医疗器械行业专题研究：医疗设备月度中标梳理——2025年10月

1证券研究报告作者：行业评级：上次评级：行业报告：请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明医疗器械强于大市强于大市维持2025年11月18日（评级）分析师 杨松SAC执业证书编号：S1110521020001分析师 张雪SAC执业证书编号：S1110521020004医疗设备月度中标梳理——2025年10月行业专题研究摘要2请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明医疗设备2025年10月中标金额162.54亿元，同比增加14%➢ 2025年10月中标金额为162.54亿元，同比增加14%，环比基本持平；2025年1~10月中标总金额为1446.71亿元，同比增长40%。国产设备中标金额持续回暖，超声等品类同比增速较高➢ 联影医疗10月中标总额10.90亿元，同比增长23%，其中，CT增速最快，同比增长74%；1~10月整体中标总额90.63亿元，整体同比增长54%；开立医疗10月中标总额1.98亿元，同比增长74%，其中，软镜增速最快，同比增长99%；1~10月整体中标总额13.12亿元，整体同比增长97%；迈瑞医疗10月中标总额9.43亿元，同比增长32%，其中，呼吸机增速最快，同比增长274%；1~10月整体中标总额79.54亿元，整体同比增长43%；澳华内镜10月中标总额0.64亿元，同比增长4%；1~10月澳华内镜整体中标总额5.09亿元，整体同比增长19%；万东医疗10月中标总额1.55亿元，同比增长154%；1~10月万东医疗整体中标总额12.30亿元，整体同比增长105%；山外山10月中标总额0.51亿元，同比增长49%；1~10月山外山整体中标总额4.30亿元，整体同比增长133%。进口品牌中标金额整体增长，CT品类同比增速较高➢ 飞利浦10月中标总额9.38亿元，同比增长28%，1~10月飞利浦医疗整体中标总额77.02亿元，同比增长33%；西门子10月中标总额9.04亿元，同比下降24%，1~10月西门子整体中标总额95.40亿元，同比增长32%；GEHC10月中标总额15.67亿元，同比增长40%，1~10月GEHC整体中标总额114.06亿元，同比增长37%。➢ 风险提示：政策波动的风险，个别公司业绩不及预期，市场震荡风险，个别公司研发进度不及预期，数据统计误差目录医疗设备招采情况一览1、…………………………………页4国产品牌2、…………………………………页5进口品牌3、…………………………………页113请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明4请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明医疗设备招采情况一览：10月中标金额162.54亿元，➢医疗设备总览：2025年10月中标金额为162.54亿元，同比上升14%，环比基本持平；2025年1~10月中标总金额为1446.71亿元，同比增长40%。【天风医药杨松团队】医疗设备招采中标金额月度更新（2025年1~10月 ）指标2025年10月中标（百万元）2025年10月中标同比2025年10月中标环比2025年1~10月中标（百万元）2025年1~10月中标同比行业设备整体16254.25 14%0%144670.9540%CT整体1995.5644%13%18312.9081%内窥镜整体1644.189%0%14371.5824%超声整体1555.8654%-13%15627.7562%DSA整体663.65-2%-26%7451.0550%磁共振整体1881.14-2%13%16663.4259%资料来源：众成数科BI分析平台，天风证券研究所-100%-50%0%50%100%150%0.005000.0010000.0015000.0020000.0025000.0030000.0035000.00医疗设备整体中标额（百万元）单月中标额YOY年初以来中标额YOY5请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明联影医疗：10月中标额同比增长23%，1~10月同比增联影医疗2025年10月整体中标金额为10.90亿元，同比增长23%；2025年1~10月累计中标金额为90.63亿元，同比增长54%。➢ 磁共振：2025年10月中标金额3.99亿元，同比下降6%，环比上升59%；2025年1~10月累计中标金额为33.10亿元，同比增长47% 。➢ CT：2025年10月中标金额4亿元，同比增长74%，环比增长22%； 2025年1~10月累计中标32.20亿元，同比增长59%。➢ PET/CT：2025年10月中标0.62亿元，同比下降36%，环比下降42%； 2025年1~10月累计中标8.93亿元，同比增长48%。【天风医药杨松团队】医疗设备招采中标金额月度更新（2025年1~10月 ）指标2025年10月中标（百万元）2025年10月中标同比 2025年10月中标环比2025年1~10月中标（百万元）2025年1~10月中标同比联影整体1089.99 23%30%9063.02 54%磁共振399.42 -6%59%3310.35 47%CT399.57 74%22%3219.5759%PET/CT62.21 -36%-42%892.60 48%资料来源：众成数科BI分析平台，天风证券研究所-50%0%50%100%150%200%0.00500.001000.001500.002000.002500.002024-12024-42024-72024-102025-12025-42025-72025-10联影医疗整体中标额（百万元）单月中标额YOY年初以来中标额YOY-100%0%100%200%300%400%0.00200.00400.00600.00800.001000.002024-12024-42024-72024-102025-12025-42025-72025-10联影医疗磁共振中标额（百万元）单月中标额YOY年初以来中标额YOY-100%-50%0%50%100%150%200%250%0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.002024-12024-42024-72024-102025-12025-42025-72025-10联影医疗CT中标额（百万元）单月中标额YOY年初以来中标额YOY-200%0%200%400%600%0.0050.00100.00150.00200.00250.002024-12024-42024-72024-102025-12025-42025-72025-10联影医疗PET/CT中标额（百万元）单月中标额YOY年初以来中标额YOY-150%-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.002024-32024-62024-92024-122025-32025-62025-9迈瑞医疗呼吸机中标额（百万元）单月中标额YOY年初以来中标额YOY6请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明迈瑞医疗:10月中标额同比增长32%，1~10月同比增长迈瑞医疗2025年10月整体中标金额为9.43亿元，同比增长32%，环比下降9%；2025年1~10月累