机械行业月报：人形机器人有望成为美国科技战略主线，建议持续关注人形机器人、AIDC配套设备

第1页/共23页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 机械 分析师：刘智 登记编码：S0730520110001 liuzhi@ccnew.com 021-50586775 人形机器人有望成为美国科技战略主线，建议持续关注人形机器人、AIDC 配套设备 ——机械行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 机械相对沪深 300 指数表现 资料来源：中原证券 相关报告 《机械行业月报：十五五规划强调科技自立，未来产业引领，重点关注周期复苏和未来产业投资机遇》 2025-11-26 《机械行业年度策略：新复苏周期、新科技成长》 2025-11-21 《机械行业专题研究：行业景气向上，盈利能力持续改善 ————机械行业 2025 年三季报总结》 2025-11-13 联系人： 李智 电话： 0371-65585629 地址： 地址： 郑州郑东新区商务外环路10 号18 楼 上海浦东新区世纪大道1788 号T1 座22 楼 发布日期：2025 年 12 月 29 日 投资要点： ⚫ 12 月中信机械板块上涨 6.32%，跑赢沪深 300 指数（+2.88%）3.44 个百分点，在 30 个中信一级行业中排名第 5 名：截至 2025年 12 月 26 日收盘，12 月中信机械板块上涨 6.32%，跑赢沪深 300指数（+2.88%）3.44 个百分点，在 30 个中信一级行业中排名第 5名。12 月三级子行业中 3C 设备、油气设备、光伏设备涨幅居前，分别上涨 20%、15.99%、14.71%；电梯、船舶、铁路交通设备涨幅靠后。 ⚫ 行业观点与投资建议 12 月市场稳步上行，商业航天、军工板块大幅上涨，机械板块相关受益品种取得良好涨幅。我们建议配置内需为主，基本面向好，盈利稳定，分红和股息率较高的工程机械、高铁设备、矿山冶金设备龙头。市场情绪较好风险偏好有明显提升，利好科创成长板块投资。人形机器人、AIDC 配套设备、半导体设备等主题后续仍有较好机会，建议密切关注。 我们建议继续关注基本面向好，盈利稳定，分红和股息率较高的传统工程机械（重点推荐三一重工、徐工机械、浙江鼎力等）、船舶制造龙头（中国船舶）、矿山冶金设备龙头（重点推荐中信重工、中创智领等）。主题投资方面建议继续聚焦人形机器人本体及核心零部件龙头（重点推荐埃斯顿、绿的谐波、步科股份、兆威机电、捷昌驱动等）、AIDC 配套设备重点标的英维克、应流股份、芯碁微装。 风险提示：1）宏观经济发展不及预期；2）下游行业需求、出口需求不及预期；3）原材料价格上涨持续；4）新能源产业政策、行业形势发生变化；5）国产替代、技术迭代、国内设备更新进度不及预期。 -10%-4%3%10%16%23%30%36%2024.122025.042025.082025.12机械沪深300第2页/共23页 机械 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 机械板块行情 ................................................................................................... 4 1.1. 12 月板块行情 .............................................................................................................. 4 1.2. 行业估值分位数处于较高位水平 ................................................................................... 5 2. 工程机械：主要产品销量高增长 ...................................................................... 6 2.1. 重要资讯 ..................................................................................................................... 6 2.2. 重要数据：11 月主要工程机械品种销量高增长 ............................................................. 8 2.3. 投资策略：行业周期复苏加速，龙头业绩修复价值重估 .............................................. 10 3. 机器人：人形机器人成为美国下一个科技战略主线 ....................................... 11 3.1. 重要资讯 .................................................................................................................... 11 3.2. 重要数据：11 月工业机器人继续快速增长 ................................................................... 11 3.3. 投资策略：工业机器人周期上行叠加人形机器人量产共振........................................... 12 4. 船舶制造：新造船价格指数止跌上行，造船企业盈利修复持续 ..................... 13 4.1. 重要资讯 ................................................................................................................... 13 4.2. 重要数据：新造船价格逐步止跌企稳回升 ................................................................... 14 4.3. 投资策略：行业景气持续，船舶企业业绩修复仍然持续 .............................................. 15 5. AIDC 配套设备：AIDC 需求快速增长，配套设备迎来成长机遇 ..................... 16 6. 河南机械行业资讯.......................................................................................... 17 6.1. 河南机械上市公司行情回顾 ........................................................