社会服务行业周报：IP授权融入全球消费者生活，平台加码即时零售+出海双线作战双十一

社会服务 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 21 社会服务 2025 年 10 月 19 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《现制精酿啤酒高增，美图秀秀登顶多 国 家 应 用 总 榜 — 行 业 周 报 》-2025.10.12 《 Tiktok 首 次 全 球 黑 五 定 档 ，TOPTOY 申请港股上市—行业周报》-2025.9.28 《十一假期酒旅预订量增价稳，8 月潮玩 龙 头 表 现 突 出 — 行 业 周 报 》-2025.9.21 IP 授权融入全球消费者生活，平台加码即时零售+出海双线作战双十一 ——行业周报 初敏（分析师） 李睿娴（分析师） 叶彬慧（联系人） chumin@kysec.cn 证书编号：S0790522080008 liruixian@kysec.cn 证书编号：S0790525020004 yebinhui@kysec.cn 证书编号：S0790124070053  潮玩：9 月线上大盘稳健增长，潮玩社媒种草内容持续攀升 2025 年 9 月潮玩动漫品类线上销售额达 12.96 亿元/同比增长 21%；分品类看，9月盲盒/积木/毛绒/游戏周边/动漫周边/手办/桌游卡牌线上销售额分别同比+46%/+9%/+43%/+26%/+45% /+55%/-41%；分渠道看，2025Q3 潮玩品类天猫/京东/抖音渠道销售额分别同比+7%/+2%/+42%，2025 年 1-9 月内容平台种草视频成为驱动曝光和销售增长的核心引擎。  IP 授权：授权消费品市场规模突破 3000 亿美金，服装为潜力最大品类 根据 License Global， 2024 年全球授权消费品市场规模为 3079 亿美金，同比增长 10%，较 2019 年的 243 亿美元增长 26.8%。2024 年全球 TOP10 授权商的零售总额占比达到67.6%。服装被认为是 2025-2026 年增长潜力最大的品类，玩具、食饮次之。品牌授权不再局限于货架之上。它已融入消费者玩乐、穿着、放松和体验世界的方式之中。分集团看，迪士尼以 620 亿美元稳居第一，三丽鸥零售额达到 84 亿美元，同比攀升 65%（+33 亿美元），位列第十名。乐高集团首次上榜，2024 年授权零售额为 7.04 亿美元。截至 2025/10/19，根据乐高官方网站披露，其在中东&非洲共有 28 家门店，主要位于沙特和阿联酋，在南美共有 50 家门店，主要位于巴西，新兴市场潮玩增长空间广阔。  即时零售/大促：即时零售成为双 11 新增量，韩束官宣代言人，出海进行时 即时零售： 2025 年淘宝闪购首次参与双 11，推出 88VIP 外卖 5 折促销活动。10月 15 日，淘宝闪购上多个重点品类订单量实现同比大幅跃升，双 11 首日，通过“闪购免单”参与活动的用户规模达 800 万；88VIP 会员订单量、淘金币频道闪购订单用户数都有显著提升。京东：推出“秒送好物低至 5 折”活动。请来张艺兴、雷佳音、刘宇宁等明星宣传造势。据央视市场研究(CTR)数据，仅在 10 月 9 日至 10 日，京东 APP 活跃用户数同比增长 47.6%，增速位居行业首位。韩束：10 月 13 日，韩束官宣王嘉尔为全球品牌代言人，王嘉尔此前主要代言 LV、Cartier、阿玛尼、轩尼诗等国际大牌，此次合作韩束，为韩束高端形象背书，并助力品牌声量传导至国外。出海以越南为首站，自 6 月起，韩束越南市场销售额实现月均 100%增长。此外，公司已在东南亚投资 3 亿元用于建厂。  本周 A 股社服板块跑赢大盘，本周港股消费者服务板块跑输大盘 本周（10.13-10.17）社会服务指数-1.72%，跑赢沪深 300 指数 0.5pct，在 31 个一级行业中排名第 11，旅游类领涨; 本周（10.13-10.17）港股消费者服务指数-5.43%，跑输恒生指数 1.46pct，在 30 个一级行业中排名第 24，教育、免税类领涨。 推荐标的：（1）旅游：长白山；（2）教育：好未来、科德教育；（3）餐饮/会展：特海国际、米奥会展；（4）美护：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁。 受益标的：（1）餐饮：蜜雪集团、古茗、小菜园、绿茶集团；（2）IP：泡泡玛特、布鲁可、华立科技、青木科技；（3）美护：毛戈平、上美股份、若羽臣、巨子生物、四环医药；（4）新消费：美图、赤子城科技；（6）即时零售：美团-W、顺丰同城；（8）旅游：长白山、同程旅行、携程集团-S、大麦娱乐；（9）教育：中国东方教育。  风险提示：项目落地不及预期，社会零售不及预期，行业竞争加剧等。 -12%0%12%24%2024-102025-022025-06社会服务沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 21 内容目录 1、 潮玩：9 月线上大盘稳健增长，潮玩社媒种草内容持续攀升 .............................................................................................. 4 2、 IP 授权：授权消费品市场规模突破 3000 亿美金，服装为潜力最大品类 .......................................................................... 7 3、 即时零售：双 11 电商平台回归用户价值，即时零售成为新增量 ..................................................................................... 10 4、 美护：上美官宣全球代言人，出海布局加速 ....................................................................................................................... 11 5、 出行数据跟踪 .......................................................................................................................................................................... 13 6、 行业行情回顾：本周 A 股社服板块跑赢大盘，港股消费者服务板块跑输大盘 .............................................................. 13 6.1、 A 股行业跟踪：本周社服板块波动下行 .......................................................................................................