建筑与工程行业周报：2026年，聚焦建筑+科技重要主线方向

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨建筑与工程 [Table_Title] 2026 年，聚焦建筑+科技重要主线方向 报告要点 [Table_Summary]2026 年，看好建筑+科技大方向。具体来看，1）洁净室：资本开支迎来新一轮周期，头部企业壁垒稳固；2）核电：建设需求提升，关注聚变商业化；3）商业航天：中国或迎“SpaceX”时刻，技术突破或带动长期基本面强化；4）低空经济：关注应用进一步落地与开拓。 分析师及联系人 [Table_Author] 张弛 张智杰 袁志芃 龚子逸 SAC：S0490520080022 SAC：S0490522060005 SAC：S0490525070008 SAC：S0490525080003 SFC：BUT917 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 建筑与工程 cjzqdt11111 [Table_Title2] 2026 年，聚焦建筑+科技重要主线方向 行业研究丨行业周报 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 洁净室：资本开支迎来新一轮周期，头部企业壁垒稳固 随着新一轮半导体全球产能格局的重塑，洁净室资本开支迎来新一轮周期，头部企业壁垒稳固，首选亚翔集成。洁净室为半导体、生物制造等产品的生产过程提供必需的洁净环境，因此，随着新一轮半导体全球产能格局的重塑，资本开支扩张周期有望带动相关企业的订单增长。海外来看，东南亚、北美等地区近年来新建项目不断，后续可能有进一步增加的趋势；国内来看，随着中国在先进制程上的差距逐步缩小，以及核心产品落地，亦有望带动新一轮扩产周期。竞争格局上看，头部企业已经建立了充分强大的壁垒，大量成功的过往业绩限制了新进入者进场。例如亚翔集成多年来与其客户保持了持续深入的合作，包括联电、VSMC 等企业，近年来这些客户的资本开支同步带动了公司订单提升。 核电：建设需求提升，关注聚变商业化 我国核电建设开启新一轮周期，首选中国核建、利柏特。核电板块，一方面是中国核电机组重启审批后，叠加 AI 等行业带动的电力需求刺激，我国核电建设开启新一轮周期；另一方面，是世界范围内，核聚变相关科研成果正在加紧转化，有望带动聚变实验装置资本开支落地，为企业带来新的业务机会。中国核建是我国核电建设的龙头企业，代表我国核电工程建造的最高水平。利柏特专注于核工程、石油化工等领域的装置模块制造及管道工厂化预制业务，中标中广核 “宁德二期 5BDA、7BUG 模块建造安装工程及临时泊位工程”项目，中标价格 2.26 亿元。 商业航天：中国或迎“SpaceX”时刻，技术突破或带动长期基本面强化 随中国技术团队加紧攻关，国内可回收火箭技术有望持续取得突破，关注上海港湾布局商业航天业务，首选上海港湾。我国多个航天发射基地正在（或已部分完成）火箭可回收系统基础设施建设，与基建对应，我国多款可回收进入试飞阶段，此外，中国计划形成数量超过万颗的卫星组网系统，包括千帆星座、国网 GW 星座、鸿鹄-3 等大型星座计划。2025 年 11 月 11 日钧天航宇卫星公司报道：03 星钙钛矿电池搭载试验一年持续正常进行，钙钛矿电池具备巨大造价优势（约砷化镓 1/10），同时具备轻量化、高比功率等优势，能为卫星、无人机、天空算力等场景提供高效解决方案。建筑企业通过并购等方式积极开拓第二曲线，已有部分企业布局商业航天业务，关注上海港湾，上半年，公司订单量呈现快速增长态势，实现新签订单 3402 万元。目前伏曦炘空已形成“专利-产品设计-在轨验证”的完整技术闭环。 低空经济：关注应用进一步落地与开拓 建筑+低空经济标的多点开花，当前已有企业涉足规划领域，后续也可期待部分企业在工程领域的突破。《低空经济蓝皮书：低空经济发展报告（2025）》指出，随着低空空域管制改革的稳步推进及智能制造、清洁可再生能源等技术的快速演进，低空经济已成为新质生产力发展的关键实践场域，建筑企业立足运营、服务等环节，具备产业链系统集成的综合能力，有望在低空经济发展中获益。发展低空经济，服务产业链值得关注，包括规划设计、基础设施建设等。 风险提示 1、区域基建投资力度低于预期； 2、政策执行力度低于预期。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《攻守之道——建筑行业 2026 年度投资策略》2025-12-25 •《基建投资增速连续下滑，水利投资降幅扩大》2025-12-21 •《再论洁净室板块投资机会》2025-12-04 -20%-7%7%20%2024/122025/42025/82025/12建筑与工程沪深3002025-12-28%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 16 行业研究 | 行业周报 目录 本周要点回顾 ............................................................................................................................... 5 行情回顾 ......................................................................................................................................................... 5 重点数据更新 ............................................................................................................................... 9 PMI ................................................................................................................................................................. 9 固定资产投资和制造业投资 ............................................................................................................................ 9 基建投资 ...................................................................................................................................................