2025年上半年商业银行信用观察

行业研究报告 1 / 33 2025 年上半年商业银行信用观察 金融机构部 李玉鼎、王春苗 摘要： 2025年以来，我国宏观政策更加积极有为，经济运行稳中有进，但依然面临不少风险挑战。上半年经济增速好于目标中枢，实现全年目标的可能性很大。货币政策适度宽松，逆周期调节效果较为明显，市场流动性合理充裕，社会综合融资成本继续下行，信贷结构调整优化，资金使用效率有所提升。 上半年，商业银行总资产同比增速先降后升，各类银行资产增长走势呈现较大差异，其中国有行、城商行资产增速领先。商业银行的贷款增量同比减少，但国有行二季度贷款增量有所回升，中小型银行信贷投放依然承压。中长期经营性贷款增速放缓，但在全部贷款中的占比仍有提升，其中制造业贷款增速保持领先，但基础设施业的增量拉动效应减弱，房地产业贷款增速低于上年同期水平。金融五篇大文章方面，科技贷款、绿色贷款、普惠贷款、养老产业贷款、数字经济产业贷款增速均高于全部贷款增速。支持小微企业融资协调工作机制亦取得积极成效，小微企业贷款增长较好。 商业银行资本水平总体稳健，财政部发行特别国债注资国有行。商业银行关注类贷款占比、不良贷款率均有所下降，其中农商行的不良贷款率降幅最大，拨备覆盖程度也有较明显的改善。贷款加权平均利率继续下探，存款利率市场化调整机制及定价行为规范化为商业银行节约了资金成本，综合表现为净息差收窄，资产利润率同比继续降低。 从321家样本企业2024年度的指标表现来看，各类商业银行的资产及贷款规模指标存在明显分层，同类型商业银行的总资产规模和主体级别呈现强相关性；各类银行贷款增速同比均有放缓。城农商行的贷款资产质量差异较大，同级别主体的优差值分布区间更广。总体来看，同级别农商行的贷款逾期率、不良率相对低于城商行，贷款拨备覆盖率、盈利水平优于城商行。头部城农商行资产结构中金融投资占比高于国股行，反映出城农商行面临更大的贷款投放压力；股份行、城商行金融投资中委外资产或非标资产占比更高。股份行负债中存款占比较低，部分行贷款规模已超出存款，对主动负债依赖度较高。国有行在经营效率及信用新世纪评级版权所有 行业研究报告 2 / 33 成本控制方面占据优势，盈利表现较好；股份行信用成本相对高于国有行、头部农商行；头部城商行生息资产收益率整体高于其他类型银行，但净息差和利润率差异较大。国有行、外资行资本充足度情况较好，股份行、城商行或面临资本补充压力。样本企业中少数尾部机构的资本充足率及核心一级资本充足率已低于监管要求。 新世纪评级版权所有 行业研究报告 3 / 33 一、 行业运行情况 2025年上半年，我国国内生产总值（GDP）同比增长5.3%，居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.1%。宏观政策更加积极有为，经济运行稳中有进，但依然面临不少风险挑战。上半年经济增速好于目标中枢，实现全年经济增长目标的可能性很大，国内经济长期向好的趋势保持不变。 2025年以来，货币政策适度宽松，强化逆周期调节，央行综合运用多种货币政策工具，包括降准、降息、结构性货币政策工具新设（或提额）等，并持续推动货币政策框架转型，为经济发展创造了适宜的货币金融环境。上半年，市场流动性合理充裕，社会综合融资成本下降，信贷结构调整优化。6月末，社会融资规模存量、广义货币（M2）同比分别增长8.9%和8.3%，金融机构对实体经济发放的人民币贷款增加12.7万亿元，比上年同期多增2796亿元。金融监管总局全面履职以来，不断完善金融监管体制机制，强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，提升金融机构服务实体经济的能力，2025年以来发布商业银行相关政策法规如图表1所示。 图表 1. 2025 年以来商业银行相关政策法规出台情况 类别 发布时间 文件名称 金融监管 2025/01 银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案 2025/03 银行业保险业科技金融高质量发展实施方案 2025/03 银行业保险业养老金融高质量发展实施方案 2025/04 关于扎实做好 2025 年“三农”金融工作的通知 2025/05 关于做好 2025 年小微企业金融服务工作的通知 2025/05 支持小微企业融资的若干措施 2025/06 银行业保险业普惠金融高质量发展实施方案 业务管理 2025/03 商业银行代理销售业务管理办法 2025/04 关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知 2025/04 银行业金融机构董事（理事）和高级管理人员任职资格管理办法 2025/06 商业银行市场风险管理办法 征求意见 2025/03 金融机构产品适当性管理办法（征求意见稿） 2025/05 银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法（征求意见稿） 资料来源：金融监管局网站，新世纪评级整理 2025年上半年，商业银行总资产同比增速先降后升，各类银行总资产增长走势呈现较大差异。6月末，商业银行总资产规模为394.57万亿元，较上年同期末增长8.93%，增速同比提高1.61个百分点。国有行总资产增速在一季度有所放缓，二新世纪评级版权所有 行业研究报告 4 / 33 季度明显抬高，并领先于其他类银行。城商行总资产增速在1月下探到低点，此后逐步回升，仅次于国有行。股份行的总资产增速先升后降，在各类银行中持续处于最低水平。农村金融机构的总资产增速总体延续下行走势，但降幅有所收窄。6月末，国有行总资产同比增长10.56%，增速提高2.61个百分点；股份行资产增长4.83%，增速提高1.14个百分点；城商行资产增长10.24%，增速提高0.86个百分点；农村金融机构资产增长5.49%，增速下降1.09个百分点。 图表 2. 商业银行总资产（按境内机构）同比增速（%） 资料来源：wind，新世纪评级整理 在资金运用方面，2025年上半年商业银行的贷款增量同比减少，但国有大行二季度贷款增量有所回升，中小型银行二季度贷款增量进一步缩减，信贷投放承压。6月末，大型银行和中小型银行贷款余额同比增量分别为11.38万亿元和7.24万亿元，同比增幅分别为9.23%和6.06%；贷款余额在资金运用总额中的占比分别约为64.45%和61.22%，较上年同期末均有所下降。商业银行金融投资的增长主要由债券投资驱动，大型银行和中小型银行的债券增量持续扩大，系受益于政府债券发行放量。6月末，大型银行和中小型银行债券投资余额同比增量分别为7.45万亿元和6.34万亿元，同比增幅分别为17.31%和15.82%；债券投资余额占比分别约为24.17%和22.42%，较上年同期末均有所提高。同业业务方面，大型银行一季度同业业务规模同比负增长，二季度逐步恢复上年同期末水平；中小型银行同业业务规模亦有所波动。6月末，大型银行和中小型银行同业业务的资产占比分别为4.21%和5.05%。 0 2 4 6 8 10 12 14 2020-062020-122021-062021-122022-062022-122023-062023-122024-062024-122025-06商业银行大型商业银行股份制商业银行城市商业银行农村金融机构新世纪评级版权所有 行业研究报告 5 / 33 图表 3. 大型、中小型银行各类资