Web3行业周报：Clarity法案继续推迟，关注美联储议息会议及主席人选

敬请参阅最后一页特别声明 1 投资逻辑 本周格陵兰岛与欧美关税摩擦重燃，短期风险偏好快速降温，恐惧贪婪指数由中性转向恐惧区间。特朗普预计将公布美联储主席人选，根据预测网站 Polymarket 的数据，贝莱德高管 Rick Rieder 当选美联储主席的概率升至 50%，Kevin Warsh 约为 31%。受此影响，本周加密市场总市值环比下滑 6.5%，比特币、以太坊收盘价分别环比上周下滑 6.3%、10.4%，交易额整体持平。下周美联储议息会议，FedWatch 预期 2026 年 1、3、4 月均大概率不降息。期权市场看涨未来 1 周和 1 个月行情；全年来看，期权市场看涨 Q2 行情、看跌 Q4 行情。 全球政策与产业新闻方面：Clarity 法案持续延期，由于参议院银行委员会被政府要求优先处理住房政策，Clarity 法案预计推迟至 2 月下旬至 3 月审议。纽交所将推出全天候交易平台，支持传统证券的代币化、原生数字证券和 ETF 的全天候交易。越南财政部宣布启动加密货币交易平台正式许可制度的试点，目前已有约 10 家证券公司和银行表示兴趣。百慕大政府计划在 Circle 和 Coinbase 支持下成为完全基于区块链的国家经济体。特朗普家族加密项目 WLFI 与区块链卫星网络项目 Spacecoin 达成战略合作，双方将共同开发融合去中心化金融技术与卫星互联网连接的解决方案。Chainlink 将美国股票和 ETF 实时价格引入链上。Dogecoin 基金会支持的团队计划于 2026 年初推出 DOGE 支付与商业应用 Such。Keeta 宣布收购银行以扩展合规能力。WalletConnect 推出 POS 加密货币支付服务。 公司新闻方面：Bitmine 获股东批准扩股，为后续股票增发与 ETH 扩张做准备。据 WhiteFiber 官网报道，基于初步估计的财务结果，公司预期 2025 年第四财季和 2025 年全年初步未审计收入分别为 2,270~2,510 万美元、7,830~8,070万美元。Strive 计划通过发行优先股筹集 1.5 亿美元，用于购买比特币及偿还债务。特朗普媒体集团与 Crypto.com合作，向合资格股东分发数字代币。 投资建议 随着财报季临近，预计更多转型 AI 数据中心的加密矿场将披露转型的进一步进展，关注近期有签约进展或者预期披露财报的公司、与谷歌相关方有合作的公司，以及有较多电力储备的公司。此外，也建议关注布局股票、股权上链机会的交易平台。 风险提示 全球宏观及流动性风险，全球 Web3 监管政策变化，网络安全风险，金融衍生品风险，Web3 机构法律合规风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 1. 本周行情回顾 .............................................................................. 3 2. 全球政策及产业新闻 ........................................................................ 4 3. 公司新闻 .................................................................................. 5 4. 投资建议 .................................................................................. 6 5. 风险提示 .................................................................................. 6 图表目录 图表 1： 加密货币总市值本周下滑 6.5% ........................................................... 3 图表 2： 本周比特币下滑 6.3%，以太坊下滑 10.4% ................................................. 3 图表 3： 比特币价格低于短期投资人持仓成本 ...................................................... 3 图表 4： 本周加密市场情绪较上周转冷 ............................................................ 3 图表 5： 比特币期权最大痛点对 Q2 行情相对乐观 ................................................... 4 图表 6： 未来 30 天若币价上涨，累计空单清算强度较大 ............................................. 4 图表 7： 本周全球加密成交额环比上周持平 ........................................................ 4 图表 8： Coinbase 本周现货成交额环比上周下滑 ................................................... 4 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 3 扫码获取更多服务 1. 本周行情回顾 根据 CoinMarketCap, 本周加密货币总市值为 3.02 万亿美元，环比上周下滑 6.5%。比特币收盘价为 89,504 美元/枚，环比上周下滑 6.3%；以太坊收盘价为 2,953 美元/枚，环比上周下滑 10.4%。芝商所 FedWatch 预计 2026 年 1 月、3 月和 4 月美联储大概率不降息。 格陵兰岛争端与欧美关税摩擦重燃，叠加加密友好法案 CLARITY 在参议院遇阻，短期风险偏好快速降温。当前 Polymarket 预计贝莱德高管当选美联储主席的概率升至 50%，Kevin Warsh 约为 31%。 图表1：加密货币总市值本周下滑 6.5% 图表2：本周比特币下滑 6.3%，以太坊下滑 10.4% 来源：CoinMarketCap，国金证券研究所 来源：CoinMarketCap，国金证券研究所 根据 Glassnode，目前 BTC 持仓均价约为 56,013 美元/枚，持仓均价下滑；当前币价低于短期投资人持仓成本、高于长期投资人持仓成本。加密货币恐惧贪婪指数本周为 35，周内情绪转冷，进入“恐惧”区间。 图表3：比特币价格低于短期投资人持仓成本 图表4：本周加密市场情绪较上周转冷 来源：Glassnode，国金证券研究所 来源：CoinMarketCap，国金证券研究所 期权市场指示未来 1 个月币价预计波动，整体看涨。根据 CoinGlass，Deribit 显示期权市场认为 26 年 Q1 保持平稳、看涨 Q2 行情、看跌 26