REITs行业周报：首单外资消费REITs正式获批，保障房REIT单周表现优异

REITs 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 16 REITs 2025 年 08 月 31 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《全国首单产业园持有型 ABS 落地，发行市场保持活跃—行业周报》-2025.8.17 《中航京能光伏 REIT 扩募获批，仓储物流 REIT单周表现优异—行业周报》-2025.8.10 《首单央企天然气发电公募 REITs上市，消费 REIT 单周表现优异—行业周报》-2025.8.3 首单外资消费 REITs 正式获批，保障房 REIT 单周表现优异 ——行业周报 齐东（分析师） 胡耀文（分析师） 杜致远（联系人） qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002 huyaowen@kysec.cn 证书编号：S0790524070001 duzhiyuan@kysec.cn 证书编号：S0790124070064  首单外资消费 REITs 正式获批，保障房 REIT 单周表现优异 2025 年第 35 周，中证 REITs（收盘）指数为 846.89，同比上涨 6.54%，环比上涨 1.06%；中证 REITs 全收益指数 1073.33，同比上涨 12.47%，环比上涨 1.06%。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类 REITs 一周涨跌幅分别为+1.84%、+0.23%、+1.07%、+1.13%、+1.14%、+0.69%、+2.49%；一月涨跌幅分别为-6.03%、-2.01%、-2.10%、-3.80%、-0.35%、-2.18%、-3.07%。本周 REITs 市场交易规模成交量达 7.14 亿份，同比增长 95.08%；成交额达 31.86亿元，同比增长 113.11%；区间换手率 3.16%，同比增长 22.96%。我们认为，债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑有望继续演绎，REITs 作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，有望持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。  首单外资消费 REITs 正式获批，临港创新产业园 REIT 扩募正式上市交易 国泰君安临港创新智造产业园封闭式基础设施证券投资基金发布 2024 年第一次扩募之扩募份额上市交易公告书。扩募募集期间为 2025 年 8 月 1 日至 2025 年 8月 14 日，本次扩募基金份额净值为 4.433 元/份，募集资金总额达到 17.23 亿元。首单外资消费 REITs 正式获批。华夏凯德商业 REIT 于近日获得上交所无异议函，并于 8 月 27 日取得了证监会准予注册的批复，准予募集的基金总份额为 4 亿份。该项目的受理日期为 2025 年 4 月 18 日，基金主要原始权益人及运营管理机构凯德投资。  一周行情：保障房 REITs 单周上涨 1.84%，单月累计上涨 6.03% 2025 年第 35 周，中证 REITs（收盘）指数为 846.89，同比上涨 6.54%，环比上涨1.06%，2024年年初至今累计上涨11.96%，同期沪深300指数累计上涨31.06%，累计超额收益-19.1%；中证 REITs 全收益指数 1073.33，同比上涨 12.47%，环比上涨 1.06%，2024 年年初至今累计上涨 24.55%，同期沪深 300 指数累计上涨31.06%，累计超额收益-6.51%。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类 REITs 一周涨跌幅分别为+1.84%、+0.23%、+1.07%、+1.13%、+1.14%、+0.69%、+2.49%；一月涨跌幅分别为-6.03%、-2.01%、-2.10%、-3.80%、-0.35%、-2.18%、-3.07%。  一级跟踪：12 只 REITs 基金等待上市，发行市场保持活跃 2025 年第 35 周，共有 12 只 REITs 基金等待上市，本周华夏凯德商业资产封闭式基础设施证券投资基金首发申请已通过，发行市场保持活跃。  风险提示：（1）公募 REITs 价格变动及运营风险；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；（3）各类别资金入市进度不及预期；（4）项目长期分派率不及预期。 -12%0%12%24%36%48%2024-082024-122025-04沪深300中证REITs全收益相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 16 目 录 1、 首单外资消费 REITs 正式获批，国泰君安临港创新产业园 REIT 扩募 .............................................................................. 3 2、 市场回顾：中证 REITs（收盘）指数环比上涨 1.06% .......................................................................................................... 4 2.1、 中证 REITs（收盘）指数环比上涨 1.06% ................................................................................................................... 4 2.2、 中证 REITs 全收益指数环比上涨 1.06% ...................................................................................................................... 5 2.3、 周度跟踪：REITs 市场成交量同比增长 95.08% ......................................................................................................... 6 2.4、 30 日数据：REITs 市场成交量同比增长 19.33% ........................................................................................................ 7 3、 分板块表现：保障房 REITs 单周上涨 1.84%，单月累计下跌 6.03% .................................................................................. 8 4、 一级跟踪：12 只 REITs 基金等待上市，发行市场持续活跃 .......................................................