计算机行业周观点：国产AI持续突破

计算机 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 8 计算机 2025 年 11 月 16 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《周观点：AI 应用有望加速落地—行业周报》-2025.11.9 《人工智能日新月异，自主安全加速落地—计算机行业 2026 年年度投资策略》-2025.11.3 《周观点：AI 软件的拐点逐渐临近—行业周报》-2025.11.2 周观点：国产 AI 持续突破 ——行业周报 陈宝健（分析师） 刘逍遥（分析师） chenbaojian@kysec.cn 证书编号：S0790520080001 liuxiaoyao@kysec.cn 证书编号：S0790520090001  市场回顾：本周（2025.11.10-2025.11.14），沪深 300 指数下跌 1.08%，计算机指数下跌 3.03%。  周观点：国产 AI 持续突破 （1）百度发布全新一代昆仑芯 M100 和 M300，国产 AI 算力正在崛起 在 11 月 13 日召开的 2025 百度世界大会上，百度发布全新一代昆仑芯。昆仑芯 M100 针对大规模推理场景优化设计，主打“极致性价比”，将于 2026 年初上市；而昆仑芯 M300 面向超大规模多模态模型的训练和推理需求，主打“极致性能”，将于 2027 年初上市。同时，百度发布了天池超节点的后续规划：天池 256 超节点将于 2026 上半年上市；天池 512 超节点将于 2026 下半年上市，最高支持 512 卡互联、卡间互联总带宽提升 1 倍、单节点即可完成万亿参数模型训练。此外，百度还公布了昆仑芯的未来五年路线图：百度天池千卡级超节点 2028 年上市，昆仑芯 N 系列 2029 年上市，百度百舸百万卡昆仑芯单集群 2030 年点亮。目前，昆仑芯已累计完成数万卡部署，成为了百度 AI 关键底座。百度智能云也通过昆仑芯和百舸 AI 计算平台，为大批企业提供了高性能、可扩展的国产 AI 算力。以华为、海光、寒武纪、昆仑芯、阿里平头哥为代表的国产 AI算力正在崛起，通过提供高性价比的芯片方案，并结合自有软硬件生态，降低对海外厂商的依赖，重塑竞争格局。 （2）国产 AI 大模型能力持续提升，逐渐被世界“看见” 11 月 13 日消息，阿里巴巴已秘密启动“千问”项目，基于 Qwen 最强模型打造一款同名个人 AI 助手——千问 App，全面对标 ChatGPT，加入全球 AI 应用的顶级竞赛。这意味着阿里把“通义”从一个技术模型推向全民级 AI 产品的关键一步。而且“千问”APP 将引入 AI Agent 功能，这款应用将不仅仅是一个聊天机器人，更将具备执行复杂任务的能力，例如在淘宝等电商平台上的智能购物体验。目前以 Deepseek、通义千问、字节豆包、Kimi 等国产大模型能力快速提升，并且成为全球大模型竞赛中的佼佼者。  投资建议 目前国产 AI 在算力、大模型和应用端都取得了长足进步，重塑全球竞争格局，我们继续看好国产 AI 投资机会。AI 应用端推荐金山办公、合合信息、鼎捷数智、迈富时、致远互联、金蝶国际、博彦科技、用友网络、同花顺、恒生电子、拓尔思、科大讯飞、焦点科技、中科创达、税友股份、上海钢联等，受益标的包括福昕软件、汉得信息、万兴科技、第四范式、多点数智、北森控股、新开普、新致软件、泛微网络、欧玛软件、汉邦高科、海天瑞声、石基信息、汉王科技、汉仪股份、三六零、彩讯股份、快手-W、美图公司、金桥信息、佳讯飞鸿等。 AI 算力端推荐海光信息、中科曙光、淳中科技、浪潮信息、神州数码、深信服等，受益标的包括寒武纪、景嘉微、龙芯中科、云天励飞等。  风险提示：宏观经济环境下行风险；政策落地不及预期等。 -24%-12%0%12%24%36%2024-112025-032025-07计算机沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 8 目 录 1、 周观点：国产 AI 持续突破 ....................................................................................................................................................... 3 2、 公司动态：第四范式发布 2025 年三季报，神州数码发布 2025 年员工持股计划（草案） ............................................... 4 2.1、 业绩公告：第四范式发布 2025 年三季报 ..................................................................................................................... 4 2.2、 合同及项目中标：数字政通子公司中标重大项目 ....................................................................................................... 4 2.3、 股权激励：神州数码发布 2025 年员工持股计划（草案） ......................................................................................... 4 2.4、 其他公告：深桑达拟出售中电武强热力有限公司 100%股权..................................................................................... 4 3、 行业动态：百度昆仑芯 M100 预计 2026 年初上市，OpenAI 发布 GPT-5.1 系列................................................................ 5 3.1、 国内要闻：宇树科技完成 IPO 辅导，百度昆仑芯 M100 预计 2026 年初上市 .......................................................... 5 3.2、 国外要闻：OpenAI 发布 GPT-5.1 系列，苹果加速扩张卫星互联网生态 .................................................................. 6 4、 风险提示 ......................................................................................................................................................