医药生物行业周报（25年第34周）：RDN被纳入高血压治疗指南，海内外厂家进展持续推进

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年09月01日优于大市医药生物周报（25 年第 34 周）RDN 被纳入高血压治疗指南，海内外厂家进展持续推进核心观点行业研究·行业周报医药生物优于大市·维持证券分析师：陈曦炳证券分析师：彭思宇0755-819829390755-81982723chenxibing@guosen.com.cnpengsiyu@guosen.com.cnS0980521120001S0980521060003市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《医药生物周报（25 年第 33 周）：2025 年 WCLC 摘要公布，推荐关注国产创新药公司》 ——2025-08-27《海外制药企业 2025Q2 业绩回顾——过去 10 年 MNC 药企都在买什么？》 ——2025-08-21《关注创新药产业链以及估值合理的器械标的——医药生物行业 2025 年 8 月投资策略》 ——2025-08-20《医药生物周报（25 年第 32 周）-司美格鲁肽 MASH 适应症获批，用药及检测需求有望提升》 ——2025-08-20《医药生物周报（25 年第 31 周）-脑机接口政策频出，关注国内脑机接口产业链》 ——2025-08-16本周医药板块表现弱于整体市场，医疗服务板块领涨。本周全部 A 股上涨 1.25%（总市值加权平均），沪深 300 上涨 2.71%，中小板指上涨4.47%，创业板指上涨 7.74%，生物医药板块整体下跌 0.65%，生物医药板块表现弱于整体市场。分子板块来看，化学制药下跌 0.72%，生物制品下跌 1.20%，医疗服务上涨 3.08%，医疗器械下跌 1.60%，医药商业下跌 2.46%，中药下跌 2.29%。医药生物市盈率（TTM）40.20x，处于近 5 年历史估值的 83.09%分位数。RDN 为高血压治疗带来创新疗法，已被 ACC/AHA 纳入最新治疗指南。我国成人高血压患病率已从 2002 年的 18.8%升至 2022 年的 31.6%，但知晓率、治疗率和控制率虽有改善仍不足。当前治疗以生活方式干预和药物为主，但部分患者难以长期有效控制。为满足未控高血压患者的需求，肾神经阻断术（RDN，利用能量破坏肾动脉神经以改善血压调控）被视为潜在长期有效治疗方式。2025 年 8 月，美国心脏协会和美国心脏病学会首次将 RDN 纳入指南作为特定人群的可选治疗方案，美国医保部门（CMS）也正推动其纳入医保报销，未来有望在临床推广。海内外厂家 RDN 布局加速，国产产品积极拓展海外市场。当前美敦力及 ReCor 两家产品获 PFA 批准。国内共获批四款 RDN 产品，包括三家国产产品。目前国内获批的四款 RDN 产品分别来自美敦力、信迈医疗、魅丽纬叶以及安通医疗。国产的 RDN 产品在部分产品设计方面与外资产品形成差异化优势，同时积极开展海外市场的产品注册和商业化进程，建议关注 RDN 产品研发及商业化进程领先的国产厂家。风险提示：研发失败风险；商业化不及预期风险；地缘政治风险；政策超预期风险。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资总市值归母净利润（亿元）PE代码名称评级(亿元) 2024A2025E2026E2027E2024A2025E2026E2027E300760.SZ迈瑞医疗优于大市2944116.7124.1141.0161.925.223.720.918.2603259.SH药明康德优于大市302593.5111.6127.3145.132.327.123.820.9300015.SZ爱尔眼科优于大市125035.640.648.356.635.130.825.922.1300832.SZ新产业优于大市49018.320.424.328.826.824.120.217.0688617.SH惠泰医疗优于大市4016.78.811.314.759.645.835.427.2300633.SZ开立医疗优于大市1431.43.14.04.8100.445.736.029.6688212.SH澳华内镜优于大市650.20.51.01.2310.3120.766.552.6300685.SZ艾德生物优于大市922.53.23.84.536.229.124.120.5688050.SH爱博医疗优于大市1503.94.75.87.238.732.126.021.0603882.SH金域医学优于大市148(3.8)6.98.5-(38.8)21.517.5-9926.HK康方生物优于大市1274(5.1)0.37.317.9(247.6) 4393.0174.571.16990.HK科伦博泰生物-B 优于大市965(2.7)(7.2)(3.0)4.8(361.9) (133.9) (319.7)203.30013.HK和黄医药优于大市1882.730.54.87.769.56.239.024.62162.HK康诺亚-B优于大市188(5.2)(8.0)(5.8)0.5(36.5)(23.5) (32.4)392.31530.HK三生制药优于大市64720.923.927.130.730.927.123.821.11789.HK爱康医疗优于大市572.73.34.04.820.917.214.211.82268.HK药明合联优于大市62110.714.019.226.058.144.532.523.92273.HK固生堂优于大市703.13.84.86.122.818.414.511.5资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录RDN 被纳入高血压治疗指南，海内外厂家进展持续推进 ............................. 4RDN 为高血压治疗带来创新疗法，已被 ACC/AHA 纳入最新治疗指南 ......................... 4海内外厂家 RDN 布局加速，国产产品积极拓展海外市场 .................................... 6本周行情回顾 .................................................................. 8板块估值情况 ................................................................. 10推荐标的 ..................................................................... 11风险提示 ..................................................................... 13请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 不同调查年份成人高血压患病率情况 .................................................... 4图2： 不同调查年份高血压知晓/治疗/控制率情