人工智能行业周报（25年第40周）：谷歌即将发布Veo 3.1，ChatGPT应用生态正式上线

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年10月12日优于大市人工智能周报（25 年第 40 周）谷歌即将发布 Veo 3.1，ChatGPT 应用生态正式上线核心观点行业研究·行业周报互联网优于大市·维持证券分析师：张伦可证券分析师：陈淑媛0755-81982651021-60375431zhanglunke@guosen.com.cnchenshuyuan@guosen.com.cnS0980521120004S0980524030003证券分析师：王颖婕证券分析师：刘子谭0755-81983057wangyingjie1@guosen.com.cnliuzitan@guosen.com.cnS0980525020001S0980525060001证券分析师：张昊晨zhanghaochen1@guosen.com.cnS0980525010001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《互联网行业 2025 年 10 月投资策略-港美股巨头估值差异快速收敛，国内巨头加码投入 AI》 ——2025-09-30《人工智能周报（25 年第 38 周）-阿里开源深度研究 Agent 模型Deep Research，美团首款 Agent“小美”公测》 ——2025-09-22《互联网行业 2025 年 9 月投资策略-港股互联网已处于全球估值洼地，AI 驱动中报业绩释放》 ——2025-09-03《人工智能周报（25 年第 34 周）-英伟达或暂停生产 H20 芯片，DeepSeek-V3.1 正式发布》 ——2025-08-25《人工智能周报（25 年第 32 周）-OpenAI 发布 GPT5，腾讯混元开源多个小尺寸模型》 ——2025-08-11人工智能动态：1）公司动态：谷歌即将发布 Veo 3.1，将带来角色一致性与多场景故事生成功能；ChatGPT 周活用户破8 亿，AI 普及创历史新高；ChatGPT应用生态正式上线，开启智能对话新纪元；微软力推 NPU，但消费者难觅购买理由；Meta 政策重大调整:用户与 AI 助手的对话数据将用于全平台广告与内容推送；xAI 免费发布 Imagine v0.9，视频生成技术革新；vivo 发布蓝心 3B 端侧大模型，集成五大核心能力，性能超越所有 8B 模型。2）底层技术：谷歌 Gemini Enterprise 发布：以无代码工作台，重塑企业自动化流程；Anthropic 研究新发现:仅 250 份中毒文件即可攻破大型 AI 模型。3）行业政策：中央网信办、国家发展改革委印发《政务领域人工智能大模型部署应用指引》；陕西省规划到 2027 年建立 5 个人工智能学院。投资建议：AI 已呈现对互联网巨头广告业务场景、云计算场景和企业效率方面的明显作用，典型体现在 Q2 腾讯广告持续保持在 20%增长、阿里云增速环比提速至 26%，同时利润端腾讯、腾讯音乐、快手等公司经营效率提升明显。此外，近期随着百度、阿里为代表的互联网公司推出自研芯片，完成芯片、模型、应用全链条布局的云厂有望实现市场份额的持续提升。建议继续聚焦 AI 主线，推荐腾讯控股、阿里巴巴、快手、百度集团、美图公司，以及与宏观经济关联度较低的腾讯音乐和网易云音乐。风险提示：政策风险，疫情反复的风险，短视频行业竞争格局恶化的风险，宏观经济下行风险，游戏公司新产品不能如期上线或表现不及预期风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（港元/美元）（百万港元/美元）2025E2026E2025E2026E0700.HK腾讯控股优于大市651.55,963,61827.6032.6322.218.89988.HK阿里巴巴-SW优于大市165.43,157,2026.668.7723.417.73690.HK美团-W优于大市101.7621,523-1.265.20-75.918.49888.HK百度集团-SW优于大市125.9346,2467.648.8715.513.31024.HK快手-W优于大市83.9362,6164.685.5116.914.3TME.N腾讯音乐优于大市22.435,8865.646.5028.224.59899.HK网易云音乐优于大市253.055,12014.5412.0916.419.71357.HK美图公司优于大市9.141,5520.160.2753.531.7资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录AI 相关网站流量数据 ............................................................4（一） 公司动态 .......................................................................6（二） 底层技术 .......................................................................7（三） 行业政策 .......................................................................7（四）重点事件预告 .................................................................... 8投资建议 ...................................................................... 8风险提示 ...................................................................... 8请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： AI 相关网站周访问量（百万） ..........................................................4图2： 第一梯队 AI 相关网站周访问量变动（百万） ............................................. 5图3： 第二梯队 AI 相关网站周访问量变动（百万） ............................................. 5图4： 第三梯队 AI 相关网站周访问量变动（百万） ............................................. 6图5： 新增聊天、教育类 AI 相关网站周访问量变动（百万） ..................................... 6请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告4AI 相关网站流量数据图1：AI 相关网站周访问量（百万）资料来源：Similarweb，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告5图2：第一