机械行业周报：出口稳定增长，低空持续推进

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 12 na[Table_Main] 行业研究|工业 证券研究报告 工业行业周报 2025 年 12 月 10 日 [Table_Title] 出口稳定增长，低空持续推进 ——机械行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  周度行情回顾 2025 年 11 月 30 日至 12 月 5 日,上证综指上涨 0.37%，深证成指上涨 1.26%，创业板指上涨 1.86%。其中申万机械设备上涨 2.77%，相较沪深 300 指数跑赢 1.49pct,在 31 个申万一级行业中排名第 4。细分子行业来看，申万通用设备/专用设备/工程机械/自动化设备分别涨2.19%/2.73%/5.86%/2.49%，轨交设备Ⅱ跌 0.97%。  重点板块跟踪 低空经济板块： 本周，低空经济在丰富消费场景与强化技术赋能方面迎来关键政策指引。文化和旅游部与民航局联合印发《文化和旅游与民航业融合发展行动方案》，明确提出规范有序发展低空旅游，支持开发特色线路与产品，并将研究制定空中游览市场管理办法，为低空消费从潜在需求转化为规范市场提供了清晰路径。同时，民航局发布《关于推动“人工智能+民航”高质量发展的实施意见》，重点部署推动人工智能在低空飞行动态监视、障碍物精准识别与主动避障等安全场景的应用，旨在通过智能技术筑牢低空运行的效率与安全基石。消费市场的有序开拓与安全技术的深度融合，正共同推动低空经济向更安全、更普及、更具活力的方向发展。 机械设备板块：当前时点，出口端我们认为无论从供给端还是需求端看国内龙头企业仍具备较强竞争优势。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2025 年 11 月销售各类挖掘机 20027 台，同比增长 13.9%。其中国内销量 9842 台，同比增长 9.11%；出口量 10185台，同比增长 18.8%。2025 年 1—11 月，共销售挖掘机 212162 台，同比增长 16.7%；其中国内销量 108187 台，同比增长 18.6%；出口103975 台，同比增长 14.9%。我们看好后续工程机械行业仍将维持稳步增长态势。  投资建议 低空经济：基建方面，我们建议关注深城交、苏交科、华设集团及纳睿雷达；整机方面，建议关注万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充；核心零部件方面关注宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔；空管及运营方面关注中信海直、中科星图及四川九洲。 机械设备：出口链板块，我们建议关注巨星科技、泉峰控股、九号公司等；工程机械板块，我们建议关注三一重工、徐工机械、安徽合力等；工业母机板块，我们建议关注华中数控、科德数控、恒立液压等。  风险提示 全球宏观经济增长不及预期风险；企业经营状况低于预期风险；原料价格上升风险；汇率波动风险；竞争格局加剧风险。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-机械行业周报：低空发展稳健，看好工程机械未来发展》2025.12.02 《国元证券行业研究-机械行业周报：低空稳健发展，出口增长强劲》2025.11.25 表 1：[Table_Author] 报告作者 分析师 龚斯闻 执业证书编号 S0020522110002 电话 021-51097188 邮箱 gongsiwen@gyzq.com.cn 分析师 许元琨 执业证书编号 S0020523020002 电话 021-51097188 邮箱 xuyuankun@gyzq.com.cn 分析师 楼珈利 执业证书编号 S0020524040002 电话 021-51097188 邮箱 loujiali@gyzq.com.cn -15%-5%5%15%25%12/93/76/38/3011/26工业沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 12 目 录 1.周度行情回顾 ........................................................................................................ 3 1.1 周度整体行情回顾（2025.11.30-2025.12.5） ............................................ 3 1.2 周个股涨跌幅 .............................................................................................. 4 1.3 行业重要周度新闻（2025.11.30-2025.12.5） ............................................ 4 1.4 行业重要周度公司公告（2025.11.30-2025.12.5） ..................................... 6 2.行业重点数据跟踪 ................................................................................................. 8 2.1 经济数据跟踪 .............................................................................................. 8 2.2 重点行业数据跟踪 ..................................................................................... 10 3.风险提示 ............................................................................................................... 11 图表目录 图 1：2025.11.30-2025.12.5 SW 机械设备行业上涨 2.77% ............................ 3 图 2：SW 机械设备子板块周度涨跌幅 ............................................................. 3 图 3：机械设备年初至今累计涨跌幅 ................................................................ 4 图 4：机械设备子行业年初至今累计涨跌幅 ..................................................... 4 图 5：制造业 PMI 及分项数据变化（%）.........................................................