传媒行业人工智能专题：从“生产力”到“变现力”，GEO重构流量入口与AI商业化拐点

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2026年01月16日传媒行业人工智能专题从“生产力”到“变现力”，GEO重构流量入口与AI商业化拐点证券研究报告 | 行业研究 · 行业专题传媒 · 传媒投资评级：优于大市（维持评级）证券分析师：张衡证券分析师：陈瑶蓉021-60875160021-61761058zhangheng2@guosen.com.cnchenyaorong@guosen.com.cnS0980517060002S0980523100001请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容核心观点AI正在重塑入口形态到底层流量分布，产业链价值分布有望重构。1）AI正在重塑用户入口形态，从搜索引擎到APP内信息检索再到“千问”为代表的超级APP，用户获取信息的交互形态正在发生巨变；2）入口形态变化正在引发互联网流量分发机制的底层革命，传统的搜索引擎（SEO）时代正在终结、生成式引擎优化（GEO）时代正式开启；3）过去用户的搜索行为依赖“关键词匹配—点击链接—自行筛选”，而现在的AI搜索以自然语言为核心，用户只需提出问题，系统便能自动理解意图、聚合信息并生成唯一的结构化答案 。这种交互路径的缩短直接导致了“零点击”（Zero Click）趋势的常态化——用户停留在AI对话界面即可满足需求，不再需要跳转至原始网页 ；4）这一变革催生了GEO（生成式引擎优化）的兴起，其本质是不再追求搜索排名，而是通过优化数据的结构化和权威性，争夺AI模型的“被引用率”和“答案占有率”。流量分发逻辑的改变，使得传统投放中介价值被压缩，而高质量内容源头的价值被放大。商业变现加速：中国市场的信任红利与营销、内容价值重估可能。1）2026年是AI应用从“生产力”向“变现力”转化的关键拐点，而GEO正是这一转化的核心引擎 。中国消费者对AI应用的信任程度高达80%，远超美国的35%和欧洲的40% 。特别是在个性化购物推荐领域，这种高信任度意味着AI不仅是信息入口，更是直接的消费决策入口，为品牌通过GEO实现商业变现提供了肥沃土壤；2）新生态下，营销服务商的职能正在发生质变。传统的流量采买模式已无法适应AI环境，未来的赢家是掌握MarTech（营销技术）能力的服务商 。依托于AI语料库建设与数据清洗和引用权重重构，确保品牌信息能被DeepSeek、ChatGPT等主流大模型优先推荐 。据预测，2026年全球GEO市场规模将达240亿美元，国内市场也将达到111亿元，呈现指数级增长态势 。营销服务商正迎来从投放中介到“AI语料优化”、模型引用策略”优化驱动的商业模式升级机遇；3）从营销到语料，权威优质内容的变现价值亦有望重估。内容产业升级：AIGC不仅是降本，更是新供给。AI在内容侧的价值已超越降本增效，开始创造新供给。1）在视频领域，随着Sora、可灵AI等工具在时长、分辨率和物理规律模拟上的突破，AI全流程制作已成现实 。AI动漫短剧因制作成本仅为传统模式的1/5，正迎来爆发式增长；同时实现了人群破圈——不同于传统女频为主的短剧市场，AI漫剧的核心受众90%以上为男性，主要集中在24-30岁的Z世代，开辟了全新的流量蓝海 ；2）在游戏产业，AI的应用也从后台辅助走向前台交互。智能NPC不再是只会重复台词的脚本，而是具备动态叙事、情感记忆和复杂战术配合能力的，有望提升玩家的沉浸感和生命周期价值（LTV）。投资建议 ：复盘2023，把握2026 GEO催化下的AI应用产业化落地红利；1）2023年市场交易主线是“降本增效”与“数据资产重估”，2026年则进入到GEO催化下的商业落地预期阶段，AI应用进入深水区，市场极度渴求“收入侧的增长可能”，从市场表现来看GEO领域的营销、语料（图片、门户等）成为本轮行情表现的核心方向；2）投资方向上，一方面建议持续聚焦商业化先锋的GEO方向，重点关注营销服务及高质量、权威语料方向；另一方面关注低位的内容方向补涨可能（影视IP、游戏、出版等方向）。风险提示：业绩低于预期、技术进步低于预期、监管政策风险等。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容1. AI重塑入口形态与流量生态，GEO加速AI应用商业化落地请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容AI正在重塑入口形态•从关键词匹配到“解决方案生成”，AI正在重塑传统搜索引擎的用户交互方式•过去的搜索依赖关键词匹配，用户需要不断调整检索词、筛选结果、打开多个网页才能拼凑答案；而现在的 AI 搜索以自然语言为核心，用户只需提出一个问题，系统便能自动理解意图、聚合信息、生成结构化答案，并进行多轮对话式的追问与澄清。•从“输入关键词—点开链接—自行判断”转变为“提出问题—得到结论—逐层深入”，交互路径被大幅缩短，信息理解门槛显著降低。AI 不再是索引网页的工具，而成为理解需求、组织知识、提供建议的智能助手，推动搜索从“找信息”走向“直接获得解决方案”•从百度到Google，AI模式已成标配图：百度问AI图：Google AI模式资料来源：百度，国信证券经济研究所整理资料来源：Google，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容AI正在重塑入口形态图：百度传统搜索界面展示图：百度AI搜索界面及结果资料来源：百度，国信证券经济研究所整理资料来源：百度，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容AI正在重塑入口形态•AI 的交互方式不仅改变了搜索引擎，也正在深度渗透各类应用内的信息获取流程•过去在小红书、微博、微信等平台中查找答案，需要用户主动浏览、翻页、筛选帖子或聊天记录；而现在，越来越多的 App 直接引入 AI 搜索：用户用一句自然语言即可唤起系统，对内容进行语义理解和智能重组，自动提炼趋势、观点与结论。原本分散在笔记、评论、视频、对话中的碎片化信息，被 AI 整理成可直接消费的答案，甚至可以继续追问补充细节。从“自己找内容”转变为“系统帮你解读内容”，从信息的堆积过载走向知识的结构化提取，AI 正在成为各类应用的内容入口，重塑用户在 App 内的探索方式和内容价值链。图：微博普通搜索图：小红书搜索资料来源：微博，国信证券经济研究所整理图：微博智搜图：微信搜索资料来源：微博，国信证券经济研究所整理资料来源：微信，国信证券经济研究所整理资料来源：小红书，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容AI正在重塑入口形态•从单一产品到超级流量入口，阿里千问正在展现AI应用全新可能•在最新的发布会上，阿里巴巴正式宣布 千问 App 全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态核心业务，实现从外卖点单、购物决策到支付闭环的一站式 AI 生活服务能力，这标志着 AI 不再是单纯的信息回答工具，而正变成直接驱动用户行为与消费的超级流量入口。在授权前提下，用户通过一句自然语言指令即可在千问对话界面内完成从需求表达、推荐生成到支付执行的全流程，无需跳转其他应用，这种系统级的深度整合使得流量与场景入口由各个孤立应用汇聚到 AI 层级入口之上，同时覆盖购物、出行、服务预订等复杂任务，实现了 AI 对生态场景价值的直接触达与变现能力。千问的这一布局不仅预示着 AI 入口