Nvidia 50亿美元入股Intel，微软在威斯康星建立全球最大AI数据中心

Nvidia 50 亿美元入股 Intel，微软在威斯康星建立全球最大 AI 数据中心 [Table_ReportDate] 2025 年 9 月 21 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 电子 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 莫文宇 电子行业首席分析师 执业编号：S1500522090001 邮 箱：mowenyu@cindasc.com 杨宇轩 电子行业分析师 执业编号：S1500525010001 邮箱：yangyuxuan@cindasc.com 王义夫 电子行业分析师 执业编号：S1500525090001 邮 箱：wangyifu@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title] Nvidia 50 亿美元入股 Intel，微软在威斯康星建立全球最大 AI 数据中心 [Table_ReportDate] 2025 年 9 月 21 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ 本周电子细分行业消费电子大涨。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别 为 ： 半 导 体 （+39.82%）/其 他 电 子 Ⅱ （+36.42%）/元 件（+105.34%）/光学光电子（+12.96%）/消费电子（+48.54%）/电子化学品Ⅱ（+39.86%）；本周涨跌幅分别为半导体（+2.79%）/其他电子Ⅱ（+0.74%）/元 件 （+1.37%）/光 学 光 电 子 （+2.89%）/消 费 电 子（+4.85%）/电子化学品Ⅱ（+3.61%）。 ➢ 本周北美重要个股分化。本周涨跌幅分别为苹果（+4.88%）/特斯拉（+7.61%）/博通（-4.15%）/高通（+3.10%）/台积电（+2.14%）/美光科技（+3.50%）/英特尔（+22.84%）/迈威尔科技（+10.26%）/英伟达（-0.65%）/亚马逊（+1.46%）/甲骨文（+5.64%）/应用光电（+7.09%）/谷歌 A（+5.78%）/Meta（+3.02%）/微软（+1.57%）/超威半导体（-0.74%）。 ➢ Nvidia 入股 Intel，GPU-CPU 协同释放全链动能。英伟达和英特尔 9月 18 日宣布建立合作关系，共同开发数据中心和 PC 产品。在数据中心领域，英特尔将为英伟达 AI 基础设施平台定制 x86 CPU；在个人计算领域，英特尔将推出集成 RTX GPU 的 x86 SOC。此外，英伟达将投资 50 亿美元于英特尔，每股价格为 23.28 美元。x86 与 GPU 的深度耦合将或进一步提升 AI 服务器协同能力，CUDA 与 x86 指令集融合推动 AI 模型跨平台无缝部署，大模型生态有望扩容至更多领域，且终端侧 RTX GPU 集成方案或加速 AI PC 渗透。当前 NV 生态估值尚未充分反映技术协同红利，建议关注全链条重估机遇。 ➢ 微软在威斯康星建立全球最大 AI 数据中心，产业链龙头公司核心受益。9 月 18 日，微软宣布在美国威斯康辛州打造“世界上最强大的 AI数据中心”。此前，微软正在威斯康辛州的芒特普莱森特建设一处投资约 33 亿美元的数据中心，公司宣布将再拨出 40 亿美元扩建第二处数据中心。首座数据由数十万颗英伟达 GB200 芯片构建的集群，性能突破历史极值，通过超大规模光纤网络实现无缝协同。该项目或标志着头部云厂商算力军备竞赛进入新阶段，AI 产业链的龙头公司有望持续扩大订单。 ➢ 建议关注：【海外 AI】工业富联/沪电股份/鹏鼎控股/胜宏科技/生益科技/生益电子等；【国产 AI】寒武纪/芯原股份/海光信息/中芯国际/深南电路等。 ➢ 风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 行情追踪：本周电子细分行业消费电子大涨 ...................................................................................................4 电子行业 ...................................................................................................................................... 4 个股涨跌 ...................................................................................................................................... 6 微软在威斯康星建立全球最大 AI 数据中心 ......................................................................................................8 风险因素 ..........................................................................................................................................................................9 表 目 录 表 1：半导体涨跌 TOP5 ............................................................................................................................................6 表 2：消费电子涨跌 TOP5 .......................................................................................................................................6 表 3：元件涨跌 TOP5 ...................................................................................................................