2025年9月海运市场更新

2025年9月未分类（公开）海运市场更新218%+7%1)+9%2)-51%••••••••3)••日益增长的需求是通过更快增长的能力和贸易波动性来满足的执行摘要未分类（公开）美國關稅平均值。18% 的平均美国进口关税,40% 转运附加费为了避免规避货物是受关税影响if 加载中 on 8月7日或之后，或如果进入美国之后10月5日讨论对于某些国家仍然持续中– 尤其中国和墨西哥容量年同比增长7% 同比车队增长与历史平均水平一致，过去曾满足需求(和需求尖刺),旁边部分占用产能拥塞和苏伊士改道订单簿已满和增长雄心看似陡峭鉴于全球贸易逆风需求YTD9% YTD 市场需求增长(直到五月)已经strong ，但 2025卷按顺序平面进入五月 ,由显著亚洲-北美洲下降容量关税可能会减缓全球贸易，但全球化已在此处留存并进一步发展费率年同比增长-51% 同比SCFI下降体现在现汇汇率中回到2023年水平在对许多交易夏季旺季has been 短命，但 Q4旺季拐角处载波能力管理可能停止下降，但承运人至今尚未采取激进行动来源：DHL全球货运代理；1）同比；2）年初至今：2025年1月至5月的累计量与2024年1月至5月的累计量对比；3）上海集装箱运费指数DHL全球货运 | OFR市场更新 | 2025年9月美国关税大多在数月的不确定性后设定；自 20 世纪 30 年代以来最高水平，它们会抑制不停止全球贸易；船队规模扩大，目前对产能管理的反应较慢，造成利率压力3••18%•1)••25-50%•, •30%25%50%39%20%15%10%50%美國關稅现状——目前：已达成了协议，但中国仍是那个巨大的未知数未分类（公开）适用税率有效进口关税，2025在进口价值中的占比，主要的美国贸易伙伴今日生效自2023年10月30日起生效自2023年11月11日起待定值After 不确定性数月，美国关税已经生效效果这带来了关税税率用于美国进口的约平均，范围为10-50%货物是受新关税影响if 加载中 on 8月7日或 更晚，或if 进入美国之后10月5日转运罚金为40%在职责之上已建立为避免规避关于关税与国家特定关税相比产品特定关税的特别应用于金属和机械截止日期 对中国关税已延长至十一月峰值季节应该否be 受影响的尽管延期，但30% 固定费率仍然适用，所以需求进入美国仍然保持平面巴西印度瑞士中国墨西哥越南欧盟UK• 几乎所有的 导入 是 受10-50%税率约束 , 取决于 源点 ; 有一些 产品特定关税 则适用 不论 of the 源点• 到目前为止， 关税上的不确定性 有 全球贸易放缓 - 全面影响 on shipping and 供应链 现在已生效，可见 全球• 在关税上线后， IMF2) 增长2025年贸易增长预测 返回 2.6% ，但 reduced2026 向下预测至 1.9% 从之前的2.5%数月的不确定性之后，美国进口关税现已生效；在正在进行的谈判期间与中国相关，适用30%的关税，这解释了尽管反复延长截止日期，但增长停滞的原因来源：DHL全球货运；国际货币基金组织；1）某些产品和原产地有不同的规则，例如，9月16日之后入境的印度关税适用25%；2）国际货币基金组织DHL全球货运 | OFR市场更新 | 2025年9月4203040253520192021202320251)•6%•2025 7%•30-40%, •20-25% •20%, •7%8%(01/25)(01/25)31.0-2.7-2.2-0.625.52.1-0.127.6(12/25)2,286 (34%)1,489 (37%)1,134 (33%)739 (40%)666 (14%)657 (31%)370 (15%)未分类（公开）容量今天晴朗——很快就会洪水泛滥？额定容量发展，2018-2029在 mnTEU有效能力建设，2025在 mnTEU按承运商的订单簿，08/2025在kTEU（占今天船队的百分比）欧洲其余地区预期2025年至今累计现有车队订单簿订单簿+7%年增长率亚洲空闲2027F2029FMSCCMA CGM中远常青树APM马士基一Hapag-Lloyd标称苏伊士拥堵容量高效交付清理有效容量容量标称容量一直在增长约自2018年以来， 不停歇由 Covid增长略高于长-术语平均，和增长率预计将在未来的几年里坚持住标称容量是简化被几乎很大程度上是由于拥塞和苏伊士运河改道2025年名义增长率因此变成略微较高的有效增长of, 覆盖不足非可用产能的一半最顶级运营商有未来4-5的订单簿范围内的年数的当前机队除马士基和赫伯罗特外订单簿超过预期名义增长同期来源：DHL全球货运、Alphaliner、Drewry、Linerlytica；1）20英尺集装箱当量单位DHL全球货运 | OFR市场更新 | 2025年9月• 容量增加 目前用于满足 需求 (和需求 尖刺 ), 旁边部分覆盖 拥塞 和 苏伊士 改道• 如果任一 需求增长 将要 慢 下, 拥塞 被缓解，或 苏伊士 路线重新开放， 承运人 面临重大挑战 管理产能，例如 通过抓取 或 慢速航行 –更多详情 下一页尽管名义能力持续增长，有效能力受到苏伊士分流和港口的影响全球范围内的拥堵，特别是在亚洲和欧洲50%5%10%2011 2013 2015 2017 2019 2021 2023 2025•4-10%•••••••202620272028202910,686(33%)1,8702,9453,3282,542••0%5%10%15%4,294(13%)20-2425+深入探讨：能力管理承运人最近几乎未淘汰任何运力，但这可能很快就会改变未分类（公开）报废产能份额，2010-2025占额定TEU的百分比预期车队扩张，2026-2029在kTEU（占今天船队的百分比）按船队年龄拆解潜在价值在kTEU新增产能废弃产能总数新船预计将加上今天的1/3容量到全球车队上未来4年This is 超过预期需求增长20-25%，因此需继续扩大车队规模可能到遇到增加报废典型报废船龄has historically been20至30年今天， 全球车队13%在这个时代括号，它可以是填平差距舰队之间扩张和需求增长份额新增产能介于份额淘汰产能已经跌落和保持低于1%容量自2018年需求与容量逐渐回归be 平衡疫情后激增和苏伊士运河在近几年，几乎沒有一個船回收的, 由于新冠疫情后的激增和苏伊士运河改道使得容量变得不可或缺承运人预计将生产能力削减 to 防止运费下降这可能会很快发生，因为舰队正抵达典型提取年龄和舰队扩张超过预期需求增长来源：DHL 全球货运，AlphalinerDHL全球货运 | OFR市场更新 | 2025年9月2025年拆除数量为过去20年中第二低，仅次于2022年，考虑到苏伊士偏差和拥塞；为匹配需求增长放缓，预计将很快开始淘汰60100105110115120010305070911•••••202420258%6%15%17%16%26%25%2%18%2%-2%-5%6%1)2)3)4)5)6%-7%8%20%13%21%35%5%12%-3%-4%-9%10%118 106 120 136 133