计算机行业周报：谷歌发布图像模型Gemini元石科技发布旗舰模型问小白5

2025 年 09 月 01 日 谷歌发布图像模型 Gemini 2.5 Flash Image，元石科技发布旗舰模型问小白 5 —计算机行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：任春阳 S1050521110006 rency@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 计算机(申万) 15.4 29.2 96.7 沪深 300 11.6 17.8 36.2 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《计算机行业点评报告：英伟达(NVDA.O)：Blackwell 引领 AI 发展，数据中心驱动营收再创新高》2025-08-29 2、《计算机行业周报：DeepSeek-V3.1 开启 AI 高效计算时代，百度发布音视频一体化模型蒸汽机 2.0》2025-08-25 3、《计算机行业点评报告：亚马逊（AMZN.O）：AI 赋能零售与云业务，产品多样化与全球化布局夯实 增长基础》2025-08-21 ▌算力： 算力租赁价格平稳，谷歌发布图像模型Gemini 2.5 Flash Image 8 月 26 日，谷歌正式推出新一代图像生成与编辑模型 Gemini 2.5 Flash Image，该模型此前以代号“nano-banana”在技术社区中已引发广泛关注。凭借在 LMArena 等权威测试平台中以显著优势领先的成绩，该模型展现出卓越的图像处理与多模态生成能力，其核心突破包括优异的角色一致性、精准的提示词编辑、多图像融合与丰富的世界知识应用。用户可通过自然语言指令实现复杂编辑任务，极大提升了图像生成的实用性与创作效率。该模型定价极具竞争力，单张图像生成成本仅约 0.3 元人民币，比主流竞品低约 95%，大幅降低使用门槛。尽管目前对中文支持有限且在部分复杂合成任务中仍有改进空间，Gemini 2.5 Flash Image 的推出预计将对传统图像编辑软件及数字内容行业产生深远影响。 ▌AI 应用： 文心一言周停留时长环比 +21.95%，元石科技发布旗舰模型问小白 5 8 月 28 日，国产 AI 厂商元石科技重磅推出「All in One」旗舰模型——问小白 5，成为其迄今为止最智能、最快捷、最实用的 AI 系统。尤其值得强调的是：问小白 5 的各项基准测试榜单成绩最接近 GPT-5，这使其成为当前国产大模型中最具代表性的对标者。而得益于全方位增强的模型能力，问小白 5 在智能水平上实现了重大突破，可以在生活、学习、金融、科技等领域提供更实用、更专业的解答。同时，作为一个统一的系统（All in One），问小白 5 能够智能识别何时快速响应，何时需要更长时间的思考。这种「动态思维模式」让用户无需在不同模式之间切换，既能满足日常的高效问答，又能在专业任务中提供专家级的回答。 ▌AI 融资动向： Attio 完成 5200 万美元 B 轮融资，以 AI 原生架构重塑 CRM 未来 8 月 27 日，AI 原生客户关系管理（CRM）平台 Attio 成功完成5200 万美元 B 轮融资，由 GV 领投，红点创投、Balderton Capital 等现有投资方跟投，累计融资额达 1.16 亿美元。该公司以 AI 为核心架构，致力于重塑企业客户关系管理模式，目前已服务 5000 家付费客户，预计年度经常性收入（ARR）将实现四倍增长。与传统 CRM 系统不同，Attio 从底层设计深-20020406080100120(%)计算机沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 度融合人工智能技术，构建了基于“AI 原生元件”的核心功能体系，涵盖实时数据接入、智能工作流自动化、可编程界面及预测性分析等模块。本轮融资后，前 GitLab 首席营收官将加入董事会，资金将用于扩充技术团队、加大研发投入及加速全球市场扩张。 ▌投资建议 2025 年 8 月 29 日，阿里巴巴集团发布最新季度财报。财报显示，旗下云计算业务阿里云实现外部商业化营收 333.98 亿元，同比增长 26%，增速创下三年以来的新高；其中，AI 相关产品收入表现尤为突出，已连续 8 个季度保持三位数同比增长，在外部商业化收入中的占比超 20%，成为驱动其业务增长的核心引擎。本季度，阿里巴巴对 AI+云的 Capex 投资达386 亿元，较上年同期增长 220%，主要用于数据中心建设和AI 产品研发。得益于全栈 AI 技术布局的显著成效，阿里巴巴计划未来三年投入超 3800 亿元，用于云和 AI 硬件基础设施建设，以持续夯实技术根基与业务竞争力。我们认为阿里此次新发财报有望刺激算力市场需求，进一步推动算力市场规模扩张。 中长期，建议关注临床 AI 产品成功落地验证的嘉和美康（688246.SH）、已与 Rokid 等多家知名 AI 眼镜厂商建立紧密合作的亿道信息（001314.SZ）、加快扩张算力业务的精密零部件龙头迈信林（688685.SH）、持续加码高速铜缆的泓淋电力（301439.SZ）、新能源业务高增并供货科尔摩根等全球电机巨头的唯科科技（301196.SZ）等。 ▌ 风险提示 1）AI 底层技术迭代速度不及预期。2）政策监管及版权风险。3）AI 应用落地效果不及预期。4）推荐公司业绩不及预期风险。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2025-09-01 股价 EPS PE 投资评级 2024 2025E 2026E 2024 2025E 2026E 001314.SZ 亿道信息 53.82 0.92 1.03 1.15 58.50 52.25 46.80 买入 301196.SZ 唯科科技 101.00 1.76 2.53 3.34 57.39 39.92 30.24 买入 301439.SZ 泓淋电力 15.99 0.57 0.66 0.77 28.05 24.23 20.77 买入 603171.SH 税友股份 56.30 0.45 0.74 1.04 125.11 76.08 54.13 买入 688246.SH 嘉和美康 33.20 0.56 0.77 1.29 59.29 43.12 25.74 买入 688685.SH 迈信林 61.18 0.31 1.64 2.26 197.35 37.30 27.07 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 算力动态：算力租赁价格平稳，谷歌发布图像模型 GEMINI 2.5 FLASH IMAGE .................... 4 1.1、 数据跟踪：算力租赁价格平稳 ...................................................... 4 1.2、 产业动态：谷歌发布图像模型 Gemini 2.5 Flash Image，以极致性价比重塑数字内容创作未来 4 2、 AI 应用动态：文心一言周停留时长环比 +21.95%，百度发布中文音视频一体化模型蒸