有色金属行业双周报：工业金属领跑，白银价格大幅上涨

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/14 [Table_Main] 行业研究|有色金属 证券研究报告 有色金属行业双周报 2025 年 12 月 09 日 [Table_Title] 工业金属领跑，白银价格大幅上涨 ——有色金属行业双周报 [Table_Summary] 报告要点：  行情回顾：近 2 周申万有色金属指数上涨 8.89% 近 2 周（2025.11.24-2025.12.05），有色金属行业指数上涨 8.89%，跑赢沪深 300 指数，在 31 个申万一级行业中排名第 2。从细分领域看，能源金属（0.37%）、工业金属（12.91%）、金属新材料（7.71%）、贵金属（5.28%）和小金属（6.77%）均有不同程度上涨。  金属价格：工业金属领跑，白银价格大幅上涨 截至 12 月 05 日，COMEX 黄金收盘价为 4227.70 美元/盎司，近 2 周上涨 4.06%；沪金收盘价为 961.04 元/克，近 2 周上涨 3.68%。COMEX白银收盘价为 58.80 美元/盎司，近 2 周上涨 18.41%；LME 铜现货结算价为 11,645.50 美元/吨，近 2 周上涨 8.98%；LME 铝现货结算价为 2,865 美元/吨，近 2 周上涨 3.60%；黑钨精矿（≥65%）价格为352,000 元/吨，近 2 周上涨 6.99%；LME 锡价格为 40,175 美元/吨，近 2 周上涨 8.67%；截至 12 月 05 日收盘，中国稀土价格指数报213.26，近 2 周上涨 3.16%。轻稀土方面，镨钕氧化物收盘价为 58.30万元/吨，近 2 周上涨 6.29%；氧化镧收盘价为 4,500 元/吨，近 2 周价格不变；氧化铈收盘价为 11,500 元/吨，近 2 周价格下跌 0.86%。中重稀土方面，氧化镝收盘价为 1,410 元/千克，近 2 周下降 5.05%，；氧化铽收盘价为 6,400 元/千克，近 2 周下降 2.59%；电解钴均价为413,500 元/吨，近 2 周上涨 4.29%；硫酸钴（≥20.5%）均价为 88,500元/吨，近 2 周价格上涨 0.17%；碳酸锂（99.5%电池级，国产）均价为 93,250 元/吨，近 2 周上涨 1. 03%；磷酸铁锂（中端动力型）均价为 39,100.00 元/吨，近 2 周价格上涨 2.62%；三元材料（523/单晶动力型）均价为 144,400 元/吨，近 2 周上涨 0.31%；钴酸锂（60%、4.4V/国产）均价为 344,000 元/吨，近 2 周价格上涨 0.15%。  重要公告：江西铜业股份有限公司关于筹划收购境外上市公司股份的提示性公告 江西铜业股份有限公司分别于英国伦敦时间 2025 年 11 月 23 日及 11月 28 日向伦敦证券交易所上市公司 SolGoldPlc 董事会提交了两项非约束性现金要约。最新一项非约束性现金要约拟以每股 26 便士的价格，收购目标公司全部股份。截至本公告披露日，公司持有目标公司365,757,587 股股份，约占其已发行股份的 12.19%。  投资建议 12 月需关注美联储政策降息政策，且需关注海外主要资源国的地缘政治与出口政策变化及国内下游需求复苏力度，建议重点关注“资源+成长”双主线的投资机会。  风险提示 宏观经济风险、有色金属政策变动风险、市场供需变化及竞争加剧风险。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-有色金属行业双周报：贵金属价格持续震荡，锑价回涨明显》2025.11.25 《国元证券行业研究-钨行业研究报告：供给趋紧需求增加，钨价有望维持高位》2025.11.17 [Table_Author] 报告作者 分析师 马捷 执业证书编号 S0020522080002 电话 021-51097188 邮箱 majie@gyzq.com.cn 分析师 石昆仑 执业证书编号 S0020525100001 电话 021-51097188 邮箱 shikunlun@gyzq.com.cn -20%0%20%40%60%80%有色金属沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/14 目录 1.行情回顾（2025.11.24-2025.12.05） ................................................................... 4 2.贵金属 ................................................................................................................... 6 3.工业金属 ................................................................................................................ 7 4.小金属 ................................................................................................................... 8 5.稀土 ..................................................................................................................... 10 6.能源金属 ............................................................................................................... 11 7.重大事件 .............................................................................................................. 12 7.1 行业重要新闻 ............................................................................................ 12 7.2 重点公司公告 ............................................................................................ 12 8.风险提示 .........................................................................................