交通运输行业周报：全球首款6吨级倾转旋翼飞行器完成首次试飞，前11个月国内快递业务量同比增长14.9%

交通运输 | 证券研究报告 — 行业周报 2025 年 12 月 22 日 强于大市 相关研究报告 《交通运输行业周报》20251215 《交通运输行业周报》20251208 《交通运输行业周报》20251201 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 交通运输 证券分析师：王靖添 jingtian.wang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300522030004 证券分析师：刘国强 guoqiang.liu_01@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300524070002 交通运输行业周报 全球首款 6 吨级倾转旋翼飞行器完成首次试飞，前 11 个月国内快递业务量同比增长 14.9% 航运方面，原油运价高位下跌，远洋航线运价互有涨跌。航空方面，全球首款 6 吨级倾转旋翼飞行器完成首次试飞，南方航空接入千问打造“天盾”大模型。物流与交通新业态方面，海南自由贸易港全岛封关启动，2025 年前 11个月国内快递业务量同比增长 14.9%。  核心观点 ①原油运价高位下跌，远洋航线运价互有涨跌。12 月 18 日，上海航运交易所发布的中国进口原油综合指数（CTFI）报 2280.86 点，较 12 月11 日下跌 1.9%。本周 VLCC 市场中东航线 12 月下旬货盘基本收尾，船货都在静待沙特 1 月上旬装期货盘，市场观望情绪较浓。船东情绪依旧偏强，尽管部分大西洋货盘收到较多的报价数量，但是船东报价相对统一，最终货主撤回询价。目前，整体可用运力充足，租家仍在尽可能的控制出货节奏，避免市场持续过热；中东已确认的 1 月上旬装期货盘数量低于预期，下周将进入圣诞假期，部分租家可能会提前出货，需要合理把握出货节奏。欧线方面，本周运输需求总体稳定，市场运价小幅回落。12 月 19 日，上海港出口至欧洲基本港市场运价为 1533 美元/TEU，较上期下跌 0.3%。美线方面，本周运输需求保持平稳，即期市场订舱价格继续上涨。12 月 19 日，上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别为 1992 美元/FEU 和 2846 美元/FEU，分别较上期上涨11.9%、7.3%。②全球首款 6 吨级倾转旋翼飞行器完成首次试飞，南方航空接入千问打造“天盾”大模型。深圳联合飞机科技有限公司自主研发的全球首款 6 吨级倾转旋翼飞行器——镧影 R6000，在四川德阳什邡完成联调联试及科研试飞任务。南方航空与阿里云联合发布行业首个航空安全大模型——“天盾”1.0 版，该模型基于千问多模态大模型与南航安全管理体系打造，核心聚焦飞行训练、航班预警、故障检修三大航空安全核心场景，具备多模态风险识别、飞行操作精细化评估、故障智能处置等核心功能。③海南自由贸易港全岛封关启动，2025 年前 11 个月国内快递业务量同比增长 14.9%。12 月 18 日，海南自由贸易港正式启动全岛封关。当日，全岛 8 个对外开放口岸及 10 个“二线口岸”监管设施悉数启用，标志着海南岛正式成为海关监管特殊区域。国家邮政局数据显示，2025年前 11 个月国内快递业务业务量累计 1807.4 亿件，同比增长 14.9%，实现业务收入 13550.6 亿元，同比增长 7.1%。  行业高频动态数据跟踪： ①航空物流：波罗的海空运价格指数环比上升，同比下降。②航运港口：内贸集运运价指数下降，干散货运价下降。③快递物流：2025 年 11 月快递业务量同比上升 5.00%，快递业务收入同比减少 3.70%。④航空出行：2025年 12 月第二周国际日均执飞航班 1823.57 次，环比+0.91%，同比+7.64%。⑤公路铁路：12 月 8 日—12 月 14 日，全国高速公路货车通行5434.5 万辆，环比下降 2%。⑥交通新业态：2025 年 Q3，联想 PC 电脑出货量达 1940 万台，同比上升 17.30%，市场份额环比上升 0.4pct。  投资建议： 建议关注设备与制造业工业品出口链条。推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运。 建议关注雅鲁藏布江下游水电站建设带动的交通运输需求增加主题机会。建议关注四川成渝、重庆港、富临运业。 关注低空经济赛道趋势性投资机遇。建议关注中信海直。 关注公路铁路板块投资机会。建议关注赣粤高速、京沪高铁、招商公路、皖通高速、中原高速、宁沪高速、山东高速。 关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会。建议关注渤海轮渡、海峡股份。 关注电商快递投资机会。推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份。建议关注中通快递、申通快递。 关注航空行业投资机会。建议关注中国国航、南方航空、春秋航空、东方航空、吉祥航空、华夏航空、海航控股。  风险提示： 航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。 2025 年 12 月 22 日 交通运输行业周报 2 目录 1 本周行业热点事件点评 ................................................................................. 5 1.1 原油运价高位下跌，远洋航线运价互有涨跌 ............................................................................... 5 1.2 全球首款 6 吨级倾转旋翼飞行器完成首次试飞，南方航空接入千问打造“天盾”大模型 .... 5 1.3 海南自由贸易港全岛封关启动，2025 年前 11 个月国内快递业务量同比增长 14.9% .............. 6 2 行业高频动态数据跟踪 ................................................................................. 8 2.1 航空物流高频动态数据跟踪 ........................................................................................................... 8 2.2 航运港口高频动态数据跟踪 ........................................................................................................... 9 2.3 快递物流动态数据跟踪 ................................................................................................................. 11 2.4 航空出行高频动态数据跟踪 ......................................................................