电新-公用行业周报：河南独立储能设立兜底收益，《风能北京宣言2.0》发布

请认真阅读文后免责条款1请认真阅读文后免责条款电新&公用报告日期：2025 年 10 月 26 日河南独立储能设立兜底收益，《风能北京宣言 2.0》发布——电新&公用行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：杨阳执业证书编号：S0230523110001邮箱：yangy@hlzq.com分析师：许紫荆执业证书编号：S0230524080001邮箱：xuzj@hlzq.com相关阅读《工信部开展多晶硅节能监察，宁德时代预计固态 2027 年小规模量产—电新&公用行业周报》2025.08.05《破除内卷竞争，工信部召开光伏企业座谈会—电新&公用行业周报》2025.07.07《新周期、新技术、新市场—电力设备行业2025 年中期策略报告》2025.07.06摘要：行业方面，2025.10.20-10.24（后文均简称本周）申万电新板块涨跌幅 4.90%，涨跌幅在 31 个行业中排名第 3 ；申万公用板块涨跌幅 1.08%，涨跌幅在 31 个行业中排名第 23。同期沪深 300 涨跌幅 3.24%，万得全 A 涨跌幅 3.47%。光储：河南独立储能设立 0.383 元/kWh 兜底收益，给予可靠容量补偿。10 月 21 日，河南省发改委发布关于征求《推动河南省新型储能高质量发展的若干措施（征求意见稿）》意见建议的函。若干措施表示，到 2030 年，新型储能装机规模达到 1500 万千瓦（15GW），市场机制、商业模式、标准体系基本成熟健全，多元储能体系初步建成。当独立储能因现货运行导致收益减少时，以储能电站系统循环电效率 75%为基准，按照上网电量 0.383 元/千瓦时兜底收益，对结算不足部分给予补偿，当综合效率低于 75%时，按照实际效率除以 75%进行折减后兜底收益。对未参与配储且未签订容量租赁协议的电网侧独立储能，按照满功率连续放电时长除以前一年全年最长净负荷高峰持续时长、再乘以当地煤电容量电价标准，对电力系统可靠容量给予合理补偿。风电：《风能北京宣言 2.0》发布，锚定 50 亿千瓦装机目标。10月 20 日，在 2025 北京国际风能大会暨展览会（CWP 2025）上，全球 1000 多家风能企业的代表联合发布《风能北京宣言 2.0》。《风能北京宣言 2.0》提出，为实现 1.5℃目标，到 2030 年全球需累计开发风电 27 亿千瓦，到 2035 年风电累计装机达到 43 亿千瓦以上。中国风电“十五五”期间年新增装机容量应不低于 1.2亿千瓦，其中海上风电年新增装机容量不低于 1500 万千瓦，确保2030 年中国风电累计装机容量达到 13 亿千瓦，到 2035 年累计装机不少于 20 亿千瓦，到 2060 年累计装机达到 50 亿千瓦。锂电：欣旺达发布 400Wh/kg 聚合物全固态电池，锂金属原型已达 520Wh/kg。欣旺达动力近日正式推出其新一代全固态电池产品——“欣·碧霄”聚合物全固态电池。欣旺达动力中央研究院院长徐中领在会上宣布，这是公司首款能量密度达到 400Wh/kg 的全固态电池，实现了高能量密度、长寿命与高安全性的兼顾。继年证券研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款2初发布 320Wh/kg 的半固态航空电池“欣·云霄 1.0”和年中发布360Wh/kg 的软固态“欣·云霄 2.0”后，“欣·碧霄”的问世标志着公司在全固态领域的重大突破。公用：前三季度全社会用电量创历史新高，达到 7.77 万亿千瓦时。10 月 23 日，国家能源局发布 9 月份全社会用电量等数据。1-9 月，全社会用电量累计 77675 亿千瓦时，同比增长 4.6%，其中规模以上工业发电量为 72557 亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量 1142 亿千瓦时，同比增长 10.2%；第二产业用电量 49093 亿千瓦时，同比增长 3.4%；第三产业用电量 15062 亿千瓦时，同比增长 7.5%；城乡居民生活用电量 12378 亿千瓦时，同比增长 5.6%。投资建议：河南独立储能设立兜底收益及容量补偿，《风能北京宣言 2.0》锚定 50 亿千瓦装机目标，欣旺达发布 400Wh/kg 聚合物全固态电池，前三季度全社会用电量创历史新高，维持电新及公用行业“推荐”评级。个股方面，建议关注效率领先的光伏电池龙头爱旭股份、隆基绿能，硅料龙头通威股份等，铜代银技术领先的博迁新材、聚和材料、帝科股份，盈利性较强的逆变器环节阳光电源、德业股份、固德威、锦浪科技等。风电板块建议关注风机金风科技、明阳智能，塔筒大金重工，海缆东方电缆等。锂电建议关注铁锂和负极环节湖南裕能、万润新能、中科电气、尚太科技等，以及固态电池电解质三祥新材、上海洗霸、冠盛股份、厦钨新能，碳纳米管天奈科技等。公用事业建议关注火电公司华能国际，华电国际，国电电力，大唐发电等；电力 it 建议关注朗新集团、国能日新、安科瑞。风险提示：宏观经济下行风险，政策不及预期，上游原材料价格大幅波动，海外贸易保护政策，行业竞争加剧，第三方数据统计错误导致的风险，重点关注公司业绩不及预期等。行业研究报告请认真阅读文后免责条款3重点关注公司及盈利预测重点公司股票2025/10/24EPS（元）PE投资代码名称股价（元）2024A20252026E2027E2024A2025E20262027评级600438.SH通威股份22.21-1.560.621.171.16-35.819.019.2增持601012.SH隆基绿能18.84-1.14-0.420.420.71--44.626.4未评级600732.SH爱旭股份14.97-2.910.090.581.05-172.725.614.2未评级688503.SH聚和材料63.351.732.793.292.7436.722.719.323.1增持605376.SH博迁新材56.290.331.051.272.40168.353.644.323.4增持300842.SZ帝科股份64.152.561.853.234.3625.134.719.914.7未评级300274.SZ阳光电源165.005.326.377.588.0831.025.921.820.4买入605117.SH德业股份78.604.593.994.945.9117.119.715.913.3未评级688390.SH固德威55.76-0.251.101.992.79-50.628.020.0未评级300763.SZ锦浪科技79.151.732.873.564.2545.727.622.218.6未评级300443.SZ金雷股份32.460.541.401.852.3160.123.217.614.1未评级688186.SH广大特材25.390.541.301.661.9647.419.515.313.0未评级603218.SH日月股份14.840.610.740.860.9824.520.017.215.1未评级002487.SZ大金重工53.500.741.642.252.9172.032.623.818.4未评级603606.SH东方电缆66.201.472.313.063.6545.228.721.71