电力行业周报：十五五规划建议前瞻布局核聚变，安东聚变完成亿元首轮融资

电力 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 10 电力 2025 年 10 月 25 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《FEC 2025 在成都召开，许继脉冲电源通过验收—可控核聚变行业周报》-2025.10.19 《BEST 装置建设全面启动，核心部件招标有望提速—可控核聚变行业周报》-2025.10.12 《美国 CFS 再获售电协议，环流四号装置落地上海—可控核聚变行业周报》-2025.9.27 十五五规划建议前瞻布局核聚变，安东聚变完成亿元首轮融资 ——行业周报 周磊（分析师） 黄懿轩（联系人） zhoulei1@kysec.cn 证书编号：S0790524090002 huangyixuan1@kysec.cn 证书编号：S0790125070014  板块回顾：全部细分环节上涨，个股涨多跌少 本周（20251020-20251024）可控核聚变板块下，全部细分环节上涨，个股涨多跌少。具体来看，哈焊华通（+15.9%）、皖仪科技（+15.2%）、天沃科技（+14.5%）涨幅居前；爱科赛博（-3.0%）、旭光电子（-2.9%）、安泰科技（-2.9%）跌幅居前。细分环节来看，本周可控核聚变板块下全部环节上涨，上游金属材料（+7.2%）、其他设备或部件（+6.0%）、磁体（+5.9%）涨幅居前。  行业动态：十五五规划建议提出推动核聚变能等未来产业成为新的经济增长点 由彭先觉院士领衔、国内首家致力于 Z 箍缩聚变商业化的公司安东聚变近期宣布完成近亿元首轮融资，联想参投。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点；这些产业蓄势发力，未来 10 年将再造一个中国高技术产业。近期等离子体所、聚变新能发布多项采购，累计预算金额达数亿元，涉及偏滤器等核心部件。  公司动态：上海超导助力高温超导导体研制，中科清能氦制冷机成功投产 10 月 20 日，上海超导官方公众号发文称，南方电网成功研制基于 CORC（圆芯电缆）与 TSTC（堆叠电缆）两种子缆结构的两根百米级大电流高温超导导体，并通过测试与验收，上海超导为该项目提供了项目所需的全部高温超导材料。10月 15 日，中科清能研发制造的 3kW@4.5K 氦制冷机在合肥一次启机成功，截至2025 年 10 月 20 日，该装备已安全稳定运行超过 120 小时；该装备是目前中国核聚变领域已投产的最大制冷功率氦制冷机，将为国家重大科技基础设施CRAFT（聚变堆主机关键系统综合研究设施）的稳定运行提供强有力的支撑。  本周观点：核聚变装置研发建设稳步推进，看好板块长期发展前景 核聚变装置研发建设稳步推进，订单持续释放，看好板块长期发展前景，关注磁体、主机和电源等核心部件。受益标的：（1）磁体环节：西部超导（低温超导线材）、永鼎股份（高温超导带材）、上海超导（高温超导带材）、联创光电（高温超导磁体服务）等；（2）真空室和堆内构件：合锻智能（真空室、第一壁、包层和偏滤器）、国光电气（第一壁、包层和偏滤器）、安泰科技（第一壁、包层和偏滤器）等；（3）电源总成：英杰电气（磁体电源和 PSM 电源）、爱科赛博（磁体电源和 PSM 电源）、四创电子（PSM 电源）、新风光（磁体电源）、赛晶科技H（脉冲电源）等；（4）微波和电源器件：旭光电子（真空脉冲功率器件等）、国力电子（氢闸流管、回旋管、速调管）、宏微科技（IGBT）、王子新材（电容）等；（5）燃料增殖和循环：国光电气（氚工厂）等；（6）检测设备：皖仪科技（氦检漏、真空检漏）等。  风险提示：商业化进度不及预期、资金投入不及预期、技术路线变化风险。 -14%-7%0%7%14%22%2024-102025-022025-06电力沪深300相关研究报告 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报告 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 10 目 录 1、 板块回顾：全部细分环节上涨，个股涨多跌少 ..................................................................................................................... 3 2、 行业动态：十五五规划建议前瞻布局核聚变，安东聚变完成亿元首轮融资 ..................................................................... 4 2.1、 彭先觉院士领衔的安东聚变完成近亿元首轮融资 ...................................................................................................... 4 2.2、 十五五规划建议提出推动核聚变能等未来产业成为新的经济增长点 ...................................................................... 4 2.3、 等离子体所、聚变新能发布多项采购 .......................................................................................................................... 5 3、 上海超导助力超导导体研制，中科清能氦制冷机成功投产 ................................................................................................. 6 3.1、 南网成功研制国内首根百米级高载流高温超导导体，上海超导供应全部高温超导带材 ...................................... 6 3.2、 中科清能研制的中国核聚变领域最大制冷功率氦制冷机成功投产 .......................................................................... 6 4、 本周观点：核聚变装置研发建设稳步推进，看好板块长期发展前景 ................................................................................. 7 5、 风险提示 .................................................................................................................................................................................... 8 图表目录 图 1： 本周（20251