国内旋变龙头赢双科技），建议关注华旋传感（未上市）、苏州代尔塔（未上市） 。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 2投 资 要 点▌Optimus明年底可向C端出售，魔法原子和银河通用机器人有望亮相春晚Optimus商业化时间表逐渐清晰，2027年底可完成C端泛化任务。马斯克称目前部分测试机型已在工厂执行简单任务，预计2026年下半年可完成复杂任务并正式部署于工业环境，2027年年底将向公众销售，但需满足极高安全标准和实用功能要求。魔法原子有望登上春晚，银河通用机器人成为春晚指定具身大模型机器人。1月21日，中央广播电视总台、追觅集团共同举办签约活动，宣布追觅集团成为总台《2026年春节联欢晚会》智能科技生态战略合作伙伴。追觅早年孵化魔法原子，并且在技术研发和场景落地上进行深度合作。1月25日，中央广播电视总台正式官宣，银河通用机器人正式成为总台2026年春节联欢晚会指定具身大模型机器人。▌投资建议 我们认为这一轮人形机器人行情起点已经到来，建议在Optimus Gen3发布之前首先关注T链确定性标的，实际发布效果超预期将会给整个人形机器人板块带来重要投资机遇。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 3投 资 要 点诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明▌商业航天公司上市进程加速，多家商业航天公司推动IPO辅导蓝箭航天等多家商业航天公司推动IPO辅导。1月22日，蓝箭航天科创板IPO审核状态变更为已问询，创下最快现场检查纪录。此外，天兵科技、星河动力、星际荣耀三家商业航天企业亦推动 IPO 辅导工作。Space X 聘请高盛等四家投行为其IPO准备，力争7月完成IPO。低轨卫星资源有限，是6G“空天地”一体化网络的核心基础设施。马斯克急于推动SpaceX上市，目的在于开发轨道数据中心及二代星链建设。液体火箭是目前实现大规模物资上天的唯一工程手段，中美加速航天布局。▌投资建议 全球商业航天正从“技术验证期”全面迈入商业化与资本化共振期。中美航天头部企业几乎同步推动IPO，标志着太空竞赛已从单纯的技术博弈升级为资本效率与规模化部署的博弈。推荐关注火箭制造、卫星互联网与通信建设、Space X 产业链相关标的。PAGE 4投 资 要 点诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明▌推荐标的人形机器人带来新机遇，我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级：（1）关节总成价值量高，推荐新泉股份、双林股份，关注拓普集团、嵘泰股份；（2）丝杠是人形机器人优质赛道，推荐双林股份、嵘泰股份，关注金沃股份；（3）灵巧手是Optimus Gen3最大边际变化，推荐德昌电机控股、拓普集团、浙江荣泰，关注鸣志电器；（4）电机是机器人动力源泉，推荐德昌电机控股、伟创电气，关注信捷电气；（5）减速器是旋转关节重要组成部分，推荐凯迪股份，关注易实精密、翔楼新材 ；（6）传感器是人形机器人的“感官”，推荐开特股份、亚普股份，关注汉威科技、安培龙；（7）轻量化是大势所趋，推荐模塑科技、恒辉安防、恒勃股份。PAGE 5重 点 关 注 公 司 及 盈 利 预 测资料来源：Wind、华鑫证券研究公司代码名称2026-01-26股价EPSPE投资评级20242025E2026E20242025E2026E000700.SZ模塑科技15.040.680.510.6622.1229.4922.79买入300100.SZ双林股份40.021.240.931.1332.2743.0335.42买入300652.SZ雷迪克57.311.221.521.8946.9837.7030.32买入600733.SH北汽蓝谷8.45-1.25-1.04-0.41-6.76-8.13-20.61买入601127.SH赛力斯118.003.945.257.5529.9522.4815.63买入603179.SH新泉股份95.592.001.922.4447.8049.7939.18买入605133.SH嵘泰股份36.210.880.851.1841.1542.6030.69买入605288.SH凯迪股份121.801.240.771.2698.23158.1896.67买入920978.BJ开特股份34.890.771.091.4045.3132.0124.92买入诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 6重 点 关 注 公 司 及 盈 利 预 测公司代码名称2026-01-26股价EPSPE投资评级20242025E2026E20242025E2026E300952.SZ恒辉安防50.30.80.780.9962.88 64.49 50.81 买入301225.SZ恒勃股份166.001.271.541.71130.71107.7997.08买入601689.SH拓普集团83.131.782.212.9046.7037.6228.67买入603013.SH亚普股份26.970.981.131.2727.5223.8721.24买入603119.SH浙江荣泰121.990.630.901.29193.63135.5494.57买入688698.SH伟创电气111.001.161.291.3995.6986.0579.86买入920221.BJ易实精密17.740.560.490.6031.6836.2029.57买入诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明资料来源：Wind、华鑫证券研究PAGE 7风 险 提 示汽车产业生产和需求不及预期；大宗商品涨价超预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策