汽车行业周报：特朗普政府或将发布关于机器人的行政命令，L3级自动驾驶迎来关键推动

汽车行业周报特朗普政府或将发布关于机器人的行政命令，L3级自动驾驶迎来关键推动证 券 研 究 报 告投资评级： （ ）报告日期：推荐维持2025年12月07日◼分析师：林子健◼SAC编号：S1050523090001行业周报2投 资 要 点▌特朗普政府或将发布关于机器人的行政命令，Optimus跑步视频发布特朗普政府正在加速推进机器人技术的发展。美国商务部长卢特尼克近期一直在与机器人行业的多位CEO会面。美国政府正考虑在明年发布一项关于机器人技术的行政命令，致力于推动机器人和先进制造业，从而带动制造业回流。美国交通部也正准备成立一个机器人工作组，可能在年底前宣布。机器人正成为一条国际竞争中的重要战线。特斯拉发布Optimus在公司实验室中跑步视频，速度较快。此前，行走速度是optimus的短板，现在看在运动速度上Optimus已具备一定优势，说明tesla在线性关节的运控上下了很多功夫。同时，特斯拉在NeurIPS展示了optimus v2.5，其搭载了新一代22自由度灵巧手，首次在真机上做了灵巧手的动态展示。但目前手部仍然有黑色手套，其设计可能仍是保密状态，预计和股东大会展示的灵巧手结构上有所不同。▌投资建议 现阶段机器人板块处于企稳之中、启动之前，在明年Q1Gen3发布之前仍可能会有不断的视频信息催化。机器人贝塔行情我们预计将由Gen3发布强预期推动，只有Gen3才能真正地从应用端打开空间，带动板块迎来百花齐放的大行情。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明3投 资 要 点▌顶层政策明确增长目标，L3级自动驾驶迎来关键推动汽车行业稳增长工作方案发布。12月4日，工信部等八部门发布《汽车行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，为未来两年行业发展提供明确指引。方案提出，2025年力争实现汽车销量约3230万辆，同比增长约3%，其中新能源汽车销量约1550万辆，同比增长约20%。尤为关键的是，方案明确提出将“有条件批准L3级自动驾驶车型生产准入”，并推动相关法律法规完善，标志着高级别智能驾驶的商业化落地进程进入政策加速期。购置税退坡在即，多家车企推出“兜底”补贴。为平滑2026年新能源汽车购置税政策调整的影响、锁定年底订单，车企自发推出“购置税兜底”。包括鸿蒙智行、广汽集团（昊铂、传祺、埃安）、奇瑞、极氪、蔚来、理想等多家主流车企纷纷跟进，补贴方案普遍以2025年底前锁单为条件。除税收补贴外，特斯拉、奔驰、比亚迪等还通过保险抵扣、低息金融方案、现金优惠等多维度手段刺激消费。▌投资建议在政策支持与市场内卷并存的背景下，建议关注技术领先的整车龙头江淮、赛力斯等，及激光雷达、智驾芯片等智能化增量零部件相关企业。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明4投 资 要 点▌推荐标的人形机器人带来新机遇，我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级：（1）关节总成价值量高，推荐新泉股份、双林股份、嵘泰股份，关注捷昌驱动；（2）丝杠是人形机器人优质赛道，推荐双林股份、嵘泰股份，关注金沃股份；（3）灵巧手是Optimus Gen3最大边际变化，推荐德昌电机控股、浙江荣泰；（4）减速器是旋转关节重要组成部分，推荐凯迪股份，关注翔楼新材；（5）传感器是人形机器人的“感官”，推荐开特股份，关注汉威科技、安培龙；（6）轻量化是大势所趋，推荐模塑科技。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明重 点 关 注 公 司 及 盈 利 预 测5资料来源：Wind、华鑫证券研究公司代码名称2025-12-07股价EPSPE投资评级20242025E2026E20242025E2026E000700.SZ模塑科技9.880.680.510.6614.5319.3714.97买入300100.SZ双林股份38.401.240.931.1330.9741.2933.98买入600418.SH江淮汽车48.980.120.250.47408.17195.92104.21买入600733.SH北汽蓝谷7.51-1.25-1.04-0.41-6.01-7.22-18.32买入601127.SH赛力斯126.113.945.257.5532.0124.0216.70买入603179.SH新泉股份71.552.001.922.4435.7837.2729.32买入605133.SH嵘泰股份36.850.880.851.1841.8843.3531.23买入605288.SH凯迪股份95.131.240.741.2176.72128.5578.62买入920978.BJ开特股份36.140.771.091.4046.9433.1625.81买入诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明6重 点 关 注 公 司 及 盈 利 预 测公司代码名称2025-12-07股价EPSPE投资评级20242025E2026E20242025E2026E300652.SZ雷迪克53.221.221.521.8943.6235.0128.16买入诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明资料来源：Wind、华鑫证券研究7风 险 提 示汽车产业生产和需求不及预期；大宗商品涨价超预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；人形机器人进展不及预期；推荐关注公司业绩不达预期。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明目 录CONTENTS3. 行业数据跟踪4. 公司公告1. 人形机器人板块市场表现8诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明5. 风险提示2. 汽车板块市场表现及估值水平01人形机器人板块 市场表现101.1、 本周华鑫人形机器人指数涨3.03%诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明本周华鑫人形机器人指数涨3.03%，今年以来累计收益率达到96.2%。拥挤度方面，本周人形机器人板块成交量占中证2000指数成交量的18.9%，位于今年以来的47.0%分位。人形机器人板块收益率与拥挤度资料来源：wind，华鑫证券研究注：华鑫人形机器人指数包含涉及人形机器人总成、灵巧手、丝杠、减速器、电机、传感器、轻量化和整机代工等领域的100个代表性标的，作为我们观测人形机器人市场变化的指标。111.2、人形机器人细分板块中总成表现较好诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明人形机器人板块细分赛道中，本周总成涨8.1%，灵巧手涨3.7%，丝杠涨2.3%，减速器涨2.3%，电机涨3.1%，传感器涨3.2%。今年人形机器人零部件分环节收益率资料来源：wind，华鑫证券研究本周人形机器人零部件分环节涨跌幅121.3、 机器人相关标的中，中坚科技、中鼎股份、中大力德涨幅居前诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明在我们重点跟踪的机器人相关标的中，中坚科技（21.4%）、中鼎股份（17.8%）、中大力德（15.7%）等涨幅居前，埃夫特-U（-9.5%）、埃斯顿（-9.5%）、爱柯迪（-4.3%）等位居跌幅榜前列。本周重点跟踪公司涨跌幅前10位本周重点跟踪公司涨跌幅后10位资料来源：同花顺iFind，华鑫证券研究13诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声