计算机行业周报：群核开源空间语言模型，英伟达发布机器人计算平台Jetson Thor

敬请参阅最后一页特别声明 1 本周观点  8 月 26 日，群核科技开源空间语言模型 SpatialLM 1.5 和空间生成模型 SpatialGen，主要用于解决视频模型的空间一致性问题。SpatialLM 1.5 是基于大语言模型训练的空间语言模型，主要解决“理解与交互”问题，该模型支持用户通过对话交互系统 SpatialLM-Chat 进行可交互场景的端到端生成。空间生成模型 SpatialGen 则专注于“生成与呈现”，主要解决当前视频模型的空间一致性问题，该模型采用“多视角扩散 +3DGS 重建”的技术路径。8 月 25 日，钉钉创发布钉钉 8.0 版本(AI 钉钉 1.0 版本)，该版本包含五大AI 新产品，以及针对 AI 客服、AI营销服和 Al 教育的三大 Al 新场景方案。AI 钉钉 1.0 的配套产品包含 Agent 驱动的工作信息流钉钉 ONE、AI 硬件 DingTalk A1.AI 听记、AI 搜问和 Al 表格。AI 钉钉 1.0 面向教育、客服、营销服推出“开箱即用”场景方案，用 AI 原生方式重建 Agent 服务，推出了在线客服 Agent、主动服务 Agent、服务质检 Agent、VOC 跟进 Agent四个数字人助理，自动服务用户。谷歌近日发布图像生成与编辑模型 Gemini 2.5 Flash lmage (代号 nano-banana)。Gemini 2.5 Flash lmage 此次更新了保持角色一致性、完全基于提示的图像编辑、原生世界知识和多图像融合四个能力。模型的价格为每百万输出 token 30 美元，每张图片为 1290 个输出 token，即每张图片需 0.039 美元。模型目前可在 Gemini Apl 和 Google Al Studio 中预览。8 月 26 日，英伟达发布机器人计算平台 Jetson Thor，该平台基于最新的 Blackwell GPU 架构，使 AI 算力大幅提升至 2070 TFLOPS，比上一代提高了 7.5 倍，能效也提高了 3.5 倍，此外 Jetson Thor 还配备 128GB 的超大内存。在软件优化方面，Jetson Thor 原生支持 NVIDlA lsaac、lsaac GR00T、Metropolis、Holoscan 等平台，支持从云到边缘的统一开发和部署路径。通过 FP4 量化和推测解码技术，某些模型的性能可再提升 2 倍。Jetson Thor 的开发者套件在美国售价为 3499 美元(约合人民币 25000 元)。  本周 25 年中报披露期收尾，预计基本面及公司发展机遇的信息逐步得到传递，财务数据对股价影响的权重阶段性下降，长期发展尤其主业稳健性与新业务落地节奏的重要度提升，总体层面，我们认为计算机板块收入端预计偏平淡，细分领域看，预计 AI 产业链、智能驾驶、国产替代、出海等相关方向景气度相对更好，利润端预计受益于基数、减员增效、AI 对内赋能下的成本费用节约，会有相比收入更好的表现，在低基数和新技术落地加快背景下，预计下半年总体经营强度会好于上半年。大的主线预计还是集中在 AI 产业链相关方向，AI 落地在上半年预计有相比前两年更多的进展，下半年预计环比上半年有进一步的倍数增长。我们认为确定性相对高的 AI 落地方向，一是软硬结合的端侧 AI 硬件，二是 C 端尤其是出海方向软件，三是 B 端企业服务和制造业信息化相关领域，四是 G 端/大 B 端的大模型定性化、私有化部署/一体机等。细分行业景气度看，25 年我们认为高景气维持的赛道包括 AI 算力、激光雷达；加速向上的赛道有 AI 应用；稳健向上的赛道包括软件外包、金融 IT、量子计算、数据要素、EDA、出海、信创；拐点向上的赛道包括教育 IT、网安、企业服务；底部企稳的赛道包括智慧交通、政务 IT、安防、建筑地产 IT；略有承压的赛道包括工业软件、医疗 IT。 投资建议  建议关注国内生成式大模型龙头科大讯飞；AI 硬件有望成为应用落地的新载体，建议关注海康威视、虹软科技、禾赛等；AI 相关功能打磨能够带动付费率、Arpu 值提升，建议关注迈富时等。 风险提示  行业竞争加剧的风险；技术研发进度不及预期的风险；特定行业下游资本开支周期性波动的风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、本周观点.................................................................................... 3 1.1 计算机行业观点.......................................................................... 3 1.2 细分板块观点............................................................................ 3 二、本周行情回顾................................................................................ 5 三、重点事件前瞻................................................................................ 7 四、风险提示.................................................................................... 7 图表目录 图表 1： 计算机行业各板块景气度情况 ............................................................. 3 图表 2： 2022 年至今计算机行业指数（申万）及沪深 300 涨跌幅（%） ................................ 5 图表 3： 2025.8.25-2025.8.29 申万一级行业指数涨跌幅排名（%） .................................... 6 图表 4： 2025.8.25-2025.8.29 计算机行业涨跌 Top5 公司情况（%） ................................... 6 图表 5： A 股日均成交量统计（周度） ............................................................. 7 图表 6： A 股两融余额统计（周度） ............................................................... 7 图表 7： 行业重点事件前瞻 ....................................................................... 7 行业周报 敬请参阅