8月债市回顾及9月展望：从“跷跷板”到“脱敏”，把握利率关键点位-银河证券

⚫ ⚫ ⚫    新增专项债新增一般债注资特国超长期特国1月1025445312048100526692月1736841853920104682183月128255964363574024864月7808-20323012322617165012105月1490046824432487579230024206月167346092527110101391105019207月123102359616986385920608月146956139486582551523509月E1191933794759695666242010月E66793493220036662011月E71594593220036612月E595233862200366特别国债亿元政府债净发行国债净发行新增地方债置换隐债专项债 政策维度具体措施实施城市出台时间预期影响限购放松五环外购房不限套数北京 2025-8-8释放外围区域购房需求限购放松外环外购房不限套数上海 2025-8-25刺激外围区域市场成交信贷政策不再区分首套、二套房贷利率上海 2025-8-25降低改善型需求购房成本公积金政策提高贷款额度，支持提取支付首付北京、上海 2025-8-1支持刚需购房群体税收优惠非沪籍首套暂免征房产税上海 2025-8-25吸引外来置业需求 公 布 日 期公 布 时 间事 件 /指 标 名 称市 场 预 期2025-09-07待定8月外汇储备(亿美元)2025-09-07待定8月官方储备资产:其他储备资产(亿美元)2025-09-07待定8月官方储备资产:基金组织储备头寸(亿美元)2025-09-07待定8月官方储备资产:特别提款权(亿美元)2025-09-07待定8月官方储备资产(SDR口径):基金组织储备头寸(亿SDR)2025-09-07待定8月官方储备资产(SDR口径):特别提款权(亿SDR)2025-09-08待定8月出口金额:当月同比(%)2025-09-08待定8月进口金额:当月同比(%)2025-09-08待定8月进出口金额:当月值(亿美元)2025-09-08待定8月出口金额:当月值(亿美元)2025-09-08待定8月进口金额:当月值(亿美元)2025-09-08待定8月进出口金额:累计值(亿美元)2025-09-08待定8月出口金额:累计值(亿美元)2025-09-08待定8月进口金额:累计值(亿美元)2025-09-08待定8月贸易差额:累计值(亿美元)2025-09-08待定8月进出口金额:当月同比(%)2025-09-08待定8月进出口金额:累计同比(%)2025-09-08待定8月出口金额:累计同比(%)2025-09-08待定8月进口金额:累计同比(%)2025-09-10待定8月M0(亿元)2025-09-10待定8月社会融资规模存量(万亿元)2025-09-10待定8月M1(亿元)2025-09-10待定8月M2:同比(%)8.302025-09-10待定8月新增人民币贷款(亿元)2025-09-10待定8月M1:同比(%)2025-09-10待定8月M0:同比(%)2025-09-10待定8月社会融资规模:当月值(亿元)2025-09-10待定8月社会融资规模存量:同比(%)8.902025-09-10待定8月M2(亿元)2025-09-1009:308月PPI:同比(%)-2.132025-09-1009:308月CPI:同比(%)-0.212025-09-15待定8月货币当局:国外资产(亿元)2025-09-15待定8月货币当局:储备货币(亿元)2025-09-1510:008月固定资产投资:累计同比(%)2025-09-1510:008月社会消费品零售总额:当月同比(%)2025-09-1510:008月工业增加值:当月同比(%)2025-09-1510:008月城镇调查失业率(%)2025-09-1510:008月本地户籍人口调查失业率(%)2025-09-1510:008月外来户籍人口调查失业率(%)2025-09-1510:008月外来农业户籍人口调查失业率(%)2025-09-1510:008月31个大城市城镇调查失业率(%)2025-09-1510:008月就业人员平均工作时间(小时/周)2025-09-3009:309月官方制造业PMI