人形机器人行业周报：宁德时代生态企业投运全球首条人形机器人PACK产线，企业融资进度加速

国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分2025 年 12 月 20 日行业研究评级：推荐(维持)研究所：证券分析师：李航S0350521120006lih11@ghzq.com.cn证券分析师：邱迪S0350522010002qiud@ghzq.com.cn证券分析师：李昂S0350525030002lia@ghzq.com.cn[Table_Title]宁德时代生态企业投运全球首条人形机器人PACK 产线，企业融资进度加速——人形机器人行业周报最近一年走势行业相对表现2025/12/19表现1M3M12M电力设备-5.4%4.3%33.9%沪深 300-0.4%1.5%15.8%相关报告《新能源行业周报：硅料收储平台公司落地，特高压迎来密集核准（推荐）*电力设备*李航，邱迪，王刚，李昂》——2025-12-14《人形机器人行业周报：人形机器人公司融资加速，浙江荣泰泰国基地扩产机器人部件（推荐）*电力设备*李航，邱迪，李昂》——2025-12-14《电力设备行业周报：特朗普政府加速机器人行业推进，特斯拉发布人形机器人跑步视频（推荐）*电力设备*李航，邱迪，李昂》——2025-12-07《电力设备行业周报：欧洲海风催化持续加强，锂电供需格局持续改善（推荐）*电力设备*李航，邱迪，王刚，李昂》——2025-12-07《电力设备行业周报：储能需求有望持续超预期，继续看好锂电材料价格修复（推荐）*电力设备*李航，邱迪，王刚，李昂》——2025-11-29本周重要事件与核心观点：产业动态：璇玑动力宣布完成近亿元天使轮融资。根据机器人前瞻公众号，12月 17 日，璇玑动力宣布完成近亿元天使轮融资，本轮融资由御海资本、兰璞创投与步长家办联合投资。本轮融资将重点用于行业级四足机器人的量产及消费级产品的研发。其首款行业级四轮足机器人将于今年 12 月启动交付，消费级产品计划于明年正式发布。智谷天厨宣布完成数千万元 A 轮融资。根据机器人前瞻公众号，近日，智谷天厨宣布完成数千万元 A 轮融资，投资方为启赋资本。自成立以来，该公司已获得云启资本等知名机构多轮融资，累计融资金额超亿元。智谷天厨主要为客户提供从单机机器人采购到整体厨房智能化升级的一站式整体解决方案，产品架构围绕团餐、连锁餐饮及海外等多个场景展开。该公司推出了 TC-300ES、TC-300G、TC-40EA、TC-10EA 等大型、中型、小型烹饪机器人，用于连锁快餐、正餐餐厅、特色简餐、企事业食堂等场景。萝博派对宣布完成新一轮种子+轮融资。根据机器人大讲堂公众号，近日，国内唯一专注全栈开源双足人形机器人的创业公司—上海萝博派对科技有限公司（RoboParty）在刚刚完成千万美元种子轮融资仅一个月后，迅速宣布完成新一轮种子+轮融资。此轮融资由商汤国香资本、BV 百度风投、华映资本领投，而种子轮投资方经纬创投、小米战投、L2F 光源创业者基金等也持续加码。光源资本担任孵化方及独家财务顾问。全球首条实现人形具身智能机器人规模化落地的新能源动力电池PACK 生产线正式投入运行。根据中国机器人网公众号，近日，全球首条实现人形具身智能机器人规模化落地的新能源动力电池PACK 生产线，在宁德时代中州基地正式投入运行。人形机器人“小墨”已能精准完成电池接插件插接等复杂作业，标志着具身智能在智能制造领域的应用取得里程碑式突破。“小墨”由宁德时代生态企业——千寻智能机器人公司研发，搭载了宁德时代自研电池，是产业链协同的成果。