电力行业周报：原子能法颁布，山东泰开中标BEST装置FDU开关

电力 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 9 电力 2025 年 09 月 20 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《中国聚变抢抓聚变发展机遇，Astrol获 脉 冲 电 源 订 单 — 行 业 周 报 》-2025.9.14 《欧盟通过 54 亿欧元聚变投资提案，杭氧股份布局可控核聚变领域—行业周报》-2025.9.7 《Helion 预计年内验证发电，英伟达首度布局聚变领域—可控核聚变行业周报》-2025.8.30 原子能法颁布，山东泰开中标 BEST 装置 FDU 开关 ——行业周报 周磊（分析师） 黄懿轩（联系人） zhoulei1@kysec.cn 证书编号：S0790524090002 huangyixuan1@kysec.cn 证书编号：S0790125070014  板块回顾：多数细分环节下跌，个股跌多涨少 本周（9 月 15 日至 9 月 19 日）可控核聚变板块下，多数细分环节下跌，个股跌多涨少。具体来看，纽威股份（+12.4%）、航天晨光（+6.4%）、天沃科技（+5.8%）涨幅居前；永鼎股份（-10.8%）、爱科赛博（-9.1%）、厦门钨业（-8.6%）跌幅居前。细分环节来看，本周可控核聚变板块下多数环节下跌，仅其他设备或部件（+6.1%）上涨，上游金属材料（-5.9%）、微波和电源器件（-3.9%）、磁体（-3.1%）跌幅居前。  行业动态：国家原子能法颁布，山东泰开中标 BEST 装置 FDU 开关 9 月 12 日，《中华人民共和国原子能法》发布，中国核能产业迎来首部基础性法律；原子能法规定国家鼓励和支持受控热核聚变的科学研究与技术开发。9 月16 日，生态环境部在官网发布《环境影响评价技术导则 磁约束聚变装置（征求意见稿）》，规范和指导聚变装置建设项目环境影响评价工作。等离子体所发布/更新多项采购，涉及 EAST 水烘烤与冷却系统集成等；聚变新能公示 BEST 装置电源系统失超保护（FDU）开关设备采购项目（二次）中标候选人，山东泰开直流技术有限公司为第一候选人，该项目最大预算 7400 万元。  公司动态：三菱重工获 ITER 偏滤器外垂直靶板订单 9 月 18 日，三菱重工业株式会社（MHI）宣布获得日本量子科学技术研究开发机构（QST）的制造合同，为 ITER 项目生产 20 台偏滤器外垂直靶板。ITER 计划安装 58 台偏滤器，日本负责全部 58 台外垂直靶板的制造工作，目前已累计下发 38 台订单（包含此次 20 台），全部由三菱重工承接。此前，三菱重工已获 QST合同，负责制造 ITER 环向场（TF）线圈（共 19 台，三菱重工承接 5 台），并已于 2023 年前完成全部 5 台线圈的交付。  本周观点：装置研发建设稳步推进，订单持续释放，看好板块景气度上行 核聚变装置研发建设稳步推进，订单持续释放，看好核聚变板块景气度上行，关注磁体、主机和电源等核心部件；直流输电产业链相关设备/器件公司有望凭借其电力电子技术积淀持续获取可控核聚变装置电源订单。受益标的：（1）磁体环节：西部超导（低温超导线材）、永鼎股份（高温超导带材）、上海超导（高温超导带材）、联创光电（高温超导磁体服务）等；（2）真空室和堆内构件：合锻智能（真空室、第一壁、包层和偏滤器）、国光电气（第一壁、包层和偏滤器）、安泰科技（第一壁、包层和偏滤器）等；（3）电源总成：英杰电气（磁体电源和PSM 电源）、爱科赛博（磁体电源和 PSM 电源）、四创电子（PSM 电源）、新风光（磁体电源）、赛晶科技 H（脉冲电源）等；（4）微波和电源器件：旭光电子（真空脉冲功率器件等）、国力股份（氢闸流管、回旋管、速调管）、宏微科技（IGBT）、王子新材（电容）等；（5）燃料增殖和循环：国光电气（氚工厂）等；（6）检测设备：皖仪科技（氦检漏、真空检漏）等。  风险提示：商业化进度不及预期、资金投入不及预期、技术路线变化风险。 0%10%19%29%38%48%2024-092025-012025-05电力沪深300相关研究报告 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报告 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 9 目 录 1、 板块回顾：多数细分环节下跌，个股跌多涨少 ..................................................................................................................... 3 2、 行业动态：原子能法颁布，山东泰开中标 BEST 装置 FDU 开关 ....................................................................................... 4 2.1、 原子能法颁布，中国核能产业迎来首部基础性法律 .................................................................................................. 4 2.2、 生态环境部发布磁约束聚变装置环评导则征求意见稿 .............................................................................................. 4 2.3、 等离子体所发布多项采购，山东泰开中标 BEST 装置 FDU 开关 ............................................................................ 5 3、 公司动态：三菱重工获 ITER 偏滤器外垂直靶板订单 .......................................................................................................... 6 4、 本周观点：装置研发建设稳步推进，看好板块景气度上行 ................................................................................................. 6 5、 风险提示 .................................................................................................................................................................................... 7 图表目录 图 1： 本周（20250915-20250919）可控核聚变板块纽威股份、航天晨光、天沃科技涨幅居前 ........................................... 3 图 2