专题报告：多智能体投资交易系统TradingAgents部署与应用——AI+Agent赋能金融投研应用系列之一-方正证券

金 融 工 程 研 究 2025.09.07 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 专 题 报 告 多智能体投资交易系统 TradingAgents 部署与应用——AI Agent 赋能金融投研应用系列之一 分析师 曹春晓 登记编号：S1220522030005 相 关 研 究 《个股日内成交量分布特征与日内流动性弹性刻画——多因子选股系列研究之二十三》2025.08.27 《FOF 基金海外持仓规模 2022 年以来首度下降，印度越南权益基金及互认债基遭遇集中减持》2025.08.04 《今年以来分钟频量价因子表现显著好于2023/2024——高频因子低频化系列 2025H1 表现回顾》2025.07.08 《1-5 月海外债基业绩复盘及下半年配置投资建议》2025.06.09 《扣子空间+MCP 服务在金融投研工作中的应用探 讨 — — DeepSeek 应 用 系 列 研 究 之 四 》2025.05.23 《2025 年 6 月沪深 300、中证 500 等指数成分调整预测》2025.05.17 近两年，大语言模型（LLM）与智能体（AI Agent）技术以颠覆性姿态重塑全球科技格局，从模型能力跃迁到产业深度融合，其发展速度与广度远超预期。海外科技巨头 OpenAI、谷歌、Anthropic 等不断推陈出新，模型迭代升级进度明显加快，国内科技公司也在不断追赶，AI 行业的快速发展正在重塑各行业生态。 金融市场由于其高度复杂和瞬息万变的特征，通用大模型应用于金融市场时存在较多问题，特别是投资研究领域，对数据质量和合规风控的要求极高，同时对模型幻觉的容忍度很低。 近期，UCLA、MIT 以及 Tauric Research 学者发布的论文《TradingAgents: Multi-Agents LLM Financial Trading Framework》中，提出了一种受交易公司启发的股票交易框架，该框架由 LLM 驱动的若干个专业化智能体构成，包括由基本面分析师 Agent、技术面分析师 Agent、情绪分析师 Agent、新闻分析师 Agent 等构成分析师团队，由评估市场条件的多头/空头研究员Agent 构成的研究团队，监控风险敞口的风险管理团队，以及通过辩论和历史数据综合决策的交易员 Agent 等。平台能够协同评估市场状况并制定交易决策，这些智能体还可以进行动态讨论以确定最优策略。 本文中我们对 TradingAgents 架构进行了本地部署、修改与测试，TradingAgents 平台不仅可以对当前股票信息进行综合分析，也可以进行历史回测。 从案例分析结果来看，TradingAgents 框架已基本实现了投资交易的主要环节，对于投研工作有较好的辅助支持。但其分析结果一方面依赖于高质量的数据源，另一方面也需要注意大模型幻觉产生的错误导向。因此实际使用中仍需要投研人员结合各方面的信息进行综合判断。 此外，从测试结果来看，主流海外大模型的使用成本依然较高，相较而言DeepSeek 模型的性价比极高。未来随着算力不断提升，模型能力的进一步加强以及大模型成本的不断下降，AI 智能体在金融投研中的应用或可进一步深入并更加贴近实战，真正帮助投研人员提升投研效率，辅助决策。 风险提示 本报告基于历史数据分析，历史规律未来可能存在失效的风险；本报告中的案例仅供测试使用，不构成投资建议；AI 大模型回答结果不一，生成结论可能存在错误。 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 专题报告 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 正文目录 1 AI 行业的快速发展正在重塑各行业生态.............................................................. 4 2 TradingAgents 架构解析 .......................................................................... 4 2.1 分析师团队（Analyst Team） ............................................................... 4 2.2 研究员团队（Researcher Team） ............................................................ 5 2.3 交易员智能体（Trader Agents） ............................................................ 6 2.4 风险管理团队（Risk Management Team） ..................................................... 6 3 TradingAgents 本地部署与应用 .................................................................... 7 3.1 TradingAgents 本地部署 ................................................................... 7 3.2 新增 Wind 数据源接口 ...................................................................... 7 3.3 TradingAgents-CN 股票分析平台测试 ......................................................... 9 3.4 基于 TradingAgents-CN 的股票历史回测 ..................................................... 13 4 风险提示 ....................................................................................... 15 专题报告 3 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 图表目录 图表 1: TradingAgents 架构 ..................................................................... 4 图表 2: TradingAgents 分析师团队 ............................................................... 5 图表 3: TradingAgents 研究员团队 ...............................................................