电力设备与新能源行业9月第4周周报：锂电产业链旺季来临，固态电池催化不断

电力设备 | 证券研究报告 — 行业周报 2025 年 9 月 29 日 强于大市 相关研究报告 《电力设备与新能源行业 9 月第 3 周周报》20250922 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 电力设备 证券分析师：武佳雄 jiaxiong.wu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300523070001 证券分析师：李扬 yang.li@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300523080002 电力设备与新能源行业 9 月第 4 周周报 锂电产业链旺季来临，固态电池催化不断 新能源汽车方面，工信部提出将优化新能源汽车购置税、车船税等优惠措施，随着新车型发布带来的产品力提升以及销售旺季到来，我们预计 2025 年国内新能源汽车销量有望保持高增，带动电池和材料需求增长。动力电池方面，锂电池备货需求旺盛，随着年底需求增长，排产有望继续上行，锂电产业链旺季开启。新技术方面，利元亨首条固态电池产线已陆续交货，后续关注固态电池相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，维持“反内卷”为光伏投资主线判断，产业链光伏电池继续涨价，集中式组件出现涨价迹象，但由于8 月光伏装机疲软，光伏组件涨价持续性仍需观察。近期《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》发布，有望从经济性角度疏导光伏电站矛盾，建议关注行业格局较好的胶膜、硅料、电池组件、BC、贱金属降本方向。氢能方面，国家能源局局长提出以非电利用为突破，拓宽新能源利用途径，结合近期国家能源局开展绿色液体燃料技术攻关和产业化试点，金风科技、中船科技先后宣布投建氢氨醇一体化项目，绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正在逐步理顺，产业发展初期绿色燃料有望享受溢价，建议关注氢能设备、绿色燃料运营环节；维持行业强于大市评级。  本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨 3.86%，其中发电设备上涨 10.50%，风电板块上涨 7.40%，光伏板块上涨 5.62%，锂电池指数上涨 3.47%，核电板块下跌 0.32%，新能源汽车指数下跌 0.37%，工控自动化下跌 0.50%。  本周行业重点信息：新能源车：工信部：将优化新能源汽车购置税、车船税等优惠措施。欧洲汽车制造商协会数据显示，欧盟 8 月新车注册量增长 5.3%，达 677,786 辆。动力电池：鑫椤锂电：锂电池备货需求旺盛，10 月份预计电池产量仍将有 5%以内的增长，预计今年全球电池产量将达2,150GWh。利元亨首条固态电池产线已陆续交货，正处于客户现场的设备调试与工艺验证阶段。长安汽车：正全力投入固态电池研发，预计 2026年实现装车验证。根据海关最新统计数据，1-8 月我国锂离子电池出口数量为 30.03 亿个，同比增长 18.66%；锂离子电池出口额为 482.96 亿美元，同比增加 25.79%。光伏风电：我国宣布 2035 年国家自主贡献目标，明确风电和太阳能发电总装机容量达到 2020 年的 6 倍以上、力争达到 36 亿千瓦。国家能源局发布的 1-8 月份全国电力工业统计数据显示，今年前八个月，国内新增光伏装机 230.61 GW，同比增长 65%，8 月全国新增光伏装机 7.36 GW，同比下滑 55.3%，环比下滑 33.3%。氢能：国家能源局局长王宏志：加大力度推动风光制氢取得一定规模突破，在新能源资源富集地区，结合“沙戈荒”新能源基地、海上风电基地等大基地规划建设，加强绿氢制输储用一体化发展布局，并重点向绿氢冶金、绿色合成氨、绿色甲醇、绿色航煤等方向延伸绿电制氢产业链和价值链，形成新能源产业新增长点。  本周公司重点信息：华光环能：签约 1.6 亿元海外燃机联合循环电站项目。盛新锂能：拟以 14.56 亿元收购启成矿业 21%股权。亿晶光电：变更为无控股股东、实控人。天赐材料：①子公司与瑞浦兰钧签订不少于 80万吨电解液供应合作协议。②递交港交所招股书。  风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。 2025 年 9 月 29 日 电力设备与新能源行业 9 月第 4 周周报 2 目录 行情回顾 ............................................................................................................ 4 国内锂电市场价格观察 .................................................................................... 5 国内光伏市场价格观察 .................................................................................... 6 行业动态 ............................................................................................................ 9 公司动态 .......................................................................................................... 10 风险提示 .......................................................................................................... 12 2025 年 9 月 29 日 电力设备与新能源行业 9 月第 4 周周报 3 图表目录 图表 1.申万行业指数涨跌幅比较 .................................................................................... 4 图表 2.近期主要锂电池材料价格走势 ............................................................................ 5 图表 3.光伏主产业链产品价格情况 ................................................................................ 7 图表 4.光伏辅材产品价格情况 ........................................................................................ 8 图表 5.本周重要行业动态汇总 ..............................................................