传媒行业分析报告-动画电影：从“边缘品类”到“半壁江山”

第1页 / 共15页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 传媒 分析师：乔琪 登记编码：S0730520090001 qiaoqi@ccnew.com 021-50586985 动画电影：从“边缘品类”到“半壁江山” ——传媒行业分析报告 证券研究报告-行业分析报告 强于大市(维持) 传媒相对沪深 300 指数表现 资料来源：中原证券研究所，聚源 相关报告 《传媒行业月报：谷歌更新 Gemini3,11 月版号数量新高》 2025-11-28 《传媒行业年度策略：政策与 AI 应用共振，行业景气度高》 2025-11-26 《传媒行业分析报告：三季度业绩增长显著，基金配置比例再次提升》 2025-11-07 联系人： 李智 电话： 0371-65585629 地址： 郑州郑东新区商务外环路10 号18 楼 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号T1 座22 楼 发布日期：2025 年 12 月 25 日 投资要点： ⚫ 2025 年动画电影票房占比近 50%。截至 2025 年 12 月 24 日，2025年国内上映的动画影片总票房已经超过 250 亿元，占全年票房比重近 50%，2025 年度上映影片票房 TOP10 和 TOP15 中动画影片的票房占比达到了 64.97%和 62.77%。 《哪吒 2》《疯狂动物城 2》《浪浪山小妖怪》等动画影片成为推动2025 年电影票房大盘增长的重要力量，其中《哪吒 2》票房 154.46亿元、《疯狂动物城 2》票房超过 38 亿元，分别排在 2025 年国内电影票房榜第一名和第二名。 以近 10 年为维度，2016-2025 年国内上映的动画影片总票房 782亿元，占同期总票房的比重达到 16.5%以上，动画影片在电影市场整体票房中的重要性越发清晰。 ⚫ 国产动画影片影响力提升。随着国产动画片内容风格和受众群体的变迁，国产动画影片影响力突破新高，票房占比呈现出明显的提升趋势。2019 年-2025 年，国产动画电影的票房在期间上映动画电影的总票房占比达到 67.59%，远高于 2013-2019 年的 32.28%。尤其是 2025 年在《哪吒 2》带动下，国产动画影片票房占比达到 77%以上。 除了票房成绩的进步之外，国产动画影片的质量也有明显提升。根据豆瓣网的用户评分，《哪吒之魔童闹海》《罗小黑战记 2》《浪浪山小妖怪》三部动画电影的豆瓣评分分别为 8.4 分、8.7 分和 8.5 分，排在 2025 年评分最高的华语电影中的第 2-4 名，国产动画影片质量排名靠前。 ⚫ 投资建议：国内动画电影产业的进步推动动画电影从早期电影市场的边缘品类成长为中流砥柱。在内容端，国产动画电影成功实现了从单一的低龄向到低龄向+全年龄向+成人向的多元内容升级，同时通过对中国传统神话和文学作品 IP 的创新性改编提升了影片内容的质量和受众广度，不断打破动画电影票房天花板。 对比北美市场，目前国内动画电影的票房占比仍然较低，未来还有结构性的提升空间。同时，AI 技术正在持续向动画电影制作全流程渗透，在提升效率、降低成本和激发创意上展现出巨大潜力，加速动画电影的生产、推动动画电影质量提升。此外，与美国和日本的动画电影相比，中国动画电影的海外输出能力还比较弱，存在较大的提升空间，国产动画电影出海能力的提升能够为中国文化的全球-11%-4%3%9%16%23%30%37%2024.122025.042025.082025.12传媒沪深3009418第2页 / 共15页 传媒 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 影响力和中国动画电影海外创收能力提供有效助益。 A 股上市公司中建议关注光线传媒。公司在动画电影领域深度布局，拥有丰富的动画电影项目储备以及 IP 创造和运营能力。 风险提示：电影市场整体需求下行；动画电影内容质量存在不确定性 第3页 / 共15页 传媒 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 动画电影表现优异 ........................................................................................... 4 1.1. 动画电影占据年度票房“半壁江山” ................................................................................ 4 1.2. 国产动画影片内容影响力提升 ........................................................................................... 5 2. 电影内容变迁，全年龄动画影片潜力大 ........................................................... 7 2.1. 全年龄向动画电影是票房主力 ........................................................................................... 7 2.2. IP 动画电影优势突出 ......................................................................................................... 8 2.3. 国产动画海外输出存在巨大空间 ..................................................................................... 10 2.4. 动画影片在可控性、IP 衍生等方面更具优势 .................................................................. 11 3. 技术、政策助力动画电影成长 ........................................................................ 11 3.1. 政策鼓励中国动漫产业发展 ............................................................................................ 11 3.2. AI 助力动画影片制作与 IP 价值提升 ................................................................................ 12 4. 国内动画电影主要参与者 .....................................................................