环保及公用事业行业ESG月报(2025年12月-2026年1月)：《企业可持续披露准则第1号——气候(试行)》印发，绿债净融资额显著下降

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 环保及公用事业 2026 年 01 月 20 日 ESG 月报（2025 年 12 月-2026 年 1 月） 《企业可持续披露准则第 1 号——气候（试行）》印发，绿债净融资额显著下降  行业发展动态 政策动态：（1）12 月 25 日，《企业可持续披露准则第 1 号——气候（试行）》对外发布，旨在规范企业可持续发展信息披露，稳步推进我国可持续披露准则体系建设，推动经济、社会和环境可持续发展。（2）国家发改委明确将推动国家算力枢纽与清洁能源基地协同建设，以此为核心加强基础设施融合与智能化升级，构建现代化基础设施体系。 2、行业热点：（1）近 5 年，绿色贷款持续保持 20%以上较高增速。截至 2025年 3 季度末，绿色贷款余额 43.51 万亿元，同比增长 22.9%，高于各项贷款增速 16.4 个百分点。（2）《印第安纳波利斯星报》12 月 14 日刊登公开信，呼吁亚马逊、谷歌、Meta 和微软等科技巨头使用清洁能源为其数据中心供电，否则将难以实现自身气候目标。（3）新浪财经发布“2025 中国企业 ESG 百强”榜单，以金融和消费行业为引领的标杆企业，正通过自身转型与产业链协同，推动可持续发展融入核心战略。 3、产业实践：（1）世界自然基金会与伊利金典通过近十年战略合作，以湿地保护与草原修复为核心，推动奶业构建从供应链到消费端的全链条绿色转型，实现了生态保护与产业可持续发展的深度融合。（2）宝马集团宣布 2035 年实现全生命周期碳减排至少 6000 万吨，并以中国市场的本土化绿色创新为核心驱动力，将可持续战略转化为从生产到出行的全方位低碳实践。 4、机构和专家观点：（1）全国社保基金理事会原副理事长、中国责任投资论坛名誉理事长王忠民：AI 的尽头是 ESG。AI 牢牢依靠 ESG 的技术应用进步，才能得到有效发展。（2）在当前全球地缘政治挑战下，国际关系与可持续发展中心主席耶雷米奇强调可持续发展依赖强化多边合作与包容性气候治理，并指出中小经济体应在改革国际体系中发挥关键作用，以推动实现全球共同目标。  资本市场动态 1、指数：截至 2026 年 1 月 18 日，以自 2025 年 12 月 1 日起的区间涨幅观察，样本主要 ESG 指数大部分跑赢大盘，科创 ESG 指数上涨 17.6%，科创 50 上涨 14.1%，北证 50 上涨 11.6%，创指 ESG 上涨 10.3%，创业板指上涨 10.1%。 2、公募基金：截至 2026 年 1 月 18 日，以 ESG 为投资主题的公募基金存续约65 支，基金净资产合计 363 亿元人民币。12 月及 1 月共新发 ESG 基金 1 支。宽口径下， ESG 基金中占比最大的子类为 ESG 策略主题基金，存续共 394支，基金净资产合计约 5281 亿元人民币。 3、债券：截至 2026 年 1 月 18 日，万得 ESG（绿色）债券口径下，我国 ESG债券存续共 2750 支，债券余额 39355 亿元人民币。其中规模最大的是金融债券，规模 12088 亿元。12 月及 1 月，ESG 债券新发行 214 支，新发行量 1689.4亿元；总偿还量 1396.6 亿元，净融资额 292.8 亿元。12 月发行只数较 11 月持平，但是发行规模和净融资额显著下降。 4、银行理财：截至 2026 年 1 月 18 日，ESG 主题的银行理财产品存续共 582支，12 月及 1 月新发产品共 100 支。按分类来看，纯 ESG 主题的理财产品数量最多，存续 353 支；社会责任主题次之，存续 191 支，环境保护主题最少，存续 38 支。  风险提示 政策的快速演变与不确定性、政策推进不及预期、“反 ESG”浪潮的冲击、绿色技术不成熟与成本高昂等。 证券分析师：肖琳 邮箱：xiaolin@hcyjs.com 执业编号：S0360523020003 证券分析师：邱弘奥 邮箱：qiuhongao@hcyjs.com 执业编号：S0360524120004 证券分析师：洪锦屏 邮箱：hongjinping@hcyjs.com 执业编号：S0360516110002 华创证券研究所 ESG 月报（2025 年 12 月-2026 年 1 月） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、行业发展动态：《企业可持续披露准则第 1 号——气候（试行）》印发 ............. 3 （一）政策动态 ................................................................................................................. 3 1、《企业可持续披露准则第 1 号——气候（试行）》印发 ....................................... 3 2、国家发改委：鼓励国家算力枢纽与清洁能源基地协同建设 ............................... 3 （二）行业热点 ................................................................................................................. 4 1、人民银行：近 5 年我国绿色贷款持续保持 20%以上较高增速 ........................... 4 2、多个组织签署公开信，敦促亚马逊、谷歌等停止因 AI 需求牺牲气候环境 ..... 4 3、新浪财经发布“2025 中国企业 ESG 百强”榜单 ................................................. 4 （三）产业实践 ................................................................................................................. 5 1、WWF 携手伊利金典引领奶业全链条可持续发展 ................................................. 5 2、宝马集团设定 2035 年新目标，携手中国共赴可持续旅程 ................................. 5 （四）机构和专家观点 ..................................................................................................... 6 1、王忠民：AI 的尽头是 ESG ..........................................................