汽车行业周报：政策托底静待反弹，关注海外电动化

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/14 ehttps://mp.weixin.qq.com/s/TX4TkTX0RZ7LRUsFAF59cQhttps://mp.weixin.qq.com/s/TX4TkTX0RZ7LRUsFAF59cQ[Table_Main] 行业研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告 汽车与汽车零部件行业周报、月报 2026 年 1 月 26 日 [Table_Title] 政策托底静待反弹，关注海外电动化 ——汽车行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  前半月仍然负增长，静待后续发力 乘用车：1 月 1-18 日，全国乘用车市场零售 67.9 万辆，同比去年 1 月同期下降 28%，较上月同期下降 37%，今年以来累计零售 67.9 万辆，同比下降 28%；1 月 1-18 日，全国乘用车厂商批发 74.0 万辆，同比去年 1月同期下降 35%，较上月同期下降 30%，今年以来累计批发 74.0 万辆，同比下降 35%。 新能源：1 月 1-18 日，全国乘用车新能源市场零售 31.2 万辆，同比去年 1 月同期下降 16%，较上月同期下降 52%，今年以来累计零售 31.2 万辆，同比下降 16%；1 月 1-18 日，全国乘用车厂商新能源批发 34.8 万辆，同比去年 1 月同期下降 23%，较上月同期下降 46%，今年以来累计批发 34.8 万辆，同比下降 23%。 从 26 年全年看，汽车消费托底消费与经济增长仍需保持一定增长水平。当前较大幅度的负增长，意味着后续政策支撑反弹仍需力度。  海外电动化政策利好显现，关注 26 年新能源出海机会 1 月 16 日，加拿大总理卡尼在中国访问期间宣布，加拿大将进口 4.9 万辆中国电动汽车，并将关税从此前的 100%大幅降至 6.1%。此次政策涵盖中国本土生产的纯电动、插电式混合动力乘用车及部分轻型商用车。1 月19 日，德国政府宣布将为新购入电动汽车的家庭提供最高 6000 欧元的补贴，以促进国内电动汽车产业的发展。这项补贴政策是继 2023 年底终止原有补贴政策后的新举措，将从 2026 年 1 月 1 日起适用于新注册的纯电动汽车、部分插电式混动汽车及增程式电动汽车。补贴金额根据车辆类型、家庭人口和收入水平，范围在 1500 欧元至 6000 欧元之间。此外，该计划还包括将电动汽车的税收减免延长至 2035 年的措施。德国环境部表示，补贴政策面向私人消费者，且对所有制造商开放，包括中国品牌。此外，据报道，英国政府宣布了一项针对电动卡车的购置补贴计划。运输企业可在今年 3 月前提交申请，该计划预算规模空前，总额达 3.18 亿英镑，折合超 3.7 亿欧元。单车补贴金额将根据车辆价值及允许总质量确定。针对 26 吨以上的牵引车或底盘车等大型电动卡车，每辆车补贴上限高达 12 万英镑，约合 14 万欧元。整体而言，海外电动化利好政策正在扎堆出现，关注 26 年中国新能源车海外发展机会。  投资建议 关注国内托底政策发力后，车市回暖对头部品牌带来的拉动效应。关注海外新能源政策利好和相应的贸易政策转好对中国新能源车出口出海的带动作用。  风险提示 经济复苏不及预期风险，政策支持力度不及预期风险，行业竞争加剧超预期风险，新兴科技及商业模式发展及落地不及预期等。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-汽车行业周报：低增长之年，追寻高质量发展》2026.01.19 《国元证券行业研究-汽车行业周报：全年销量符合预期，智驾引领再提速》2026.01.12 [Table_Author] 报告作者 分析师 刘乐 执业证书编号 S0020524070001 电话 021-51097188 邮箱 liule@gyzq.com.cn 分析师 陈烨尧 执业证书编号 S0020524080001 电话 021-51097188 邮箱 chenyeyao@gyzq.com.cn -7%2%11%20%29%1/244/257/2510/241/23汽车与汽车零部件沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/14 目录 1.本周行情回顾（2026.01.17-01.23） ................................................................... 3 2.本周数据跟踪（2026.01.17-01.23） ................................................................... 5 2.1 中国乘用车市场零售及批发销量跟踪 ......................................................... 5 2.2 重要月度数据跟踪....................................................................................... 6 3.本周行业要闻（2026.01.17-01.23） ................................................................... 7 3.1 国内车市重点新闻....................................................................................... 7 3.2 国外车市重点新闻....................................................................................... 9 4.国元汽车主要关注标的公告（2026.01.17-01.23） ............................................ 11 5.风险提示 ............................................................................................................. 13 图表目录 图 1：申万一级行业涨跌幅排名 ........................................................................ 3 图 2：汽车板块三年内 PE-TTMBands ............................................................. 4 图 3：我国乘用车市场周度日均批发量及同环比变化情况 ................................ 5 图 4：我国乘用车市场周度日均零售量及同环比变化情况 ...........