消费电子行业研究周报：OpenAI推出ChatGPT Atlas，重视端侧AI流量入口价值

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 消费电子 证券研究报告 2025 年 10 月 26 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 许俊峰 分析师 SAC 执业证书编号：S1110520110003 xujunfeng@tfzq.com 包恒星 分析师 SAC 执业证书编号：S1110524100001 baohengxing@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《消费电子-行业研究周报:板块回调下坚定看好明年有望迎来端侧 AI 大年》 2025-10-19 2 《消费电子-行业研究周报:板块回调下坚定看好明年有望迎来端侧 AI 大年》 2025-10-13 3 《消费电子-行业研究周报:大模型&硬件厂商共进，2026 年有望成为端侧AI 大年》 2025-09-29 行业走势图 OpenAI 推出 ChatGPT Atlas，重视端侧 AI 流量入口价值 端侧 AI：端侧 AI 产业链加速升温，终端智能化与算力融合推动生态全面演进，2026 年有望迎来端侧 AI 大年，重点看好供应链机会；同时建议重点关注立讯精密等消费电子龙头公司在算力侧的产品突破和在端侧 AI供应链中的重要地位。苹果将推动国行版 AI 功能上线，iPhone17 系列销量走势良好，股价于 10月 21 日达到 3.89 万亿美元新高，看好新一轮产品创新周期及果链表现；雷鸟创新正式推出 Air4 系列 AR 眼睛，消费级 AR 行业或将迎来全民体验的新阶段；Meta智能眼镜热销带动扩产，AI 眼镜有望成为消费者下一代核心终端设备；OPEN AI 推出ChatGPT Atlas，或将开发一系列端侧 AI新设备并于 26年底-27 年发布，看好其销量和相关供应链有望深度受益。 苹果将推动国行版 AI功能上线，iPhone17 系列销量走势良好，股价于 10月 21 日达到 3.89 万亿美元新高，看好新一轮产品创新周期及果链表现。2025 年 10月 18 日库克表示：Apple Intelligence（苹果智能）正在努力进入中国市场，据彭博社消息，苹果打算在 iOS 26.1 或者 iOS 26.2 系统中开放国行苹果智能 AI 功能，合作伙伴为阿里巴巴和百度。2025年 10月 13 日晚，苹果CEO 蒂姆·库克在抖音 Apple Store 直播间亲自宣布，国行版iPhone Air 将于 10 月 17 日（周五）上午 9 点开启预购，10月 22日（周三）正式发售。2025年 10月 15日晚，苹果正式发布 M5 芯片，这款采用第三代 3nm 工艺打造的处理器在 AI 运算、图形性能及能效方面均实现重大提升。伴随着 M5 芯片发布，搭载其的首批新品同步登场，苹果 CEO 蒂姆・库克宣布全新 14 英寸 MacBook Pro、iPad Pro 发布，两款新品均首发搭载 M5 芯片，将在 10 月 17 日上午 9 点接受预购，并在 10 月 22 日发售。10 月 15 日，工业和信息化部部长李乐成在北京会见美国苹果公司首席执行官蒂姆·库克，双方就苹果公司在华业务发展、加强电子信息领域合作等议题进行交流。库克感谢工业和信息化部对苹果公司在华发展的支持，表示将继续加大在华投资，进一步提高对华合作层次和水平，实现互利共赢发展。彭博社 10月 5 日称苹果公司正调整其智能眼镜产品路线图，计划于 2026年发布、2027年发售首款 Apple Glass，将会和 Meta Ray-Ban 智能眼镜直接竞争。此外，科技记者马克·古尔曼透露，苹果正筹划十年来最大规模领导层换届，库克或转任董事长，硬件工程高级副总裁 John Ternus 被视为最有力接班人，其硬件与 AI 背景契合苹果新一轮技术革新方向。 雷鸟创新于 10月 23 日正式推出第四代口袋电视「雷鸟 Air 4 系列」AR 眼镜，消费级 AR 行业或将迎来全民体验的新阶段。雷鸟 Air 4 系列是雷鸟创新将全球领先的技术实力转化为大众消费产品的又一关键里程碑。雷鸟创新联合全球领先的画质芯片公司 Pixelworks，打造了全球首颗 AR 画质芯片「Vision 4000」，还是全球首个支持 B&O 调音的 AR 眼镜，将高端体验带到大众消费市场，彻底打破“前沿 AR 技术高价”的行业惯性，随着 Air 4 系列等新品上市，消费级 AR 行业或将迎来全民体验的新阶段。 Meta AI 眼镜热销带动扩产，看好端侧 AI 特别是 META供应链或有超预期表现。依视路陆逊梯卡（EssilorLuxottica）在7 月底发布的最新财报中显示，Ray-Ban Meta智能眼镜的销售额同比增长超两倍。若继续延续这一增长趋势，Rayban Meta 2025年全年出货量或可达近 400-500 万副。2025 年 6月 20日，依视路陆逊梯卡和 Meta 两家公司联合推出了新款产品 Oakley Meta HSTN 版本。相比于 Rayban Meta 版本，该产品定位更为精准，产品续航时间大幅增加，拍照像素也提升到了 3K。2025 年 7月 12 日，HSTN 限量版本正式开售；8 月 19 日，6 个普通款式也均已全面开售。Meta 首席技术官安德鲁·博斯沃思（Andrew Bosworth）在 Threads 上发表文章称，Meta Ray-Ban Display 智能眼镜在全国各地的线下零售店几乎全部售罄，11 月之前的试戴预约也几乎全部排满。博斯沃思表示，目前这款产品的市场反应强于预期，公司正在努力跟进。并且补货即将到来，本月将增加一倍的销售点数量，从而保证供货量。根据 IDC 数据，智能眼镜品类在 2025 年的出货量将增长 247.5%，整个市场的硬件出货量到 2029 年将达到 4310 万台，复合年增长率高达 31.8%。其中，Meta 在相关市场占据 60.6%的市场份额，为产品市场表现提供有力支撑。 OPEN AI 推出 ChatGPT Atlas，持续重视流量入口的布局，或将开发一系列端侧 AI新设备并于 26 年底-27 年发布，重点看好消费电子的产业链机会。10月 21 日凌晨，OpenAI 宣布推出人工智能浏览器 ChatGPT Atlas 并正式在全球 macOS 平台上线。所有用户都可下载并体验基础版，不过代理模式将在初期仅对 Plus 与 Pro 付费用户开放。另外，Windows、iOS 与 Android 版本也正在开发中，预计将在不久后全面铺开。OpenAI此次发布的ChatGPT Atlas 并非简单的“浏览器+ChatGPT”组合，而是对整个网页浏览体验的重新构想。此外，Open-AI 正在开发的硬件设备包括一款“无显示屏的智能音箱”，另外公司也考虑过开发眼镜、录音笔和“可佩戴别针”。首批设备发布的目标节点为 2026 年末或2027 年初。 立讯精密：引领端侧 AI 产品创新，同时取得 AI 互联方案突破，端云同步受益。立讯精密在本届光博会展出了云雀 2代智能全彩 AR 眼镜、与东南大学、南京平行视