汽车行业周报：小鹏飞行汽车2026年量产，智元精灵G2全球首发投产开启汽车制造具身智能新篇章

汽车 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 15 汽车 2025 年 10 月 19 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 邓健全（首席分析师） 证书编号：S0790525090003 赵旭杨（分析师） 证书编号：S0790523090002 傅昌鑫（分析师） 证书编号：S0790525090005 徐剑峰（分析师） 证书编号：S0790525090004 王镇涛（研究员） 证书编号：S0790124070021 《小鹏汽车将举行 AI 科技日，Figure 03 开启人形机器人量产时代—行业周报》-2025.10.11 《理想 i6 正式发布，尚界 H5 1 小时大定突破 1 万台—行业周报》-2025.9.28 《8 月汽车产销保持稳健增长，英伟达入局 Robotaxi—行业周报》-2025.9.21 小鹏飞行汽车 2026 年量产，智元精灵 G2 全球首发投产开启汽车制造具身智能新篇章 ——行业周报 邓健全（分析师） 傅昌鑫（分析师） 王镇涛（联系人） dengjianquan@kysec.cn 证书编号：S0790525090003 fuchangxin@kysec.cn 证书编号：S0790525090005 wangzhentao@kysec.cn 证书编号：S0790124070021  行业重点新闻 （1）鸿蒙智行全新问界 M7 汽车售价 27.98 万元起，上市 21 天交付突破 10000 台，其产能也在持续爬坡；（2）何小鹏在 2025 可持续全球领导者大会称，小鹏 2026 年量产飞行汽车（未来成长速度和市场份额超汽车），汇天广州基地已于 9 月底竣工，具备“万辆级”年产能，计划于 2026 年正式投产交付；（3）广汽、华为联合打造，启境汽车首款产品已完成设计定型；（4）中汽协：2025 年前 9 个月我国汽车销售 2436.3万辆，同比增长 12.9%；（5）海关总署：2025 年前三季度我国电动汽车出口自主品牌占比达 59.5%；（6）据中汽协数据（开票口径），9 月份我国重卡市场销量近10.6 万辆，近五年同期最高水平，同比增长 83%，环比增长 15%；（7）Stellantis集团与小马智行合作，旨在加速自动驾驶车辆解决方案在欧洲的开发和部署；（8）零跑 D19 全球首秀。（9）曹德旺辞去福耀玻璃董事长职务，其子曹晖接棒。（10）智元精灵 G2 全球首发并投产，开启汽车制造具身智能新篇章。（11）德国 Neura机器人中国总部落地杭州，打造具身智能产业新高地。（12）云深处发布 DR02人形机器人，突破全天候户外作业瓶颈。（13）星宇股份与节卡机器人达成战略合作，共推具身智能与汽车制造融合。  行情回顾 （1）本周沪深 300 指数跌幅 2.22%，其中汽车板块跌幅 6.24%，涨跌幅位居 A股一级行业第 29 位。（2）本周乘用车Ⅱ指数跌幅 4.13%，海马汽车、广汽集团领涨。（3）本周商用车指数跌幅 1.15%，中通客车、中集车辆领涨。（4）本周汽车零部件Ⅱ指数跌幅 8.61%，征和工业、美力科技领涨。其中电控系统涨跌幅-9.86%，伯特利跌幅较小；电机涨跌幅-7.44%，征和工业、信智集团领涨；减速机/齿轮类涨跌幅-12.35%，易实精密跌幅较小；轴承涨跌幅-7.55%，襄阳轴承跌幅较小；轻量化&结构件涨跌幅-11.98%，美力科技领涨；直线传动部件涨跌幅-7.97%，雷迪克领涨；传感器涨跌幅-6.40%，香山股份领涨；Tier1 涨跌幅-9.34%，神通科技、神驰机电领涨。  投资建议 （1）乘用车：国产高端豪华乘用车市场需求超预期，并且竞争格局好，未来随着产品矩阵的拓展，业绩有望迎来放量，推荐：江淮汽车、赛力斯，受益标的：吉利汽车。 （2）零部件：行业反内卷背景下，盈利能力有望拐点向上，叠加下游扩展，成长性依旧较高，推荐：德赛西威、浙江仙通、美力科技，受益标的：科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原股份、广东鸿图、明新旭腾、博俊科技。  风险提示：乘用车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；电动智能化转型不及预期；政策支持力度不及预期；原材料价格大幅波动风险。 -12%0%12%24%36%48%2024-102025-022025-06汽车沪深300相关研究报告 汽车研究团队 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报告 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 15 目 录 1、 行业重点新闻 ............................................................................................................................................................................ 3 2、 板块市场表现：本周 A 股汽车板块未跑赢大盘 .................................................................................................................... 6 3、 本周商用车、乘用车、汽车零部件板块 PE 估值下降 ........................................................................................................ 11 4、 上游重点数据跟踪 .................................................................................................................................................................. 12 5、 投资建议 .................................................................................................................................................................................. 13 6、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 13 图表目录 图 1： 本周汽车板块跌幅 6.24%，涨跌幅位居 A 股中信一级行业第 29 位 .....................