华夏中证人工智能ETF基金投资价值分析：DeepSeek引爆AI新周期

证券研究报告 | 金融工程 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 量化分析报告 DeepSeek 引爆 AI 新周期——华夏中证人工智能 ETF 基金投资价值分析 人工智能产业当前发展情况分析： 1）本轮人工智能浪潮由 DeepSeek 等技术创新驱动，有坚实产业价值基础。DeepSeek 具备高性能、低成本、蒸馏有效、开源等核心优势，同时DeepSeek 提出多项算法创新，打破了海外算力堆砌的传统大模型提升路径，展示出中国在 AI 领域已经具备与全球顶尖水平竞争的实力，我们认为这将使全球投资者对中国科技企业的技术创新能力塑造新的认知，进而对中国科技资产重新进行价值评估。 2）在 AI 应用落地方面中国自移动互联网时代以来优势显著，拥有庞大的工程师队伍，数据资源以及完善的应用生态，以阿里为例其旗下各类应用AI 化进展迅速。 3）大模型调用量持续攀升，海内外大厂算力投资不断加码，将带动国内算力产业链如光模块、PCB 等领域的景气度上行。国内中芯产能持续上升，有望助力国产 AI 芯片突破。 4）政策支持：8 月 26 日国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，总体要求到 2035 年，我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段，为基本实现社会主义现代化提供有力支撑。我们认为此次出台意见重要性足以与当年的“互联网+”政策相媲美。 5）AI 产业后续发展预计将由产业的模型进展以及应用落地双轮驱动，海内外内互联网大厂预计都将持续不断有新的模型迭代，预计新的应用也将层出不穷。 中证人工智能主题指数具备较高的投资价值。 1）指数聚焦 AI 主题股票。中证人工智能主题指数选取 50 只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。 2）指数具有较高的配置价值。中证人工智能主题指数重仓股紧扣 AI 主题，科技龙头属性高。从指数成分股行业分布来看，主要布局计算机、电子相关行业。从指数成分股涉及概念来看，中证人工智能主题指数在 TMT、科技龙头等概念上的暴露较高，主题特征鲜明。 华夏中证人工智能 ETF 基金具备较高的投资价值。 1）华夏中证人工智能 ETF（简称：：人工智能 AIETF，基金代码：515070）。基金紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。 2）基金经理李俊先生具备丰富的被动产品投资管理经验。基金管理人为华夏基金管理有限公司，其管理规模持续行业领先，各类产品线齐全。 风险提示。本报告从历史统计角度对特定基金产品进行客观分析，当市场环境或者基金策略发生变化时，不能保证统计结论未来延续性。报告涉及行业空间规模测算存在偏差可能。本报告不构成对基金产品的推荐建议。若 AI 发展不及预期，将影响上述产业发展。 作者 分析师 张国安 执业证书编号：S0680524060003 邮箱：zhangguoan@gszq.com 分析师 李可夫 执业证书编号：S0680525060001 邮箱：likefu@gszq.com 分析师 林志朋 执业证书编号：S0680518100004 邮箱：linzhipeng@gszq.com 分析师 刘富兵 执业证书编号：S0680518030007 邮箱：liufubing@gszq.com 相关研究 1、《量化周报：市场波动进一步加大》 2025-09-07 2、《量化分析报告：择时雷达六面图：本周各维度分数均有上行》 2025-09-06 3、《量化点评报告：九月配置建议：利用估值价差定位风格轮动的大周期》 2025-09-02 2025 09 12年 月 日 gszqgszqdadatemarkrk P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、DeepSeek 驱动中国人工智能产业突破 ................................................................................................ 3 二、中证人工智能主题指数投资价值分析 .................................................................................................. 5 2.1 指数编制规则：聚焦 AI 主题股票 .................................................................................................. 5 2.2 指数成分股：精选 AI 主题的龙头 .................................................................................................. 5 2.3 指数盈利：盈利预期高增 ............................................................................................................. 7 三、华夏中证人工智能 ETF 基金投资价值分析 ........................................................................................... 8 3.1 基金的基本信息 .......................................................................................................................... 8 3.2 基金管理人：规模持续行业领先，各类产品线齐全 ......................................................................... 9 风险提示 ............................................................................................................................................... 9 图表目录 图表 1： 指数基本信息 ........................................................................................................................... 5 图表 2： 指数前十大成分股简截至 2025/9/8） .................................................................