交通运输行业周报：霍尔木兹海峡通行状态反复变化，油运价格依旧处于高位水平

交通运输 | 证券研究报告 — 行业周报 2026 年 4 月 20 日 强于大市 相关研究报告 《交通运输行业周报》20260412 《交通运输行业周报》20260406 《交通运输行业周报》20260329 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 交通运输 证券分析师：王靖添 jingtian.wang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300522030004 交通运输行业周报 霍尔木兹海峡通行状态反复变化，油运价格依旧处于高位水平 霍尔木兹海峡通行情况出现反复。据央视新闻，4 月 17 日伊朗宣布民用船只必须通过伊朗指定航线通行，军用船只仍禁止通过，所有船只通行均须与伊方协调。据船视宝数据显示，17 日霍尔木兹海峡通行 16 艘，载重吨 49.57 万吨。但随后伊朗以美国违反停火承诺、未解除封锁为由，宣布恢复对海峡的严格控制。受上述因素影响，油运市场价格仍处于高位水平。截至 2026 年 4 月 17日，中东-中国航线中 VLCC 标准航速与经济航速的 TCE 分别为 351004/340942美元/天，环比-4.07%/-4.08%，同比+545.67%/+534.13%。  核心观点  伊朗扼守霍尔木兹海峡，在全球原油贸易中占据核心地位。哈尔克岛承担本国90%石油出口，阿巴斯港等枢纽支撑石油化工产品出口，2025 年石油出口额约430 亿美元；霍尔木兹海峡承担全球近 30%海运石油贸易量，日均运输原油约1850 万至 2090 万桶，波斯湾产油国绝大多数原油经此出口，80%-89%流向亚洲市场。  美以伊战事持续蔓延，对伊朗及全球能源市场造成巨大冲击。据新华网，直接来看，霍尔木兹海峡航运显著萎缩，卡塔尔因设施遭袭暂停液化天然气生产，进一步加剧了全球能源供应中断的担忧；彭博社分析指出，若伊朗完全断油，油价将上涨约 20%，若霍尔木兹海峡关闭，油价可能涨至每桶 100 美元以上。此外，欧洲因高度依赖能源进口，主要股指普遍下跌，中东产油国也面临空域关闭和贸易中断的风险；全球层面，油价上涨可能推升通胀，美国同样难以幸免，将面临燃油成本上升、通胀加剧、经济受打击等多重压力。  霍尔木兹海峡通行情况出现反复，油运价格维持高位运行。据央视新闻，4 月17 日伊朗宣布民用船只必须通过伊朗指定航线通行，军用船只仍禁止通过，所有船只通行均须与伊方协调。据船视宝数据显示，17 日霍尔木兹海峡通行 16艘，载重吨 49.57 万吨。但随后伊朗以美国违反停火承诺、未解除封锁为由，宣布恢复对海峡的严格控制。受上述因素影响，油运市场价格仍处于高位水平。截至 2026 年 4 月 17 日，中东-中国航线中 VLCC 标准航速与经济航速的 TCE 分别为 351004/340942 美元/天，环比-4.07%/-4.08%，同比+545.67%/+534.13%。  行业高频动态数据跟踪： ①航空物流：波罗的海空运价格指数环比上升 1.4%，同比上升 19.2%。②航运港口：集运运价指数同比+37.65%，干散货运价指数同比+103.25%，油运运价环比-4.07%。③快递物流：2026 年 2 月快递业务量同比下降 10.90%，快递业务收入同比下降 0.01%。④航空出行：2026 年 4 月第二周国际日均执飞航班1794.29 次，环比+0.34%，同比+2.30%。⑤公路铁路：4 月 6 日—4 月 12 日，全国高速公路货车通行 5294.1 万辆，环比增长 4.07%。⑥交通新业态：2026 年Q1，联想 PC 电脑出货量达 1653 万台，同比上升 8.70%，市场份额环比下降1.7pct。  投资建议： 持续关注中东局势演变下油运、干散运及集运等航运板块机会。推荐招商轮船；建议关注中远海能、招商南油、海通发展、中远海控。 推荐受益于中国高端制造出海的特种运输标的中远海特。 建议把握低空经济与自动驾驶出行赛道趋势性投资机遇。推荐中信海直，建议关注曹操出行。 推荐快递物流拓展国际市场投资机会，推荐顺丰控股、极兔速递；动态关注国内快递价格反内卷进程，关注中通快递、圆通速递、申通快递、韵达股份。 关注跨境电商物流、工程物流出海等主题投资机会。建议关注东航物流、国货航、中国外运、华贸物流、海程邦达、中创物流。 动态把握航空出行板块投资机会。建议关注中国国航、南方航空、中国东航、华夏航空、海航控股、春秋航空、吉祥航空。 关注高速铁路和高速公路板块投资机会。推荐京沪高铁；建议关注四川成渝、赣粤高速、招商公路、皖通高速、中原高速、宁沪高速、山东高速。  风险提示： 航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。 2026 年 4 月 20 日 交通运输行业周报 2 目录 1 近期行业热点事件点评 ................................................................................. 5 1.1 霍尔木兹海峡通行情况存在不确定性，油运价格依旧处于高位水平 ....................................... 5 2 交通运输行业上市公司公告 ......................................................................... 6 3 行业高频动态数据跟踪 ................................................................................. 7 3.1 航空物流高频动态数据跟踪 ........................................................................................................... 7 3.2 航运港口高频动态数据跟踪 ........................................................................................................... 8 3.3 快递物流动态数据跟踪 ................................................................................................................. 11 3.4 航空出行高频动态数据跟踪 ......................................................................................................... 14 3.5 公路铁路高频动态数据跟踪 ......................................