游戏行业12月数据跟踪：新游表现优异带动完美、游族收入排名上升

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 21 [Table_Main] 行业研究|可选消费|媒体Ⅱ 证券研究报告 媒体Ⅱ行业跟踪报告 2020 年 01 月 13 日 [Table_Title] 新游表现优异带动完美、游族收入排名上升 ——游戏行业 12 月数据跟踪 [Table_Summary] 报告要点：  行业数据跟踪 （1）行业增速：2019 年第四季度中国移动游戏市场实际销售收入为376.8 亿元，同比增长 7.81%，较上月环比下降 1.8%。部分老产品收入放缓，四季度上线新游收入贡献较三季度体量较小，手游市场整体收入略有下降。 （2）产品：12 月 iOS 中国区收入排名前十的游戏中有 4 款新上线游戏。分别是网易的《梦幻西游三维版》、完美的《新笑傲江湖》、游族的《少年三国志 2》以及英雄互娱发行的二次元手游《战双帕弥什》。 （3）厂商收入方面，得益于 12 月上线新游的出色表现，游族和英雄互娱本月收入排名大幅提高，分别上升了 23 名和 20 名，完美世界也延续今年在 MMO 手游领域的成功，凭借《新笑傲江湖》上升 4 名进入前五。 （4）版号情况： 2019 年 12 月发放版号 191 个，均为国产游戏。从版号重启截止 2019 年底，共发放网络游戏版号 1734 个，其中国产游戏版号 1549 个，进口游戏版号 185 个。 （5）渠道及买量：新投放手游占比基本呈现逐月下降。从 8 月 33.3%下降 12 月 8.99%。2019 年年度手游买量排名靠前的有贪玩游戏、37手游、网易游戏、游族网络以及三九互娱。  重点上市公司跟踪 完美：《新笑傲江湖》公测，多日保持畅销榜前十。半个月时间内带动完美世界收入环比上涨 72%。《梦幻新诛仙》已开启预约。游族：《少年三国志 2》单日流水突破千万。《权游》下半月版本更新，优化游戏内部平衡，排名提升。储备项目中《山海镜花》、《盗墓笔记》、《少年三国志零》有望上半年上线。三七：与阅文集团签订十年合约共同开发《斗罗大陆》IP，采取“研运一体”方式，三七互娱独立研发与阅文集团联合运营。吉比特： 核心手游《问道》新年服活动拉动排名上升。腾讯：新游《猎人》、《雪鹰领主》上线，《DNF》手游和《使命召唤》手游预约人数分破千万、两千万。网易：《梦幻西游三维版》上线表现稳定，另有《阴阳师：百闻牌》等四款新游上线。  投资建议 游戏行业继续维持较高景气度，5G 发展的大背景下云游戏开启新的增长阶段，维持行业“推荐”评级。继续关注具备强大自研实力的完美世界、具备长线化运营实力的游族网络、吉比特，以及产品、买量双管齐下的三七互娱，海外发行能力凸出自研进入收获期的宝通科技，基本面持续改善的掌趣科技。  风险提示 游戏流水表现不及预期、版号发放不及预期、政策监管等。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-2020 年传媒行业策略报告：拨开云雾，蓄势待发》2019.12.17 《国元证券行业研究-传媒行业 2020 年策略报告：拨开云雾，蓄势待发》2019.12.11 [Table_Author] 报告作者 分析师 李典 执业证书编号 S0020516080001 电话 021-51097188-1866 邮箱 lidian@gyzq.com.cn 分析师 路璐 执业证书编号 S0020519080002 电话 021-51097188-2174 邮箱 lulu@gyzq.com.cn -8%3%14%25%36%1/144/147/1310/111/9媒体Ⅱ沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 21 目 录 1. 行业数据跟踪..................................................................................................... 4 1.1 行业增速及排名 .......................................................................................... 4 1.2 下月新游情况 ............................................................................................. 7 1.3 版号及政策 ................................................................................................. 8 1.4 渠道及买量 ................................................................................................. 8 2.重点上市公司数据跟踪 ........................................................................................ 12 2.1 完美世界：《新笑傲江湖》强势上线，连续多日位居畅销榜前十 .............. 12 2.2 游族网络：代表卡牌手游 IP 续作《少年三国志 2》表现优异，长线运营实力凸显 ................................................................................................................. 14 2.3 三七互娱：与阅文签订十年长约共同开发知名网文 IP《斗罗大陆》，产品矩阵进一步丰富 .................................................................................................. 16 2.4 吉比特：《问道》开启新年服活动，流水排行稳中略升 ............................ 17 2.5 腾讯：《地下城与勇士》、《使命召唤》手游预约人数已破千万 ................. 18 2.6 网易：梦幻 IP 新作《梦幻西游三维版》、阴阳师 IP 衍生《阴阳师：百闻牌》上线 ................................................................................................................. 19 图表目录 图 1：2019 年各季中国移动游戏实际销售收入及增速 ..................................... 4 图 2：版号恢复以来月度发放情况 ....