工程机械行业深度报告：市场规模庞大，多元催化下发展可期

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 20 [Table_Main] 行业研究|工业 证券研究报告 工业行业研究报告 2025 年 10 月 30 日 [Table_Title] 市场规模庞大，多元催化下发展可期 ——工程机械行业深度报告 [Table_Summary] 报告要点：  行业概况：市场规模庞大，产业链承上启下 工程机械是国民经济发展的重要支柱产业之一。工程机械主要应用领域广泛，主要包括城乡道路、城市基础设施建设、国防、水利等方面，应用范围广，品种繁多，属于资本、劳动、技术密集型行业。根据中商产业研究院数据，2024 年中国工程机械市场规模达到 234 亿美元，约占全球总规模的 11.0%，到 2030 年预计将增长至 570 亿美元，CAGR 约为 16%。挖掘机、起重机、装载机占据主要市场空间，未来预计趋势向好，其中主要工程机械产品挖掘机在 2025 年 1—9 月，共销售 174039 台，同比增长 18.1%。工程机械产业链主要包括上游原材料零部件供应商、中游工程机械制造商，下游则覆盖多行业多领域。国内工程机械行业市场集中度较高，企业呈梯队化竞争态势。全球格局呈现“三足鼎立”之势，中国企业正从追赶者向引领者转变。  发展趋势：政策激发增长潜能，技术革新及海外拓展建立优势 近年来我国密集出台行业重要政策，为工程机械行业提供了强有力的支持与引导。政策内容大都围绕制造强国战略目标，聚焦工业领域设备更新、制造业绿色化发展、质量基础设施效能释放、智能制造深化应用等关键方向。在 25 年 10 月的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》中提出，要优化机械等行业在全球产业分工中的地位和竞争力。我国工程机械行业正迎来以"智能化、高端化、绿色化"为核心的技术创新浪潮，头部厂商通过突破性产品研发持续引领产业升级。我国工程机械行业正通过多元化市场布局，积极开拓海外市场并取得显著成效。中国企业正通过 “深度本地化”与“全球网络化”相结合的战略，加速全球化布局。  行业催化：大型工程项目推动构成新增长引擎 25 年全国各地重大工程项目投资数量及规模仍然保持较高水平，工程机械设备需求预期增加。雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，带动工程机械需求。该项目总投资高达 1.2 万亿元，预计工程机械采购规模将达 1200 亿-1800 亿元。  投资建议 建议关注三一重工：数智化转型领先的全球工程机械巨头；徐工机械：工程机械全产业链龙头，技术创新能力行业领先；柳工：全系列产品线协同，海外市场表现突出。  风险提示 政策落地不及预期风险；宏观经济与下游需求波动风险；技术升级与转型带来的竞争风险；产业链供应链稳定性风险；国际市场拓展与地缘政治风险。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-机械设备行业 2025 年年度投资策略：新质科技启航，内外需求共振》2025.01.02 [Table_Author] 报告作者 分析师 龚斯闻 执业证书编号 S0020522110002 电话 021-51097188 邮箱 gongsiwen@gyzq.com.cn 分析师 许元琨 执业证书编号 S0020523020002 电话 021-51097188 分析师 冯健然 执业证书编号 S0020524090002 电话 021-51097188 -11%-1%9%19%29%10/301/294/307/3010/29工业沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 20 目 录 1.行业概况：市场规模庞大，产业链承上启下 ......................................................... 4 1.1 市场规模：市场规模庞大，发展趋势向好 .................................................. 4 1.2 产业链：产业链渐趋完善，应用领域广泛 .................................................. 6 1.3 竞争格局：行业集中度较高，中国企业份额逐步提升 ................................ 8 2.发展趋势：政策激发增长潜能，技术革新及海外拓展建立优势 ............................ 9 2.1 政策驱动：行业支持政策密集出台，激发行业增长新潜能 ......................... 9 2.2 技术创新：“数字+绿色”双轮驱动，迈向智能化、高端化、绿色化 ............ 11 2.3 出口改善：海外收入稳步提升，积极开拓海外市场 .................................. 13 3.行业催化：大型工程项目推动构成新增长引擎 ................................................... 15 4.投资建议 .............................................................................................................. 17 5.风险提示 .............................................................................................................. 19 图表目录 图 1：工程机械分类情况 ................................................................................... 4 图 2：2020-2030 年中国工程机械销售额趋势预测（单位：亿美元） ............. 4 图 3：2024 年中国工程机械市场结构（按销售额计算）.................................. 4 图 4：2020-2030 年中国挖掘机销售额趋势预测（单位：亿美元） ................. 5 图 5：2020-2030 年中国起重机销售额趋势预测（单位：亿美元） ................. 5 图 6：2020-2030 年中国装载机销售额趋势预测（单位：亿美元） ................. 5 图 7：2020-2030 年全球工程机械销售额趋势预测（单位：亿美元） ............. 6 图 8：2024 年全球工程机械主要细分产品市场份额情况.................................. 6 图 9：2024 年 13 家上榜中国企业市场份额概况 ..........................................