房地产行业周报：新房环比提速上扬，二手房市场加速回暖

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2025 年 09 月 13 日 跟随大市(维持) 证 券研究报告•行业研究•房地产 房地产行业周报（9.8-9.12） 新房环比提速上扬，二手房市场加速回暖 投资要点 西 南证券研究院 [Table_Author] 分析师：李垚 执业证号：S1250525060001 电话：15618507501 邮箱：liyao@swsc.com.cn 分析师：李艾莼 执业证号：S1250525070004 电话：17396222897 邮箱：liac@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行 业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基 础数据 [Table_BaseData] 股票家数 100 行业总市值（亿元） 14,870.82 流通市值（亿元） 14,378.58 行业市盈率 TTM 68.2 沪深 300 市盈率 TTM 14.1 相 关研究 [Table_Report] 1. 房地产行业周报（9.1-9.7）：新房成交面积环比+9.7%，关注金九提振 (2025-09-10) 2. 房地产行业周报（8.25-8.31）：中报披露结束，多地调整住房公积金政策 (2025-09-03) 3. 房地产行业周报（8.18-8.24）：新房成交面积下滑，中报披露高峰将至 (2025-08-26) 4. 7 月统计局房地产数据点评：开发投资延续弱势，新开工降幅有所收窄 (2025-08-22) [Table_Summary]  本周房地产表现较弱。本周（9.8-9.12），申万房地产板块上涨 6%，跑赢沪深 300指数 4.6pp（沪深 300上涨 1.4%）；交易额 1549.5亿元，环比 4.9%。从个股涨跌幅来看，上周首开股份、苏宁环球、卧龙新能等个股涨幅显著。空港股份、亚通股份、宁波富达等个股跌幅显著。  43 城新房成交面积同比 +7.6%，环比+24.2%； 14 城二手房成交面积同比+18.3%，环比+22.8%。截至 9/12，9月 43城新房累计成交面积同比+7.6%，环比 8月+24.2%，全年累计同比-12.6%。其中，一线城市 9月成交同比-0.1%，环比+28.1%，全年累计同比-6.1%。二线城市 9 月成交同比+20.6%，环比 +20.8%，全年累计同比-13.5%。三四线城市 9 月成交同比-15.6%，环比+31.5%，全年累计同比-18.2%。截至 9/12，9月 14城二手房累计成交面积同比+18.3%，环比 8 月同期+22.8%，全年累计同比+5.9%。  17 城商品房库存面积环比持平，去化周期 160.2 周；100 大中城市供应土地面积同比-14.1%，成交土地面积同比-20.7%。截至 9/11，17个重点城市商品房库存面积 18883 万平方米，较上周（9/4）环比持平，去化周期 160.2 周。上周（9.1-9.7），供应土地 3101.3 万平方米，同比-14.1%；供应均价 1760元/平方米，同比-2.7%；成交土地 1985.7 万平方米，同比-20.7%；土地成交金额 340 亿元，同比+5.2%。上周土地成交楼面价 1712 元，溢价率 4.4%。  政策方面，近日，广东省住房和城乡建设厅确定广州、深圳为综合型模块化建筑试点城市，珠海、佛山、惠州、江门为生产型模块化建筑试点城市，试点期至 2028 年底。9 月 8 日下午，广州市市长孙志洋到白云区罗冲围片区督导城中村改造工作，并就市政协关于特大城市城中村改造中完善都市工业体系重点提案进行督办。9 月 10 日，大连市委副书记、市长陈绍旺在甘井子区督导检查城中村改造工作。  公司方面，珠江股份（600684）于 2025年 9月 8日收到证监会《关于同意广州珠江发展集团股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》。万通发展（600246）完成对北京数渡信息科技有限公司增资及相关股权收购，公司通过增资及股权转让的方式合计投资 85444.93万元取得数渡科技 62.98%的股权。近日，相关主体已办理完毕相应的工商变更登记备案手续，并取得了北京经济技术开发区市场监督管理局换发的《营业执照》。  行业阶段性企稳，宽松政策有望持续释放，看好经营稳健的优质房企。建议关注：1）开发：华润置地（1109.HK）、龙湖集团（0960.HK）；2）商业：中国国贸（600007.SH）；3）物企：保利物业（6049.HK）、华润万象生活（1209.HK）、中海物业（2669.HK）、万物云（2602.HK）、新大正（002968.SZ）。  风险提示：销售恢复不及预期风险；政策效果不及预期风险；行业流动性风险。 -0%12%24%36%49%61%24/924/1125/125/325/525/725/9房地产 沪深300 61354 房 地产行业周报（9.8-9.12） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 行情回顾 ......................................................................................................................................................................................................... 1 2 基础数据 ......................................................................................................................................................................................................... 2 3 行业及公司动态 ............................................................................................................................................................................................ 4 3.1 行业政策动态跟踪 ................................................................................................................................................................................ 4 3.2 公司动态跟踪 ....................................................