未来，宁德时代将以“小墨”的成功落地为起点，全面提升 PACK 线的自动化及智能化水平，持续深化智能制造证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分2与绿色动力的产业协同，推动具身智能大模型在更广泛场景中应用，助力全球零碳战略目标的实现。逐际动力推出全球首款多形态具身机器人 TRON 2。根据机器人前瞻公众号，12 月 18 日，逐际动力重磅推出全球首款多形态具身机器人 TRON 2，售价 4.98 万元起，即日起开放预订。相比于其上一代多形态机器人，TRON 2 实现了形态适配能力的全面升级，不仅支持双臂、双足、双轮足构型的灵活切换，更可完成人形与四足形态的实验性重构，如同“变形金刚”般具备多场景自适应的变身能力。元化智能自主研发的“YuanBOT-HX200”已正式获得国家药品监督管理局（NMPA）批准。根据机器人大讲堂公众号，12 月 18 日开幕的“2025 深圳国际高性能医疗器械展暨创新医药展”上，记者获悉，元化智能自主研发的机械臂膝关节手术系统“YuanBOT-HX200”已正式获得国家药品监督管理局（NMPA）批准。至此，该公司在 2025年内累计取得 12 项注册认证，覆盖手术机器人、智能软件、配套耗材及康复监测设备四大板块，迅速成长为深圳机器人产业中一颗冉冉升起的“超新星”。公司公告：中大力德发布关于对外投资设立合资公司的进展公告。公司于 12 月16 日公告，近日，合资公司完成了工商注册登记手续，并领取了佛山市顺德区市场监督管理局颁发的《营业执照》。该公司经营业务为电机及其控制系统研发；齿轮及齿轮减、变速箱制造；齿轮及齿轮减、变速箱销售；微特电机及组件制造；微特电机及组件销售；轴承、齿轮和传动部件制造；轴承、齿轮和传动部件销售；塑料制品销售；高速精密齿轮传动装置销售；汽车零部件及配件制造；模具制造；模具销售等。德昌股份发布关于向特定对象发行股票申请获得中国证监会同意注册批复的公告。公司于 12 月 15 日公告，宁波德昌电机股份有限公司于 2025 年 12 月 12 日收到中国证券监督管理委员会出具的《关于同意宁波德昌电机股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可[2025]2713 号）。行业评级及投资策略：电动化与智能化浪潮下，国内外人形机器人产品问世并不断迭代，有望开辟比汽车更广阔的市场空间，人形机器人产业链将迎来“从 0 至 1”的重要投资机遇。本周动态方面，宁德时代生态企业投运全球首条人形机器人 PACK 产线，企业融资进度加速。机器人从本体到零部件商持续开展产品迭代，同时快速推进业务合作和场景应用，积极探索人形机器人规模化量产和商业落地。我们认为人形机器人产业或迎来“ChatGPT 时刻”，维持人形机器人行业“推荐”评级。重点关注个股：拥有核心部件积淀、积极入局人形机器人的企业，证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分3建议关注三花智控（执行器总成；汽车组覆盖）、拓普集团（执行器总成；汽车组覆盖）、中坚科技（执行器总成）、浙江荣泰（丝杠；电新组覆盖）、贝斯特（丝杠；电新组覆盖）、震裕科技（丝杠）、北特科技（丝杠；汽车组覆盖）、夏厦精密（丝杠）、富临精工（减速器）、绿的谐波（减速器）、双环传动（减速器；汽车组覆盖）、瑞迪智驱（减速器&丝杠）、鸣志电器（空心杯电机）、兆威机电（空心杯电机）、伟创电气（空心杯电机）、步科股份（无框力矩电机）、柯力传感（传感器）、安培龙（传感器）、峰岹科技（驱控芯片；电新组覆盖）、金杨股份（结构件）、祥鑫科技（结构件）等。风险提示：人形机器人产业化不及预期，人形机器人产业链构建不及预期，人形机器人相关技术开发不及预期，应用场景拓展不及预期，供应链国产化进程不及预期，重