互联网电商行业阿里系列研究之AI专题：GEO重塑营销范式，阿里巴巴或为超级入口

请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 商贸零售/ 互联网电商 2026 年 01 月 14 日 GEO 重塑营销范式，阿里巴巴或为超级入口 看好 ——阿里系列研究之 AI 专题 相关研究 《阿里巴巴（BABA）点评：阿里云继续加速增长，投入即时零售深化生态协同》 2026/01/12 《阿里巴巴-W（09988）深度：阿里云全栈 AI+TOC 入口，AI 重估继续（阿里巴巴深度之四暨 GenAI 系列报告之 67）》 2025/12/24 《全球大模型能力再升级，阿里持续加码全栈 AI 能力——商贸零售行业周报（11.24-11.28）》 2025/12/01 证券分析师 赵令伊 A0230518100003 zhaoly2@swsresearch.com 联系人 张蕴达 A0230125030003 zhangyd@swsresearch.com 本期投资提示： ⚫ AI 搜索崛起引发信息获取入口变革，GEO 打造企业营销新范式。近期传统搜索引擎使用规模与渗透率出现下滑，而 AI 搜索用户规模高速增长，有望逐步成为新的主流信息获取入口。在此背景下，用户搜索路径由“搜索-点击网页”转向“提问-直接获取答案”，流量竞争逻辑也由 SEO 时代的“点击博弈”升级为大模型时代的“被引用竞争”。在这一背景下，生成式引擎优化（GEO）为企业营销提供了新路径，其以提升品牌与内容在大模型生成答案中的“被引用率”和“被推荐概率”为目标，通过优化内容结构、语义表达与权威背书，使企业从竞价争夺搜索点击转向以学习 AI 决策过程为核心的新型优化策略。 ⚫ GEO 构建起区别于传统 SEO 的新营销逻辑，将企业营销从“影响用户”前移至“影响模型”。在 GEO 框架下，企业通过研究大模型对内容结构、表达方式及权威性的偏好，系统化优化营销内容，以提升在 AI 生成答案中的被识别率、被引用率及被推荐概率。在以大模型为核心的新搜索与推荐体系中，企业首先需要理解的对象变成了模型本身。由于 GEO 通常覆盖了营销落地的全流程，并通过持续性的动态跟踪和算法优化迭代策略，相较于传统 SEO 依赖竞价排名的短期流量投放，这一机制使得企业能够获取更加稳定、高质量的曝光，因此在 AI 生成内容的推荐中有望实现更高的有效转化率和ROI。据 IDC 与中国信通院，2025 年全球 GEO 行业市场规模突破 120 亿美元，三年复合增长率（CAGR）达 145%，预计 2027 年将维持高速增长态势。 ⚫ GEO 与智能商业重塑信息与交易流量入口，阿里巴巴兼具顶级模型与丰富大消费生态，有望在未来大模型时代胜出。随着 UCP 的推出，谷歌联合 Shopify、沃尔玛、Target 等零售巨头建立统一交互标准，实现商品发现、推荐、下单、支付及售后全流程 AI 对话化处理，为未来智能体商业奠定基础。在这一趋势下，阿里巴巴在国内积极布局 AI 流量入口，通过自研大模型通义千问与电商大消费生态的深度结合，为用户提供一体化的 AI 问答与任务执行体验，真正用 AI 串联起生态内的多平台流量，也为 B 端商户落地应用 GEO 营销策略提供了场景。 ⚫ 投资分析意见：AI 技术的变革已经深刻影响了人们的生活，而随着 AI 搜索需求崛起，GEO 正成为企业营销新范式，推动竞争逻辑从传统 SEO 的竞价推荐转向大模型时代的AI 引用竞争。我们认为新时代的流量入口将迁移至用户体验更好的 AI 应用上，在这一趋势下，阿里巴巴同时具备国内顶尖的大模型能力和最丰富的大消费生态，其不仅可以为 B 端商户落地应用 GEO 营销策略提供优质场景，也可以围绕生成式 AI 打造智能消费闭环，最终凭借用户体验反哺流量实现正向循环。推荐：阿里巴巴。 ⚫ 风险提示：终端消费不及预期，行业竞争加剧，云业务发展不及预期。 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共9页 简单金融 成就梦想 1. 解码 GEO：为什么阿里巴巴是核心受益标的 ................ 4 1.1 AI 搜索崛起，GEO 重塑企业营销逻辑 ......................................... 4 1.2 商业化落地迎提速，“AI+电商”或成应用落地最佳出口 .............. 6 2. 投资分析意见 ................................................................ 8 目录 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页 共9页 简单金融 成就梦想 图表目录 图 1：AI 搜索引擎 VS 传统搜索引擎 .................................................................... 4 图 2：传统搜索引擎用户规模及使用率出现下滑 ................................................... 4 图 3：生成式人工智能产品普及率大幅提升 .......................................................... 4 图 4：2025 年 8 月月活跃用户规模 Top10 AI 赛道中 AI 搜索排名第一 ............... 4 图 5：AI 搜索：重塑信息获取的革命 ................................................................... 5 图 6：GEO 运作机制 ........................................................................................... 6 图 7：谷歌发布 UCP 实现智能购物闭环 ............................................................... 7 表 1：GEO 与 SEO 的核心区别 ........................................................................... 6 表 2：不同内容优化方法对大模型引用率的影响对比