农林牧渔行业周报：猪价低位反弹难掩前端压力，能繁边际松动但去化仍待确认

农林牧渔 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 13 农林牧渔 2026 年 04 月 19 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《短期猪价仍受均重扰动，产能去化信 号 仍 待 观 察 — 行 业 周 报 》-2026.4.12 《清明备货难改供给宽松格局，仔猪亏损加深悲观预期加速释放—行业周报》-2026.4.5 《现货供给压力加速释放，仔猪端率先转弱—行业周报》-2026.3.29 10 猪价低位反弹难掩前端压力，能繁边际松动但去化仍待确认 ——行业周报 陈雪丽（分析师） chenxueli@kysec.cn 证书编号：S0790520030001  周观察：猪价低位反弹难掩前端压力，能繁边际松动但去化仍待确认 猪价周内探底反弹，高屠宰、高散户均重表明前端供给压力仍较大。截至 4 月17 日，全国生猪均价周内探底后回升至 9.20 元/公斤，较 4 月 10 日上涨 0.38 元/公斤。同期日屠宰量升至 17.17 万头，环比+2.9%，仍处高位。本周市场情绪较前期有所修复，但高屠宰并未伴随供给明显收缩，现货更多体现为低位反弹，而非扭转供需格局。出栏体重方面，当前主要矛盾仍在散户端大猪。 截至 4 月16 日，全国/集团/散户出栏均重分别为 128.46/125.09/147.71 公斤，较上周分别变动-0.15/-0.28/+0.79 公斤。集团场进一步推进降重，但散户端均重继续抬升。 3 月全国能繁存栏边际松动，淘母价格端信号仍较温和。能繁端看，国家统计局数据显示，2026 年一季度末全国能繁母猪存栏 3904 万头，同比-3.3%、较2025 年末-1.4%，目前为正常保有量的 100.1%。涌益口径显示 2026 年 3 月能繁母猪存栏环比-0.07%，在 1、2 月分别环比+0.27%、+0.39%后首次转负，两口径均指向能繁端出现边际回落。涌益口径高胎淘母价格相对商品猪折扣比例截至 4 月 16 日为 75.14%，环比-0.68pct，淘母价格整体表现仍强，行业尚未出现大范围主动淘母，当前阶段更接近高位松动而非加速去化。 仔猪价格低位企稳，利润端传递补栏预期仍弱。截至 4 月 14 日，7kg 仔猪价格206 元/头，环比+1.98%，同比-62.27%，前期快速下跌后出现低位企稳迹象。截至 4 月 16 日，销售仔猪头均利润为-74 元/头，较上周小幅修复 4 元/头，已连续4 周处于亏损区间，同期自繁自养商品猪头均利润进一步降至-461.17 元/头，环比-26.47 元/头，补栏收益偏弱，亏损压力仍在自繁自养端持续加深。中期看，产能去化能否进一步形成趋势，或仍主要取决于仔猪价格和仔猪利润是否持续低迷，并继续向母猪端传导。  重点新闻： （1）金融监管总局部署 2026 年“三农”金融支持：强化涉农信贷投放与风险管控。（2）普惠涉农贷款余额同比增 10.34%，金融支持乡村振兴持续加力。  本周市场表现（4.13-4.17）：农业板块跑赢大盘 0.77 个百分点 本周上证指数上涨 1.64%，农业指数上涨 2.41%，跑赢大盘 0.77 个百分点。子板块来看，动物保健板块领涨。个股来看，天邦食品（+31.06%）、回盛生物（+14.29%）、巨星农牧（+9.35%）领涨。  本周价格跟踪（4.13-4.17）：本周白羽鸡、黄羽鸡等农产品价格环比上涨 4 月 17 日全国外三元生猪均价为 9.33 元/kg，较上周上涨 0.46 元/kg；仔猪均价为 19.23 元/kg，较上周下跌 0.05%元/kg；白条肉均价 12.31 元/kg，较上周上涨0.15 元/kg。4 月 17 日猪料比价为 2.74:1。自繁自养头均利润-446.23 元/头，环比-22.63 元/头；外购仔猪头均利润-290.48 元/头，环比-20.57 元/头。  风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。 -10%0%10%19%29%2025-042025-082025-12农林牧渔沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 农林牧渔 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 13 目 录 1、 周观察：猪价低位反弹难掩前端压力，能繁边际松动但去化仍待确认 .............................................................................. 3 2、 本周市场表现（4.13-4.17）：农业板块跑赢大盘 0.77 个百分点 .......................................................................................... 4 3、 本周重点新闻（4.13-4.17）：国家统计局相关部门负责人解读一季度主要经济数据 ....................................................... 6 4、 本周价格跟踪（4.13-4.17）：本周白羽鸡、黄羽鸡、牛肉等农产品价格环比上涨 ........................................................... 7 5、 主要肉类进口量 ....................................................................................................................................................................... 10 6、 饲料产量 ................................................................................................................................................................................... 11 7、 风险提示 ................................................................................................................................................................................... 11 图表目录 图 1： 本周(4.13-4.17)猪价探底回升(元/公斤) ............................................................................................................................... 3 图 2： 涌益样本生猪屠宰量较往年同期偏高(万