金工定期：市场震荡，两融资金维持净买入

本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第 1 页 / 共 10 页 分析师:赵志浩 执业证书编号：S0730519020001 zhaozh@ccnew.com 021-50586991 市场震荡，两融资金维持净买入 ——金工定期 证券研究报告-金工定期 发布日期：2019 年 12 月 30 日 相关研究 1 《金融工程：市场持续上行，两融资金井喷-金工定期》 2019-12-23 2 《金融工程：市场持续上行，两融资金大幅净流入-金工定期》 2019-12-16 3 《金融工程：市场上行，两融资金大幅净流入-金工定期》 2019-12-10 4 《金融工程：十一月震荡下行 两融资金小幅净流出-融资融券月报》 2019-12-02 5 《金融工程：市场震荡下行，两融资金维持 稳定-金工定期》 2019-11-25 联系人： 李琳琳 电话： 021-50586983 传真： 021-50587779 地址： 上海浦东新区世纪大道 1600 号 18 楼 邮编： 200122 投资要点:  两融资金净流入。报 10133.55 亿元，流入 51.99 亿元。Wind 全 A 指数收于 4249.51，环比上涨 0.04%。  上周融资净买入前五的行业有化工、有色金属、非银金融、电气设备、传媒，净买入额为 14.69、13.91、12.71、7.72、6.94 亿元；上周融资净卖出前五的行业为银行、计算机、通信、电子、建筑材料，卖出额分别-22.04、-7.06、-4.46、-3.47、-3.34 亿元。  投资建议。上周市场整体震荡，周五午后市场下行。融资净买入情况需要注意的是，行业方面，前几周热门的电子，计算机和通信全是融资净卖出，而银行的总体净卖出额非常高，但主要是民生银行的影响，民生银行单周融资净卖出高达 24.23 亿元，两融余额剩余 57.96 亿元，民生银行上周走势未有异常。除了前期热门科技股和单个异常数据外，市场两融资金仍是平稳，资金的转换非常明显，从科技股向传统行业转换，非银金融行业连续几周受到资金的青睐，值得关注。市场有明显的风格转化的迹象，关注资金向传统行业腾挪。  本期组合更新。本周选出 10 支个股，选出的 10 支个股中，一半是有色 金 属 行 业 的 ， 仅 供 参 考 。 金 钼 股 份 (SH601958), 云 南 铜 业(SZ000878),横店东磁(SZ002056),江西铜业(SH600362),厦门钨业(SH600549),西藏城投(SH600773),鄂武商Ａ(SZ000501),上海凯宝(SZ300039),海普瑞(SZ002399),中泰化学(SZ002092)。 风险提示：市场系统性风险；组合完全基于量化模型构建，历史业绩并不能保证未来。 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第 2 页 / 共 10 页 内容目录 1. 两融数据点评 ................................................................................................... 3 1.1. 两融余额走势 ........................................................................................................................ 3 1.2. 行业增量变化 ........................................................................................................................ 4 1.3. 股票增量变化 ........................................................................................................................ 5 1.4. ETF 两融规模变化 ................................................................................................................. 6 1.5. 投资策略................................................................................................................................ 6 1.6. 风险提示................................................................................................................................ 7 2. 基于融资融券拐点的量化技术性选股 ............................................................... 7 2.1. 模型基本思路回顾 ................................................................................................................. 7 2.2. 上期策略表现 ........................................................................................................................ 7 2.3. 策略历史表现 ........................................................................................................................ 8 2.4. 本期更新个股 .................................................................