计算机行业：阿里云发布多项AI创新成果，我国AI产业发展势头良好

阿里云发布多项AI创新成果，我国AI产业发展势头良好证券研究报告分析师：平安证券研究所计算机团队2025年9月29日请务必阅读正文后免责条款计算机行业 强于大市（维持）闫磊S1060517070006（证券投资咨询）YANLEI511@pingan.com.cn黄韦涵S1060523070003（证券投资咨询）HUANGWEIHAN235@pingan.com.cn核心摘要行业要闻及简评：1）阿里云发布多项AI创新成果，我国AI产业发展势头良好。9月24日，2025云栖大会在浙江省杭州市云栖小镇举行。阿里云在2025云栖大会发布多项AI创新成果，Qwen3-Max大语言模型全球领先。我国国产大模型持续迭代，能力持续提升。阿里云宣布正在积极推进三年3800亿的AI基础设施建设计划，并将会持续追加更大的投入。另外，我国AI产业正加强生态合作，DeepSeek-V3.1与国产AI芯片的协同进一步加深。我国AI产业发展势头良好。2）英伟达和OpenAI宣布达成合作，全球AI产业生态合作加深。当地时间周一（9月22日），英伟达和OpenAI宣布达成合作，包括建设庞大数据中心计划，以及英伟达对OpenAI最高1000亿美元的投资。这一合作意味着全球领先的大模型厂商与GPU芯片巨头的进一步绑定，于双方而言都有重要意义。更进一步来看，英伟达和OpenAI宣布达成合作，也意味着当前全球AI产业的生态合作正进一步加深。重点公司公告：超图软件发布关于向激励对象首次授予股票期权的公告，苏州科达发布关于实施“科达转债”赎回暨摘牌的公告，创业慧康公告创业慧康科技股份有限公司2025年员工持股计划（草案），恒为科技发布关于筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项的停牌进展公告。一周行情回顾：本周，计算机行业指数下跌0.02%，沪深300指数上涨1.07%，前者跑输后者1.09pct。截至本周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM，剔除负值）为58.1倍。本周，计算机行业359只A股成分股中，102只股价上涨，1只平盘，2只持续停牌，254只下跌。投资建议：当前全球AI大模型领域竞争依然白热化，有利于持续推动大模型应用的落地普及，也将拉动AI算力市场持续高景气。英伟达继宣布投资英特尔之后，又和OpenAI宣布达成合作，表明当前全球AI产业的生态合作正进一步加深。阿里云在2025云栖大会发布多项AI创新成果，Qwen3-Max大语言模型全球领先。我国国产大模型持续迭代，能力持续提升。阿里云宣布正在积极推进三年3800亿的AI基础设施建设计划，并将会持续追加更大的投入。2025Q2,阿里巴巴和腾讯资本支出合计577.8亿元，同比增长177.5%，将推动国内AI算力市场持续高速增长。另外，我国AI产业正加强生态合作。DeepSeek-V3.1与国产AI芯片的协同进一步加深，以海光信息为代表的国产算力企业已积极开启国产算力的生态建设与产业链协同。我国AI产业发展势头良好，我们坚定看好我国AI产业的发展前景。建议关注AI主题的投资机会。标的方面，1）AI算力：推荐海光信息、龙芯中科、工业富联、浪潮信息、紫光股份、中科曙光、神州数码、深信服，建议关注寒武纪、华勤技术、景嘉微、软通动力、拓维信息。2）AI算法和应用：强烈推荐恒生电子、中科创达、盛视科技，推荐道通科技、金山办公、同花顺、宇信科技、福昕软件、万兴科技、彩讯股份，建议关注鼎捷数智、汉得信息、赛意信息、普联软件、泛微网络、致远互联。风险提示：1）国产AI算力芯片发展不及预期。2）大模型产品的应用落地低于预期。3）国内大模型算法发展可能不及预期。行业要闻及简评2020年1月10日阿里云发布多项AI创新成果，我国AI产业发展势头良好事件描述：9月24日，2025云栖大会在浙江省杭州市云栖小镇举行。大会为期三天，以“云智一体·碳硅共生”为主题，设三大主论坛和110余场聚合话题。活动现场，阿里云发布多项重磅技术更新及产品，全面呈现了其在大模型、云计算、AI等领域的最新探索与实践。点评：阿里云在2025云栖大会发布多项AI创新成果。云栖大会上，通义大模型7连发，在模型智能水平、Agent工具调用和Coding能力、深度推理、多模态等方面实现多项突破。在大语言模型中，阿里通义旗舰模型Qwen3-Max全新亮相，性能超过GPT5、Claude Opus 4等，跻身全球前三。Qwen3-Max包括指令（Instruct）和推理（Thinking）两大版本，其预览版已在 Chatbot Arena 排行榜上位列第三，正式版性能可望再度实现突破。Qwen3-Max是通义千问家族中最大、最强的基础模型，预训练数据量达36T tokens，总参数超过万亿，拥有极强的Coding编程能力和Agent工具调用能力。在大模型用Coding解决真实世界问题的SWE-Bench Verified测试中，Instruct版本斩获69.6分，位列全球第一梯队；在聚焦Agent工具调用能力的Tau2-Bench测试中，Qwen3-Max取得突破性的74.8分，超过Claude Opus4和DeepSeek-V3.1。我国国产大模型持续迭代，能力持续提升。在AI基础设施方面，阿里云宣布将持续加大投资。阿里巴巴集团CEO、阿里云智能集团董事长兼CEO在24日上午的主旨演讲中表示，阿里云正在积极推进三年3800亿的AI基础设施建设计划，并将会持续追加更大的投入，对比2022年这个GenAI的元年，2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。根据阿里巴巴和腾讯的公告数据，2025Q2,阿里巴巴和腾讯资本支出合计577.8亿元，同比增长177.5%，将推动国内AI算力市场持续高速增长。同时，海外AI算力芯片在国内市场受阻，国产算力芯片迎来发展机遇，有望加速崛起。根据上海证券交易所9月26日信息，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（首发）：符合发行条件、上市条件和信息披露要求。作为主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售的国产AI算力芯片公司，摩尔线程即将登录A股。我国国产AI算力芯片产业未来发展可期。另外，我国AI产业正加强生态合作。DeepSeek-V3.1 使用了 UE8M0 FP8 Scale 的参数精度。DeepSeek官微在置顶留言中透露，UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计，我们判断，这意味着DeepSeek-V3.1与国产AI芯片的协同进一步加深。海光信息宣布将开放CPU能力，协力共建高效互通的计算生态，全面释放国产算力潜能。我国AI产业发展势头良好。资料来源：新华网，阿里云微信公众号，上海证券交易所网站，Wind，DeepSeek微信公众号，工人日报，光合组织网站，平安证券研究所行业要闻及简评2020年1月10日英伟达和OpenAI宣布达成合作，全球AI产业生态合作加深事件描述：当地时间周一（9月22日），英伟达和OpenAI宣布达成合作，包括建设庞大数据中心计划，以及英伟达对OpenAI最高1000亿美元的投资。点评：根据协议，OpenAI将利用英伟达系统建设并部署至少10吉瓦的AI数据中心，用于训练和运行下一代模型。这一耗电量相当于800万户美国家庭的