汽车与汽车零部件行业点评报告：智驾政策法规有望加速落地，推进有条件批准L3级车型生产准入

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨汽车与汽车零部件 [Table_Title] 智驾政策法规有望加速落地，推进有条件批准L3 级车型生产准入 报告要点 [Table_Summary]2025 年 9 月 12 日，工业和信息化部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，方案提出，从供需两端发力，推动汽车行业质的有效提升和量的合理增长，同时推动智能网联技术产业化应用，推进智能网联汽车准入和上路通行试点，有条件批准 L3 级车型生产准入。政策法规逐步落地，智驾平权下，催动高阶智驾加速增长。智驾平权有望重估整车，智能驾驶将成为继电动化又一轮格局重塑的机遇，强智驾整车有望获取更高份额，同时加速数据积累进一步提升自身 AI 能力，同时催动产业链核心环节投资机会。 分析师及联系人 [Table_Author] 高伊楠 张扬 SAC：S0490517060001 SAC：S0490524030004 SFC：BUW101 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 汽车与汽车零部件 cjzqdt11111 [Table_Title2] 智驾政策法规有望加速落地，推进有条件批准L3 级车型生产准入 行业研究丨点评报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 事件描述 2025 年 9 月 12 日，工业和信息化部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，方案提出，从供需两端发力，推动汽车行业质的有效提升和量的合理增长，同时推动智能网联技术产业化应用，推进智能网联汽车准入和上路通行试点，有条件批准 L3 级车型生产准入。 事件评论  供需两端发力，推动汽车行业质的有效提升和量的合理增长，促进汽车出口提质增效和提升出口金融服务水平。《工作方案》提出，2025 年力争实现全年汽车销量 3230 万辆左右，同比增长约 3%，其中新能源汽车销量 1550 万辆左右，同比增长约 20%；汽车出口保持稳定增长。2026 年，行业运行保持稳中向好发展态势，产业规模和质量效益进一步提升。政策支持下，我国汽车产业有望实现长期稳健增长，更好面对当前行业有效需求不足、无序竞争等问题，更好地把握汽车行业智能化和全球化发展的趋势。  重点提出推动智能网联技术产业化应用，L3 级智驾有望加速落地，催动产业链投资机会。在 L3 级智驾方面，《工作方案》提出推进智能网联汽车准入和上路通行试点，有条件批准 L3 级车型生产准入，推动道路交通安全保险等法律法规完善；同时鼓励汽车前装 V2X、5G 等高性能通信模块，加快推进北斗系统规模化应用，促进物流、环卫、出行服务等多场景应用。支持汽车、信息通信、交通等行业企业以数据为纽带探索新型商业模式加快多元化价值链培育。  政策法规逐步落地，智驾平权下，催动高阶智驾加速增长。“端到端”和 VLA 持续探索智能驾驶上限，视觉方案等持续降低高阶智驾成本，L2+高阶智驾渗透率有望实现加速提升，迎来 10-30%的提速阶段，驱动产业链新机遇，关注两条主线：1）功能向上：“端到端”和 VLA 加速智驾功能体验提升，大模型时代从“全国都能开”向“车位到车位”进一步升级，智能驾驶可用边界和体验不断提升，实现城市智驾功能的进一步跃迁，提升智驾在消费者中的吸引力；2）价格向下：技术升级带来智驾持续降本，小鹏纯视觉方案，城市NOA 下探至 15 万以下价格带，比亚迪平价智能大战略，高速 NOA 下探到 10 万价格带，智驾平价大趋势已成，供给驱动，法规有望逐步落地，催动智驾渗透率迎来提速阶段。  智驾升级开启新周期，智驾平权有望重估整车。智能驾驶将成为继电动化又一轮格局重塑的机遇，强智驾整车有望获取更高份额，同时加速数据积累进一步提升自身 AI 能力。整车方面：强智驾和强新车周期主机厂具备较强确定性，重点推荐：小鹏汽车、长城汽车、吉利汽车、比亚迪、小米集团、零跑汽车、理想汽车、上汽集团、长安汽车等；零部件方面：智驾下沉催动产业链投资新机遇，重点推荐拓普集团、伯特利、星宇股份等，重点关注：德赛西威、科博达等。 风险提示 1、智能驾驶渗透率提升不及预期； 2、汽车销量增速不及预期； 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《国内价格战盈利能力承压，海外普遍表现较好——汽车行业 2025H1&2025Q2 业绩综述》2025-09-14 •《零部件穿越周期系列之座椅：空间、格局和盈利，三维视角再看座椅赛道》2025-08-21 •《整车管家系列：如何看待政策阶段的旺季行情》2025-08-19 0%21%41%62%2024/92025/12025/52025/9汽车与汽车零部件沪深300指数2025-09-15%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 5 行业研究 | 点评报告 风险提示 1、智能驾驶渗透率提升不及预期。智能驾驶渗透率受软件和硬件两方面的影响。软件和算法的提升受多维度的影响，从提出到落地仍有较长时间，底层逻辑的改变和可持续性成为限制智驾软件能力的核心因素。 2、汽车销量增速不及预期。汽车销量受经济、居民购买力、购买意愿等多种影响，若汽车销量增速不及预期或新能源需求不及预期则有可能影响下游产销。 %research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 5 行业研究 | 点评报告 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 看 好： 相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 中 性： 相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 看 淡： 相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买 入： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10% 增 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～10%之间 中 性： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间 减 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% 无投资评级： 由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A 股市场以沪深 300 指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 办公地址 [Table_Contact]上海 武汉 Add /虹口区新建路 200 号国华金融中心 B 栋 22、23 层 P.C /（200080） Add /武汉市江汉区淮海路 88 号长江证券大厦