全球科技行业周报：0penAl发布GPT-5.1系列模型，阿里启动“千问”项目

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 0penAl 发布 GPT-5.1 系列模型，阿里启动“千问”项目 [Table_IndNameRptType] 全球科技 行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2025-11-15 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 相关报告 1.AI 漫剧起势，供需双向推动 2025-10-28 2.AI 应用新范式：从工具革命到“超级 OS”的演进与商业化路径 2025-10-27 [Table_Author] 分析师：金荣 执业证书号：S0010521080002 电话： 邮箱：jinrong@hazq.com 分析师：王奇珏 分析师：金荣 执业证书号：S0010521080002 邮箱：jinrong@hazq.com 分析师：刘京松 执业证书号：S0010524090001 邮箱：liujs@hazq.com 分析师：赵亮 执业证书号：S0010525070001 邮箱： zhaoliang@hazq.com 分析师：赵浦轩 执业证书号： S0010525100002 邮箱： zhaopuxuan@hazq.com 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 本周行情回顾 从指数表现来看，本周(2025-11-10 至 2025-11-14)，上证指数周涨跌幅为-0.18%, 创业板指周涨跌幅为-3.01%, 沪深 300 周涨跌幅为-1.08%, 中证 1000 周涨跌幅为-0.52%, 恒生科技周涨跌幅为-0.42%,纳斯达克指数周涨跌幅为-0.45%; 从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为-1.44%, 恒生互联网科技业周涨跌幅为-2.05%, 中证海外中国互联网 50 指数周涨跌幅为-0.99%, 人工智能指数周涨跌幅为-5.94%。 ⚫ 0penAl 发布 GPT-5.1 系列模型 OpenAI 于 2025 年 11 月正式发布了 GPT-5.1。GPT-5.1 并未着重强调性能跑分，而是将用户体验置于核心位置，旨在打造更自然、更贴心的 AI 助手。此次升级的核心是 GPT-5.1 Instant 和GPT-5.1 Thinking 两大模型，并带来了多项创新功能，预示着 AI助手的新未来。GPT-5.1 Instant 是 GPT-5.1 系列中最常用的模型，此次更新使其在指令遵循和响应风格上实现了突破。GPT-5.1 Thinking 模型则专注于深度推理。（搜狐网） ⚫ 阿里巴巴启动“千问”项目 阿里巴巴秘密启动“千问”项目，基于 Qwen 最强模型打造一款个人 AI 助手——千问 APP，全面对标 ChatGPT，正式加入全球 AI应用的顶级竞赛。这是继今年初公布 3800 亿投入 AI 基础设施之后，阿里 AI 战略的又一重要布局。阿里核心管理层将“千问”项目视为“AI 时代的未来之战”，希望借助 Qwen 的开源技术优势赢得竞争。此前，阿里重心一直放在 B 端 AI 市场，通过阿里云向各行各业提供模型 API 服务。（电商派） ⚫ 投资建议 1.海外 AI： OpenAI 正式发布了 GPT-5.1，并未着重强调性能跑分，而是将用户体验置于核心位置，旨在打造更自然、更贴心的 AI 助手。此次升级的核心是 GPT-5.1 Instant 和 GPT-5.1 Thinking 两大模型。 Grok4Fast把上下文窗口提高到2M，并把完成率拉到94.1%（推理）与 97.9%（非推理）。 Anthropic 宣布将投入 500 亿美元强化美国本土算力基础设施。建议关注近期海外大模型及 AI 硬件更新进展，相 关 公 司 ： Meta 、 Adobe 、 Microsoft 、 Apple 、 Nvidia 、 AMD 、Amazon 等。 2.国内 AI： 11 月 13 日，2025 百度世界大会上，百度正式对外发布原生全模态大模型文心大模型 5.0。该模型参数量达 2.4 万亿，采用原生全模态统一建模技术，具备全模态理解与生成能力，支持文本、图像、音频、视频等多种信息的输入与输出。阿里巴巴秘密启动“千问”项目，基于 Qwen 最强模型打造一款个人 AI 助手——千问 APP，全面对标 ChatGPT，正式加入全球 AI 应用的顶级竞赛。这是继今年初公布 3800 亿投入 AI 基础设施之后，阿里 AI 战略的又一重要布局。相关公司：百度集团、阿里巴巴-SW、美图公司、腾讯控股、美团-W、快手、昆仑万维等。 3.海外半导体： 11 月 11 日，AMD 在其分析师日活动表示，到 2030 年，数据中心芯片与系统市场规模有望扩大至 1 万亿美元，未来三到五年，预[Table_CompanyRptType] 行业周报 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 29 证券研究报告 计 AMD 整体营收年均增长约 35%，其中数据中心相关业务年均增速有望达到 60%；11 月 13 日，KIOXIA 公布 FY2025Q2 财报，公司营收达 4483.5 亿日元，好于此前指引中点，同比下滑 6.8%，环比增长30.8%，主要由出货量推动，按美元计算的 ASP 平均单价环比微幅下降，公司预计在各应用领域 ASP 上升的推动下，FY25Q3 收入和利润将大幅增长；11 月 13 日，TrendForce 表示存储产业 2026 年资本支出整体来看仍显保守，这意味着明年 DRAM 和 NAND 的比特产出提升受到的支持有限，供小于求的局面不会发生决定性变化，预计2026 年 DRAM 产业资本支出有望同比增长 14%到 613 亿美元；NAND 产业资本支出则有望在明年增长 5%到 222 亿美元。相关公司：Nvidia、AMD、博通、台积电、美光、英特尔、高通等。 4.智能驾驶： 11 月 13 日，百度世界大会上，百度创始人李彦宏表示，萝卜快跑每周全无人订单数已经超过25万，全球出行服务次数已超1700万，成为全球第一。其服务覆盖全球 22 座城市，全无人驾驶里程突破 1.4 亿公里，自动驾驶总里程超 2.4 亿公里。相关公司：特斯拉、小米集团-W、百度集团-SW、小鹏汽车-W、小马智行、比亚迪、Google。 5.本地生活： 根据京东 25Q3 业绩，京东外卖 GMV 和订单量取得稳步增长，且整体投入环比收窄，单均损益逐步改善，我们判断进入四季度后，外卖行业竞争力度将有所放缓，各家外卖补贴将逐渐收窄，建议关注主流玩家外卖补贴力度变化，相关公司：美团-W、阿里巴巴-W、京东集团-SW。 6.电商： 国家邮政局监测数据显示，今年双 11（10 月 21 日至 11 月 11日），期间日均揽收量达 6.34 亿件，是日常业务量的 117.8%，旺季单日业务量峰值达 7.77 亿件，刷新单日业务量纪录。各大电商平台也陆续发出战报，抖音电商期间有 6.7 万品牌销售额同比翻倍，超过 10 万商家通过直播实现销售额翻倍。京东成交额再创新高，下单用户数增长 40%，订单量增长近 60%。美团闪购平台成交额、下单用户数和人均消费金额创下新高。