“学海拾珠”系列之跟踪月报202509

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 “学海拾珠”系列之跟踪月报 202509 [Table_RptDate] 报告日期：2025-10-13 Table_Author] 分析师：骆昱杉 执业证书号：S0010522110001 邮箱：luoyushan@hazq.com 分析师：严佳炜 执业证书号：S0010520070001 邮箱：yanjw@hazq.com [Table_CompanyReport] 相关报告 1. 《如何压缩因子动物园？——“学海拾珠”系列之二百五十》 2. 《基于频域的股权溢价（ERP）预测方法——“学海拾珠”系列之二百四十九》 3. 《如何在投资组合构建中纳入宏观冲击？——“学海拾珠”系列之二百四十八》 4. 《分散化投资是否驱动大盘股需求？——“学海拾珠”系列之二百四十七》 5. 《基于图形派与基本面派的股市信息效率模型——“学海拾珠”系列之二百四十六》 主要观点： [Table_Summary] 本期新增量化金融相关的研究文献共计 106 篇，研究领域分布如下：权益类研究 59 篇（权益-ESG 相关研究 11 篇）、基金类研究 12 篇、债券研究 9 篇、资产配置研究 12 篇。机器学习在金融领域的应用研究 2篇，ESG 一共 12 篇。  2025 年 9 月海外文献综述 本综述系统梳理了 202509 期 40 余金融类期刊新发的文献和 AI 顶会论文，本报告以整理量化金融领域的文献为主，涵盖权益类（非ESG）、固收类、基金研究、资产配置、机器学习和权益-ESG 类。 本期研究涵盖权益、固收、基金、资产配置、机器学习及 ESG 等多个领域。权益类研究聚焦公司派息政策、资产定价异象、市场预测与波动性建模、投资者行为及高频交易，发现数字化转型、信息连通性及机构监督显著影响企业决策与市场效率。固收研究显示绿色债券发行效应受“漂绿”担忧影响，利率期限结构模型揭示收益率曲线动态，系统化信用投资可获取超额收益。基金研究表明 ETF 税收优势驱动资金流入，主动管理在流动性退潮下价值重现，基金行为通过交易影响企业社会责任。资产配置领域，退休组合支出规则与另类投资整合优化长期收益，可持续投资与组合再平衡策略提升绩效。 机器学习应用于供应链信用风险评估与资产收益截面构建，提升模型判别力与投资组合有效性。ESG 研究揭示信息披露、监管政策及评级差异对企业 ESG 表现、绿色创新及融资行为的多维度影响，为可持续金融政策制定提供重要参考。  “学海拾珠”系列文献数据库 我们建立了系统的学术文献追踪机制，持续关注 40 余本国际权威金融与量化研究期刊及顶级学术会议。每月定期汇总整理这些平台最新收录的量化相关研究成果，确保研究团队能够及时把握学术前沿动态。  风险提示 文献结论基于历史数据与海外文献进行总结；不构成任何投资建议。 [Table_StockNameRptType] 金融工程 月报 [Table_CommonRptType] 金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 14 证券研究报告 正文目录 1 权益类研究文献综述（非 ESG） .................................................................................................................................................... 4 1.1 基本面类研究 ............................................................................................................................................................................. 4 1.2 量价与另类研究 ......................................................................................................................................................................... 4 1.3 因子研究类.................................................................................................................................................................................. 4 1.4 主动量化类研究 ......................................................................................................................................................................... 5 1.5 市场效率与行为金融 ................................................................................................................................................................. 6 1.6 其他类别 ...................................................................................................................................................................................... 7 2 固收类研究文献综述 ......................................................................................................................................................................... 8 3 基金研究文献综述 .................................................................