ETF市场扫描与策略跟踪：ETF行业轮动策略上周超额2.84%25-西部证券

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 金工量化周报 ETF 行业轮动策略上周超额 2.84% ——ETF 市场扫描与策略跟踪（2025.09.14）  核心结论 分析师 冯佳睿 S0800524040008 13564917688 fengjiarui@research.xbmail.com.cn 陈曼莲 S0800525070005 15992376137 chenmanlian@research.xbmail.com.cn 相关研究 摘要内容 全球市场概况：上周，除北证 50 外，A 股市场整体上涨，其中，科创 50 指数涨幅最大，为 5.48%；港股市场有所上涨，恒生指数上涨 3.82%。涨幅居前的 ETF 跟踪标的多为 TMT 板块指数。 ETF 新发情况：上周内地市场上报股票 ETF 11 只；新成立股票 ETF 10 只。美国市场上周新成立权益型 ETF 11 只，其中 8 只为主动 ETF。 A 股 ETF 资金流向：上周，净流入排名前 10 的多为电池、证券板块 ETF；净流出前 10 的多为科创板、TMT 相关 ETF。宽基 ETF 中，跟踪中证 500指数的 ETF 净流入居前，跟踪科创 50 的 ETF 净流出居前；行业 ETF 中，金融地产板块 ETF 净流入居前；主题 ETF 中，金融科技 ETF（516860）净流入居前，金融科技 ETF（159851）净流出居前；主动 ETF 中，500 增强ETF 净流入居前，300 增强 ETF 净流出居前；Smart Beta ETF 中，自由现金流 ETF800（563580）净流入居前，创业板成长 ETF（159967）净流出居前。 美国股票 ETF 市场资金流向：上周，美国市场多元科技主题 ETF 净流入居前，政治主题 ETF 净流出居前；主动 ETF 中，以标普 500 指数为基准的 ARK Innovation ETF 净流入居前，以标普 500 指数为基准的 SPDR® SSGA US Sector Rotation ETF 净流出居前；Smart Beta ETF 中，红利类 ETF 净流入居前；其他 ETF 中，跟踪标普 500 指数的 ETF 净流入居前，跟踪 MSCI 美国指数的 ETF 净流出居前；投资 A 股和港股的股票 ETF 合计净流入 1.70亿美元。 商品市场资金流向：上周，内地黄金 ETF 净流入居前，合计净流入 20.95亿元；美国市场黄金 ETF 净流入居前，合计净流入 6.55 亿美元。 ETF 策略业绩表现：上周，扩散指标+RRG ETF 轮动策略收益率为 4.22%，相对中信一级等权和沪深 300 指数的超额收益分别为 2.22%、2.84%。50%底仓+日内动量策略在上证 50ETF、沪深 300ETF、中证 500ETF 和中证1000ETF 策略的收益率分别为 0.79%、1.1%、2.05%和 1.35%，相较于对应 50%仓位 ETF 的超额收益分别为 0.26%、0.36%、0.4%和 0.13%。 风险提示：本报告 1-3 章涉及的 ETF 仅为客观统计结果，不构成投资建议。第 4 章中模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险。 证券研究报告 2025 年 09 月 14 日 金工量化周报 西部证券 2025 年 09 月 14 日 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 一、 全球及 A 股市场概况 ...................................................................................................... 5 二、 ETF 新发统计 ................................................................................................................. 6 2.1 股票型 ETF 上报统计 .................................................................................................. 6 2.2 股票型 ETF 发行统计 .................................................................................................. 6 2.3 股票型 ETF 成立统计 .................................................................................................. 7 三、 资金流向 ......................................................................................................................... 8 3.1 A 股市场 ....................................................................................................................... 8 3.1.1 宽基 ETF ............................................................................................................. 9 3.1.2 行业 ETF ............................................................................................................. 9 3.1.3 主题 ETF ........................................................................................................... 10 3.1.4 主动 ETF ........................................................................................................... 11 3.1.5 Smart Beta ETF ................................................................................................. 11 3.2 美股市场 ......................