2025年第38周计算机行业周报：云栖大会召开在即，持续看好阿里产业链

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨软件与服务 [Table_Title] 2025 年第 38 周计算机行业周报： 云栖大会召开在即，持续看好阿里产业链 报告要点 [Table_Summary]上周计算机板块持续震荡调整，小幅下跌 0.31%，在长江一级行业中排名第 17 位，两市成交额占比为 8.52%，算力、智驾相关标的活跃。上周 xAI 推出 Grok-4 Fast；工业和信息化部对《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准公开征求意见；华为展示其超节点和算力集群的迭代路线图。本周建议关注：1）阿里云产业链；2）中国推理算力产业链，重点推荐国内 AI 芯片领军寒武纪；3）云服务厂商；4）IDC，重点关注于阿里等大厂合作的 IDC。 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 陈耀文 SAC：S0490520030004 SAC：S0490525070002 SFC：BUX668 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 软件与服务 cjzqdt11111 [Table_Title2] 2025 年第 38 周计算机行业周报： 云栖大会召开在即，持续看好阿里产业链 行业研究丨行业周报 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 上周复盘：计算机板块震荡调整 上周大盘持续震荡调整态势，上证综指周五报收 3820.09 点，整体下跌 1.30%。计算机板块持续震荡调整，小幅下跌 0.31%，在长江一级行业中排名第 17 位，两市成交额占比为 8.52%，算力、智驾相关标的活跃。 上周关键词：Grok-4 Fast、L2 级智驾、昇腾 1. 2025 年 9 月 15 日，xAI 推出 Grok-4 Fast，系 Grok-4 高速推理版本，根据用户反馈，响应速度最高达标准版的 10 倍。当前向付费用户推送早期访问版，限 Super Grok 和 X Premium+订阅者使用。 2. 9 月 17 日，工业和信息化部对《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准公开征求意见（以下简称《标准》），主要内容涉及提升产品能力表现、强化安全保障要求、规范系统使用方式三个维度。 3. 2025 年 9 月 18 日，华为全联接大会 2025 会议上，华为副董事长、轮值董事长徐直军在会上发表主题演讲时表示，华为预计将于 2026 年第一季度推出昇腾 950PR 芯片，2026年第四季度推出昇腾 950DT 芯片，2027 年第四季度推出昇腾 960 芯片，2028 年第四季度推出昇腾 970 芯片，并且也给出了其超节点和算力集群的迭代路线图。 重点推荐：阿里产业链 云栖大会召开在即，持续看好阿里产业链 2025 云栖大会将于 9 月 24 日至 26 日在浙江杭州云栖小镇举行。今年大会以“云智一体·碳硅共生”为主题，为期三天。大会期间，三大主论坛“云栖前瞻”“云栖技术”“无法计算的价值”将探讨 AI、云计算与产业应用的最新趋势，并发布核心技术和新产品。在 AI 时代，我们认为阿里云的护城河与竞争优势更强于互联网周期，是 AI 时代最核心资产。建议关注：1）阿里云产业链；2）中国推理算力产业链，重点推荐国内 AI 芯片领军寒武纪；3）云服务厂商；4）IDC，重点关注于阿里等大厂合作的 IDC。 风险提示 1、AI 技术发展不及预期风险； 2、行业竞争加剧风险； 3、下游应用发展不及预期风险。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《AI 产业跟踪：通义首个深度研究 Agent 开源，看好 AI Agent 迭代及其商业化落地加速》2025-09-21 •《AI 产业跟踪：OpenAI 发布 GPT-5-Codex，持续看好 AI Agent 商业化落地进展》2025-09-18 •《AI产业跟踪：x-AI发布智能编程模型 Grok Code Fast 1，持续关注模型迭代与商业化进展》2025-09-18 0%34%69%103%2024/92025/12025/52025/9软件与服务沪深300指数2025-09-22%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 15 行业研究 | 行业周报 目录 上周复盘：计算机板块震荡调整 ................................................................................................... 4 计算机板块上周走势 ....................................................................................................................................... 4 热点板块及个股 .............................................................................................................................................. 4 上周关键词：Grok-4 Fast、L2 级智驾、昇腾 ............................................................................... 5 1. x-AI 发布 Grok-4 Fast，持续关注大模型迭代与 AI 应用商业化进展 .......................................................... 5 2. L2 级辅助驾驶将迎国家标准，智能驾驶商用有望加速 .............................................................................. 6 3. 从昇腾迭代路线图看国产算力发展趋势 ..................................................................................................... 7 重点推荐：阿里产业链 ................................................................................................................. 9 风险提示 ...................................................................................